Федералдық жеңілдік мөлшерлемесі
Федералдық жеңілдік мөлшерлемесі дегеніміз не?
Федералды дисконттау ставкасы – бұл орталық банктің коммерциялық банктерге немесе басқа депозиттік мекемелерге беретін несиелері бойынша Федералды резервтік резерв (Федералдық резерв) белгілеген пайыздық мөлшерлеме. Дисконттау мөлшерлемесін реттеу ФРЖ сияқты орталық банктерге өтімділік проблемаларын және резервтік талаптардың қысымын төмендетуге, экономикадағы ақша ұсынысын бақылауға және негізінен қаржы нарықтарындағы тұрақтылықты қамтамасыз етуге мүмкіндік береді.
Негізгі өнімдер
- Федералды дисконттау ставкасы – бұл Федералды резервтік резерв (Федералдық резервтік банк) банктерден Федералдық резервтік банктен қаражат алуға пайыздық мөлшерлемені білдіреді.
- ФРЖ дисконттау мөлшерлемесін ФРЖ басқарушылар кеңесі белгілейді және оны ақша-несие саясатының құралы ретінде жоғарылатып немесе төмендетуге болады.
- Дисконттау мөлшерлемесі бойынша несиелендіру ФРЖ-ның соңғы курстың несие берушісі ретіндегі функциясының бөлігі болып табылады және ФРЖ-ның ақша-несие саясатының негізгі құралдарының бірі болып табылады.
Федералдық жеңілдік мөлшерлемесі қалай жұмыс істейді
Федералдық банктер өзінің басқа ақша-несие саясаты мен реттеуші құралдарынан басқа, мүше банктер мен депозиттік мекемелерге тікелей несие бере алады. Бұл банктер мен жалпы қаржы жүйесінің тұрақтылығын қамтамасыз ету үшін соңғы курстық несие беруші ретіндегі ФРЖ-ның негізгі мақсатының бөлігі. Банктердің орынсыз ақауларын болдырмау үшін сау банктерге ФРЖ-ның жеңілдіктер терезесінен өте қысқа мерзімде (әдетте бір түнде) қалағанының барлығын алуға рұқсат беріледі, сондықтан ол тұрақты несиелік құрал деп аталады.
Қалыпты жағдайда банктер бір түнде несиелеу нарығында бір-бірінен қарыз алуды жөн көреді. Алайда, өтімділікке деген қажеттіліктің жоғарылауына немесе жоғары тәуекелге тап болған банктер кейде ашық нарықта қажетті қаражатты жинай алмайды. Банкаралық түнде несиелендіру жүйесі жойылғаннан кейін, ФРС-ті жеңілдікпен несиелеу мұндай банктерге олардың өтелуіне жол бермеу үшін өтімділікті қамтамасыз ету үшін шұғыл жағдай болып табылады.
Орталық банктен қарыз алу басқа коммерциялық банктерден қарыз алудың орнын басады, сондықтан бұл ең соңғы шара ретінде қарастырылады. Федералдық қорлардың мөлшерлемесі деп аталатын банкаралық мөлшерлеме, әдетте, дисконттау мөлшерлемесінен төмен болады. ФРЖ қаражаттарының мөлшерлемесі дисконт мөлшерлемесінен төмен болғанша, коммерциялық банктер ФРЖ-ден гөрі басқа коммерциялық банктен қарыз алуды жөн көреді. Нәтижесінде, көптеген жағдайларда дисконтталған несиелеудің жалпы мөлшері өте аз және тек сенімді банктер үшін өтімділіктің резервтік көзі болу үшін арналған.
Үш жеңілдіктер
Жеңілдікті несиелендіру, әдетте, негізгі немесе қайталама несие ретінде жіктеледі. Сондай-ақ, ФРЖ несие сұранысы жоғары маусымдылыққа ие ауылшаруашылық және басқа да қауымдастықтарға қызмет көрсететін банктерге жедел емес несие беру үшін маусымдық жеңілдік мөлшерлемесін белгілейді.
