Федералдық қорлар

Федералдық қорлар дегеніміз не?

Федералды қорлар, көбіне қор деп аталады, бұл коммерциялық банктер мен басқа қаржы институттары аймақтық Федералдық резервтік банктерге салатын артық резервтер; бұл қаражатты нарықтағы басқа қатысушыларға несие беру және резервтік қажеттіліктерін қанағаттандыру үшін қолында қолма-қол ақшасы жеткіліксіз болған жағдайда беруге болады. Несиелер кепілдендірілмеген және салыстырмалы түрде төмен пайыздық мөлшерлемемен беріледі, яғни федералдық қорлар ставкасы немесе түнгі ставка деп аталады, өйткені мұндай несиелердің көп бөлігі жасалады.

Негізгі өнімдер

  • Федералдық қорлар қаржы институттары резервтеріндегі орталық банктің міндетті резервтік талаптарынан асып түсетін резервтерін білдіреді.
  • Банктер бір-біріне артық қаражаттарын бір түнде қарызға алады немесе қарызға береді, өйткені кейбір банктер өздерін өте көп резервтермен, ал басқалары тым аз қорлармен санайды.
  • Федералдық қор мөлшерлемесі – бұл орталық банк белгілеген мақсат, бірақ федералды қор резервтерінің нақты нарықтық мөлшерлемесі осы түнде банкаралық несие беру нарығымен анықталады.

Федералдық қорлар туралы түсінік

ФРЖ қорлары коммерциялық банктерге күнделікті резервтік талаптарын орындауға көмектеседі, бұл банктер өздерінің аймақтық Федералдық резервінде ұстауға міндетті ақша сомасы. Резервтік талаптар әр банктегі клиенттердің салымдарының көлеміне негізделген. Артық немесе екінші деңгейдегі резервтер – бұл банкте немесе қаржы институтында сақтаушылар, несие берушілер немесе ішкі бақылау органдары талап ететін мөлшерден асатын ақша қаражаттары . Коммерциялық банктер үшін артық резервтер орталық банк органдарымен белгіленген стандартты резервтік талаптардың мөлшерімен өлшенеді. Бұл міндетті  резервтік коэффициенттер  банкте резервте болуы керек  өтімді депозиттердің ең аз мөлшерін  (мысалы, қолма-қол ақша) белгілейді; көп артық деп саналады.

Федералдық резервтік банк қорланған мөлшерлемеге мақсатты мөлшерлемені немесе диапазонды белгілейді; ол мерзімді түрде экономикалық және ақша жағдайларына байланысты түзетіліп отырады.

Түнгі нарықтар

Қор нарығы АҚШ-та жұмыс істейді және оффшорлық еуродолларлық депозиттер нарығына параллель жұмыс істейді. Еуродоллар бір түнде саудаланады және пайыздық мөлшерлеме қорланған мөлшерлемемен іс жүзінде бірдей, бірақ транзакциялар АҚШ-тан тыс жерде тіркелуі керек. Трансұлттық банктер бұл шоттар үшін Кариб бассейнінде немесе Панамада орналасқан филиалдарды жиі пайдаланады, дегенмен транзакциялар АҚШ сауда бөлмелерінде жасалуы мүмкін. Екеуі де 2 миллион доллардан 1 миллиард долларға дейінгі операциялары бар көтерме сауда нарықтары.

ФРЖ мөлшерлемелері

Федералдық резерв экономикадағы ақша ұсынысын басқару және қысқа мерзімді пайыздық мөлшерлемені түзету үшін ашық нарықтық операцияларды қолданады. Бұл ФРЖ өзі шығарған кейбір мемлекеттік облигациялар мен вексельдерді сатып алады немесе сатады дегенді білдіреді; бұл ақша массасын көбейтеді немесе азайтады және қысқа мерзімді ставкаларды төмендетеді немесе жоғарылатады. Ашық нарықтағы операцияларды Нью-Йорктің Федералды резервтік банкі жүзеге асырады.

Федералдық қор мөлшерлемесі (федералдық қорлардың мөлшерлемесі) АҚШ экономикасы үшін маңызды пайыздық мөлшерлемелердің бірі болып табылады, өйткені бұл инфляция, өсу және жұмыспен қамтуды қоса алғанда елдегі кең экономикалық жағдайларға әсер етеді. Федералдық қаражат мөлшерлемесі АҚШ долларымен белгіленеді және әдетте түнгі несиелер үшін алынады. Қаржы қорларының ставкасы – бұл тиімді пайыздық мөлшерлеме, мұнда коммерциялық банктер бір түнде резервтерді бір-біріне қарызға береді.

Федералдық қор мөлшерлемесі кең нарықтағы қысқа мерзімді пайыздық мөлшерлемелермен тығыз байланысты, сондықтан бұл операциялар еуродоллар мен LIBOR ставкаларына да тікелей әсер етеді. Федеральды резервтік жүйе әр сауда күнінің соңында қорлардың тиімді ставкасын жариялайды, бұл сол күні нарықтағы барлық операциялар үшін орташа алынған ставка.

Нарық қатысушылары

Қор нарығына қатысушылардың қатарына АҚШ-тың коммерциялық банктері, АҚШ-тағы шетелдік банктердің филиалдары, жинақ-несиелік ұйымдар және үкімет қаржыландыратын кәсіпорындар кіреді, мысалы, Федералдық Ұлттық Ипотекалық Қауымдастық (Фанни Мэй) және Федералдық үй несиелері бойынша ипотекалық ассоциация (Фредди Мак), сонымен қатар федералды үкіметтің бағалы қағаздар фирмалары мен агенттіктері.