Жарқылдың бұзылуы


Флэш апаты дегеніміз не?

Флэш апат – бұл электронды бағалы қағаздар нарығындағы оқиға, онда акцияларға өтінімдерді алу бағалардың төмендеуін тез күшейтеді, содан кейін тез қалпына келеді. Нәтижесінде бағалы қағаздардың тез сатылуы бірнеше минут ішінде орын алуы мүмкін, нәтижесінде күрт құлдырау пайда болады. Алайда, әдетте сауда күнінің соңында, баға қайта көтерілгендіктен, флэш апаты ешқашан болмағандай болады.


Негізгі өнімдер

  • Флэш апат дегеніміз нарықтағы немесе акциялардағы бағалардың тез төмендеуін білдіреді, бұл өтінімдерді қайтарып алуға байланысты, бірақ кейін тез қалпына келеді, әдетте сол сауда күні ішінде.
  • Кейбір бағалаулар бойынша, күніне шамамен 12 шағын флэш апаты болады.
  • DJIA тарихындағы ең үлкен құлдырау 2010 жылдың 6 мамырында флэш апатынан кейін триллиондаған доллар капиталды жойып жібергеннен кейін болды.
  • Соңғы кездегі флэш апаттарына көбінесе жоғары жиілікті сауда фирмалары жауап береді дейді.
  • АҚШ-тағы реттеуші органдар флэш апаттарының алдын алу үшін автоматты сөндіргіштерді орнату және биржаларға тікелей кіруге тыйым салу сияқты жедел қадамдар жасады.

Флэш апатын түсіну

Флэш апаты, 2010 жылдың 6 мамырында болған сияқты, компьютерлік сауда бағдарламалары нарықтағы ауытқуларға, мысалы, бір немесе бірнеше бағалы қағаздарды қатты сату сияқты реакцияларға ұшырап, үлкен көлемді автоматты түрде өте тез қарқынмен сата бастайтындықтан күшейеді. ысырапқа жол бермеңіз.

Жарқылдың бұзылуы NYSE сияқты ірі қор биржаларында автоматты сөндіргіштерді тудыруы мүмкін, олар сатып алу-сату тапсырыстары біркелкі сәйкес келгенше және сауда-саттық тәртіппен жалғасқанға дейін сауданы тоқтатады. Сауда-саттық сандық форматқа көшкендіктен, флэш-апаттар көбінесе нарықтың немесе компанияның жаңалықтарының тез қозғалуына әкелетін белгілі бір жаңалықтар емес, осы компьютерлік алгоритмдерден туындайды. Баға құлдырауды жалғастыра отырып, көптеген эталондар іске қосылса, бұл кенеттен құлдырауды бастайтын домино эффектін тудыруы мүмкін. Айтуынша, флэш апаттарына, оның ішінде алаяқтық әрекеттің кез-келген белгілеріне қатысты тағы біршама зерттеулер қажет.

Флэш апатының алдын алу

Бағалы қағаздармен сауда-саттық жаһандық желілердегі күрделі алгоритмдердің әсерінен болатын компьютерлендірілген салаға айналғандықтан, ақауларға, қателіктерге, тіпті флэш-апаттарға бейімділік арта түсті. Сонымен, Нью-Йорк қор биржасы, Nasdaq және CME сияқты әлемдік биржалар қауіпсіздіктің күшейтілген шаралары мен тетіктерін қолданып, оларды болдырмауға мүмкіндік берді.

Мысалы, олар сауда қызметін тоқтатуға немесе толық тоқтауға себеп болатын бүкіл нарықтағы автоматты сөндіргіштерді орнатты. Нарық индексіндегі 7% немесе 13% төмендеуі алдыңғы жақыннан 15 минутқа сауда қызметін тоқтатады. 20% -дан астам апат күндізгі сауда-саттықты тоқтатады. ӘКК сонымен қатар жалаңаш қол жетімділікке немесе биржаларға тікелей қосылуға тыйым салды. Флэш-апаттың әсерін күшейтеді деп айыпталған жоғары жиілікті сауда фирмалары көбінесе биржаларға тікелей қол жеткізу үшін өздерінің делдал-дилерінің кодын пайдаланады. Мұндай шаралар флэш апаттарын толығымен жоя алмайды, бірақ олар келтіруі мүмкін зиянды азайта алды.

Нақты мысалдар

2010 жылғы жарылыс

2010 жылдың 6 мамырында EST 14: 30-дан кейін көп ұзамай, жарылыс апаты басталды, өйткені Dow Jones Industrial Average 10 минут ішінде 1000 баллдан асып түсті, бұл сол кездегі тарихтағы ең үлкен құлдырау болды.Бір сағат ішінде Dow Jones индексі өзінің мәнінің шамамен 9% жоғалтты.Бір триллион доллардан астам меншікті капитал буланған, дегенмен нарық күннің соңында 70% қалпына келді.Әуе апатының қате жазылған бұйрықтан болғандығы туралы алғашқы хабарлар қате болып шықты, ал жарқылдың себептері Лондон маңында фьючерстермен айналысатын Навиндер Сараоға байланысты болды, ол «нарықты тез бұрмалауға» әрекеті үшін кінәлі деп санайды. Чикаго тауар биржасы арқылы жүздеген E-Mini S&P Futures келісімшарттарын сатып алу және сату.

Жақынғы тарихта басқа жарылыс апаттарының оқиғалары болды, мұнда компьютерде жасалған тапсырыстар көлемі биржалардың тапсырыс ағындарын ұстап тұру мүмкіндігінен асып түсті: 

  • 2013 жылдың 22 тамызы: NYSE компьютерлері Nasdaq-тан алынған баға ақпаратын өңдей алмаған кезде сауда Nasdaq-та үш сағаттан астам уақытқа тоқтатылды.2018-04-21 Аттестатта сөйлеу керек
  • 2012 ж. 18 мамыр: Facebook-тің IPO-сы – бұл қатты жарылыс болмаса да, Facebook акциялары алғашқы қоңырау кезінде 30 минуттан артық ұсталды, өйткені ақау Nasdaq-қа акцияларға нақты баға қоюға жол бермей, 500 миллион доллар шығын келтірді.

2010 жылғы жарылыс

Доу Джонстың индексі өзінің құнының 9% немесе шамамен 1 трлн доллар жоғалуына себеп болған тарихтағы ең үлкен жарылыс.

Flash Crash туралы жиі қойылатын сұрақтар

2010 жылғы флэш апатқа не себеп болды?

АҚШ-тың Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссиясының (SEC) тергеу есебіне сәйкес, 2010 жылғы Flash Crash көп мөлшерде E-Mini S&P келісімшарттарын сатуға бір тапсырыс берген.

Флэш қайтадан болуы мүмкін бе?

Флэш апаттары әлі де болуы мүмкін және әлі де болуы мүмкін: Анн Арбордағы Мичиган университетінің екі математик профессорының айтуы бойынша, биржада күніне шамамен 12 мини-флэш апат болады.

Қор нарығындағы жарылыс дегеніміз не?

Бағалы қағаздар нарығындағы флэш апат жалпы нарықтағы бағалардың немесе акциялардың бағасының тез төмендеуін білдіреді, бұл өтінімдерді қайтарып алуға байланысты, содан кейін қайта қалпына келеді.

Жарқылдың бұзылуы қанша уақытқа созылады?

Флэш апаты сауда күні ішінде орын алады және бірнеше минут немесе сағатқа созылуы мүмкін.