Қаржылық инженерия
Қаржылық инженерия дегеніміз не?
Қаржылық инженерия – бұл қаржылық мәселелерді шешу үшін математикалық әдістерді қолдану. Қаржылық инженерия информатика, статистика, экономика және қолданбалы математика саласындағы құралдар мен білімдерді қазіргі қаржылық мәселелерді шешуге, сондай-ақ жаңа және инновациялық қаржы өнімдерін ойлап табуға пайдаланады.
Қаржылық инженерия кейде сандық талдау деп аталады және оны кәдімгі коммерциялық банктер, инвестициялық банктер, сақтандыру агенттіктері және хедж-қорлар қолданады.
Негізгі өнімдер
- Қаржылық инженерия – бұл қаржылық мәселелерді шешу үшін математикалық әдістерді қолдану.
- Қаржы инженерлері инвестициялаудың жаңа құралдары мен әдістерін тексеріп шығарады.
- Олар сақтандыру компанияларымен, активтерді басқару фирмаларымен, хедж-қорлармен және банктермен жұмыс істейді.
- Қаржылық инженерия туынды құралдардың сауда-саттығында және қаржы нарықтарында алыпсатарлықта жарылысқа алып келді.
- Бұл қаржы нарықтарында төңкеріс жасады, бірақ сонымен бірге 2008 жылғы қаржылық дағдарыста маңызды рөл атқарды.
Қаржылық инженерия қалай қолданылады
Қаржы индустриясы әрдайым инвесторлар мен компаниялар үшін жаңа және инновациялық инвестициялық құралдар мен өнімдер ұсынады. Өнімдердің көп бөлігі қаржылық инженерия саласындағы техникалар арқылы жасалған. Математикалық модельдеуді және информатиканы қолдана отырып, қаржы инженерлері жаңа құралдарды, мысалы, инвестицияларды талдаудың жаңа әдістері, жаңа қарыз ұсыныстары, жаңа инвестициялар, жаңа сауда стратегиялары, жаңа қаржылық модельдер және т.б. шығаруға қабілетті.
Қаржы инженерлері инвестициялық құралдың қалай жұмыс істейтінін және қаржы секторындағы жаңа ұсыныстың ұзақ мерзімді болашақта өміршең әрі пайдалы болатындығын және нарықтардың тұрақсыздығын ескере отырып, әр тауар ұсынысында қандай тәуекел түрлері ұсынылатынын болжау үшін сандық тәуекел модельдерін қолданады.. Қаржы инженерлері сақтандыру компанияларымен, активтерді басқару фирмаларымен, хедж-қорлармен және банктермен жұмыс істейді. Бұл компаниялар шеңберінде қаржы инженерлері меншікті сауда, тәуекелдерді басқару, портфолио менеджменті, туынды құралдар мен опциондардың бағалары, құрылымдық өнімдер және корпоративті қаржы бөлімдерінде жұмыс істейді.
Қаржылық инженерия түрлері
Туынды құралдар саудасы
Қаржылық инженерия стохастика, имитациялар және аналитиканы қаржыландырудағы мәселелерді шешу үшін жаңа қаржылық процестерді жобалау және енгізу үшін қолданса, бұл сала сонымен қатар компаниялар корпоративті пайданы максимизациялау үшін пайдалана алатын жаңа стратегияларды жасайды. Мысалы, қаржылық инженерия қаржы нарықтарындағы туынды сауда-саттықтың жарылысына әкелді.
Бастап Чикаго кеңесі Options Exchange (CBOE) олардың жарияланған, 1973 және бірінші қаржы екі инженер Фишер Қара және Myron Скоулз құрылды опционның бағасын айқындау үлгісін, опциондар мен басқа да туынды сауда күрт өсті. Бір немесе сатып алуға болады кезекті параметрлер стратегиясын арқылы қоңырауды немесе салып ол ма қарай бычий немесе Аюлы, қаржы инженерлік пайда хеджирлеу немесе жасауға көп мүмкіндіктер ұсына отырып, опциялар спектрін шеңберінде жаңа стратегияларды құрды.
Қаржы инженерлік күш шығып туған нұсқалары стратегияларын мысалдары қамтиды Үйленген Put, қорғаныш көмкерiлген, Long портальды, қысқа Strangles, Butterfly спрэд, және т.б.
Алыпсатарлық
Қаржы инженериясы саласы нарықтарда алыпсатарлық көлік құралдарын да енгізді. Мысалы, несиелік дефолт свопы (CDS) сияқты құралдар бастапқыда 90-шы жылдардың аяғында муниципалдық облигациялар сияқты облигациялар бойынша төлемдердің сақталмауын қамтамасыз ету үшін жасалды. Алайда, бұл туынды өнімдер инвестициялық банктер мен алыпсатарлардың назарын аударды, олар CDS-ке байланысты ай сайынғы сыйлықақы төлемдерінен олармен ставка жасау арқылы ақша табуға болатындығын түсінді.
Шын мәнінде, CDS сатушысы немесе эмитенті, әдетте, банк свопты сатып алушылардан ай сайынғы сыйлықақы төлемдерін алады. CDS мәні компанияның өмір сүруіне негізделген – своп сатып алушылар компанияның банкрот болатынына бәс тігеді, ал сатушылар сатып алушыларды кез-келген жағымсыз оқиғалардан сақтандырады. Компания қаржылық жағдайы жақсы болғанша, эмитент-банк ай сайынғы төлемін ала береді. Егер компания қолда бар болса, CDS сатып алушылары несие жағдайында ақша алады.
Қаржы инженериясының сыны
Қаржы инженері қаржы нарығында төңкеріс жасағанымен, ол 2008 жылғы қаржылық дағдарыста маңызды рөл атқарды. Ипотекалық төлемдер бойынша төлемдерді төлеу бойынша дефолттардың саны артқан сайын, несиелік оқиғалардың көбі басталды. Несиелік своп (CDS) эмитенттері, яғни банктер, осы своптар бойынша төлемдерді жүзеге асыра алмады, өйткені дефолттар бір уақытта орын алды.
Ипотекалық кепілдік берілген бағалы қағаздарға (МБҚ) CDS-ді алған көптеген корпоративті сатып алушылар көп ұзамай олар ұсталған CDS-тердің пайдасыз екенін түсінді. Құнның жоғалуын көрсету үшін олар баланстарындағы активтердің құнын төмендетіп, корпоративті деңгейдегі сәтсіздіктерге және кейінгі экономикалық құлдырауға әкелді.
Инженерлік құрылымдық өнімдерден туындаған 2008 жылғы әлемдік рецессияға байланысты қаржылық инженерия қайшылықты сала болып саналады. Алайда, бұл сандық зерттеу нарықтар мен индустрияға инновация, қатаңдық пен тиімділікті енгізу арқылы қаржы нарықтары мен процестерін едәуір жақсартқаны анық.