Жалпы қаржылық жағдайы жақсы депозиттік мекемелер мен коммерциялық банктер өздерінің аймақтық ФРС банктерінен бастапқы несие мөлшерлемесі бойынша қарыз ала алады. Бұл мөлшерлемені тек дисконттау ставкасы деп атайды. ФРЖ-ден қарызға алынған коммерциялық банктерге қаражат дисконтталған терезе арқылы өңделеді және ставка 14 күн сайын қайта қаралады.
Маңызды
Федералдық дисконттау ставкасы экономикадағы маңызды көрсеткіштердің бірі болып табылады, өйткені басқа пайыздық ставкалардың көпшілігі онымен бірге көтеріліп, төмендейді.
Екінші деңгейлі несие қаржылық қиындықтарға тап болған және өтімділіктің күрделі проблемаларына тап болған банктерге беріледі. Орталық банктің орта кредит бойынша пайыздық мөлшерлеме, әдетте, дисконттау ставкасын жоғарыда 50 базистік пунктке (0,5 пайыздық тармаққа) орнатылады. Бұл заемдар бойынша сыйақы мөлшерлемесі осы қарыз алушылардың жағдайы нашар болу үшін жоғары айыппұл мөлшерлемесімен белгіленеді.
Жеңілдік мөлшерлемесі және ақша-несие саясаты
Федералдық дисконттау ставкасы банктік құлдыраудың алдын алудағы рөлінен тыс экономиканы ынталандыру ( кеңейту ақша-несие саясаты ) немесе тізгіндеу ( контрактциялық ақша-несие саясаты ) құралы ретінде қолданылады.
Дисконттау мөлшерлемесінің төмендеуі коммерциялық банктер үшін қарыз алуды арзандатады, бұл бүкіл экономика бойынша қол жетімді несиелік және несиелік белсенділіктің артуына әкеледі. Керісінше, көтерілген дисконт мөлшерлемесі банктердің қарыз алуын қымбаттатады және осылайша инвестициялық белсенділіктен бас тартқан кезде ақша массасын азайтады.
ФРЖ дисконттау мөлшерлемесін белгілеуден басқа, ақша-несие саясатының бірнеше басқа құралдарына ие. Ол АҚШ-тың қазынашылық нарықтарындағы ашық нарықтағы операциялар (OMO) және жеке банктер үшін резервтік талаптарды жоғарылату немесе төмендету арқылы ақша массасына, несиеге және пайыздық мөлшерлемелерге әсер етуі мүмкін.
Резервтік талаптар ол өз жинақтау ішінде немесе оның аймақтық ФРЖ банкте депозит бойынша, не қолма-қол ақша түрінде, ұстап тиіс екенін банк депозиттерінің бөлігі болып табылады. Резервтік талаптар неғұрлым жоғары болса, банктердің өз міндеттемелерін немесе депозиттерін пайдалану мүмкіндігі аз бөлмеде болады.
Федералдық дисконттау ставкасы мен Федералдық қаражат ставкасына қарсы
Федералдық дисконттау ставкасы – бұл ФРЖ-ның несиелер бойынша төлемдерінің мөлшерлемесі. Федералдық қор мөлшерлемесімен шатастыруға болмайды, яғни банктер резервтік талаптарды орындау үшін пайдаланылатын несиелер үшін бір-бірінен алатын мөлшерлеме.
Дисконттау мөлшерлемесін Федералдық қор ставкасынан айырмашылығы, мүше банктер арасындағы нарық белгілейтін ФРЖ басқарушылары кеңесі анықтайды. Федералдық Ашық Нарықтар комитеті (ФРЖ) ол ашық сату және сатып алу арқылы қоюға ФРЖ қаражат ставка, бойынша мақсатты белгілейді АҚШ қазынашылық Дисконт мөлшерлемесі тек Басқарушылар кеңесінің қарауына арқылы жеткен, ал.
Дисконттау мөлшерлемесі, әдетте, федералдық қорлар мөлшерлемесінен жоғары, әдетте 100 базистік пунктке (1 пайыздық пунктке) жоғары белгіленеді, өйткені орталық банк банктердің бір-бірінен несие алу тәуекелі мен өтімділікті үнемі қадағалап отыруы үшін бір-бірінен қарыз алуды жөн көреді.