Қосымша дивиденд
Қосымша дивиденд дегеніміз не?
Қосымша дивиденд, кейде оны арнайы немесе тұрақты емес дивиденд деп те атайды – бұл компанияның акционерлеріне төленетін бір реттік дивиденд. Белгілі бір уақыт аралығында және алдын-ала белгіленген мөлшерде төленетін дивидендтердің көпшілігінен айырмашылығы, қосымша дивидендтер «жоқ-жоқ» ескертусіз жарияланады; әдетте айтарлықтай көп мөлшерде; қайталанбас болып табылады және ақшалай төленеді. Компаниялар қосымша дивидендтерді жарияламас бұрын мұқият ойластырады, тек қолма-қол ақшаның кетуіне байланысты емес, сонымен қатар бұл компания үшін басқа да нәтижелерге ие болуы мүмкін.
Негізгі өнімдер
- Қосымша дивиденд – бұл компания акционерлеріне төленетін бір реттік дивиденд.
- Қосымша дивидендті олар артық ақшаға ие болған кезде және акционерлерге сыйақы бере алған кезде компания төлейді.
- Қосымша дивидендтер, әдетте, компанияның тұрақты дивидендтерінен гөрі бір реттік және көп мөлшерде болады.
- Қосымша дивиденд компанияға кері әсер етуі мүмкін, егер олар болашақ жобалар мен өсімге ақша қаражаттарына деген қажеттіліктерін дұрыс есептемесе.
Қосымша дивиденд туралы түсінік
Қосымша дивиденд дегеніміз – компания үшін ерекше пайдадан түскен табысты акционерлерімен тікелей бөлісу тәсілі. Қосымша дивиденд акциялардың бағасына тұрақты дивидендтермен бірдей әсер етеді, яғни бұрынғы дивидендтер күнінде акциялардың бағасы жарияланған дивиденд мөлшеріне азаяды. Алайда, акциялардың бағасы, әдетте, нарықтың барлық сезімдерін көрсететіндіктен, баға осы мөлшерден көп немесе аз болуы мүмкін.
Қосымша дивиденд – бұл компанияның өз акционерлеріне бір реттік «сыйлығы», өйткені, мысалы, компания үлкен табысқа ие болған болуы мүмкін. Бірақ қолма-қол ақша валиться болады баланста осындай компания-ақ басқа да себептер бойынша иіру-өшіру бір еншілес, бөлім, немесе кейбір активтерді, немесе фирма сотқа жеңіп мүмкін, өйткені.
Кейде компания өзінің капитал құрылымын өзгерту туралы шешім қабылдаса, қосымша дивидендтер шығара алады; яғни қарыздың пайыздық үлесі мен меншікті капиталдың пайыздық мөлшерлемесі, компанияны қаржыландыруға жұмсалады. Оның активтерін азайту арқылы (өйткені дивидендтер ақшадан төленеді), фирманың қарыздық коэффициенті өседі.
Көптеген инвесторлар дивиденд төлейтін акцияларды мақсатты түрде іздейді, өйткені олар тұрақты кіріс ағынының артықшылығын ұсынады. Инвестордың табыс табуға мүдделі екендігіне қарамастан, дивидендтер кез келген портфельдің жалпы жұмысында маңызды рөл атқарады. Инвестор ұзақ мерзімді сақтау үшін акцияны іздеген кезде, компанияның қосымша дивидендтер төлеуге дайын болуы көбінесе оның тұрақтылыққа, өсуге және тұрақты басқаруға бағытталғандығын білдіреді.
Қосымша дивиденд төлеудің себептері
Компания акционерлерге өзінің ұзақ мерзімді болашағына сенімді екендіктерін көрсету үшін қосымша дивидендтерді стратегиялық тұрғыдан қолдана алады, мысалы. Қосымша дивиденд жариялау арқылы компания нарықтың қалған бөлігіне оның негізі мықты екенін білдіре алады; мүмкін көп инвестор табу үшін немесе басқа себептермен.
Қандай себеп болмасын, қосымша дивидендтің әсері, әдетте, акционерлердің компанияға деген адалдығын арттырады. Сонымен, қосымша дивиденд басқару стратегиясының бонустық нәтижесі болуы мүмкін немесе ол стратегияның бір бөлігі болуы мүмкін.
Қосымша дивидендтер циклдік салалардағы компаниялар үшін де пайдалы болуы мүмкін. Бұл компанияларға экономикалық өзгерістер едәуір әсер ететіндіктен, олардың пайдасы болжанбайды; олар кейбір кезеңдерде пайда табуы, ал басқа кезеңдерде шығынды алуы мүмкін. Демек, циклдік компаниялар гибридті төлем саясатын құру үшін қосымша дивидендті қолдана алады.
Мысалы, олар дивидендтердің қалыпты циклын орындай алады, бірақ белгілі бір кезеңдегі табыс жақсы болған кезде, олардың бір бөлігін қосымша дивиденд арқылы бөлуге болады.
Қосымша дивидендтің кемшіліктері
Компания үшін
Компаниялар арнайы дивиденд төлегеннен кейін де болашақ жобаларды қаржыландыру үшін жеткілікті ақшаға ие боламыз деп ойлап, қосымша дивиденд жариялауы мүмкін. Бірақ егер компанияның шешімі қате болса, онда компания қосымша қолма-қол ақшаны таратқандықтан болашақ мүмкіндіктерді пайдалана алмау қаупі бар.
Немесе нарық арнайы дивиденд жариялайтын компанияны инвестициялау үшін жаңа жобалары жоқтығын білдіріп, оны дұрыс түсінбеуі мүмкін және бұл түсінік акциялар бағасын төмендетуі мүмкін. Өсуді көздейтін инвесторлар қайта инвестициялау мүмкіндігі жоқ компаниямен байланысқысы келмейді .
Инвестор үшін
Қосымша дивидендтерді болжау мүмкін емес. Компанияның қолма-қол ақшасының уақытша өсуі органикалық емес; бұл ерекше жағдайға байланысты болады. Сонымен, ұзақ мерзімді инвестор үшін қосымша дивиденд онша маңызды емес. Бұл бағалауға ешқандай әсер етпейді немесе шамалы әсер етеді және бұл дивидендтер кірісін есептеу кезінде ескерілмейді.
Оның үстіне, компания арнайы дивидендтік төлем жасаған кезде оның акциясы бірден сол төлем мөлшеріне азаяды. Кейде инвесторлар арнайы дивидендтік төлемді алғаннан кейін өз акцияларын сатуға тырысады, бірақ егер бұл болса, олар акцияларының бағасына соққы беру арқылы өз пайдасын жойып жібереді. Сондай-ақ, дивидендтерді төлеу арқылы сатуға тырысатын инвесторлар қаншалықты көп болса, соғұрлым компания акцияларының бағасы төмендеуі мүмкін.
Арнайы дивидендтер міндетті түрде жаман болмаса да, олардың инвесторларға ұзақ мерзімді пайда әкелетіні туралы ешқандай дәлел жоқ. Шын мәнінде, олар бейтарап, кейде жағымсыз болуы мүмкін, әсіресе егер олар ұзақ мерзімді пайданың баяу өсуіне және дивидендтердің өсуіне әкеліп соқтырса.
Тұтастай алғанда, арнайы дивидендтерді қуған дұрыс емес. Керісінше, кейде қосымша дивидендтер төлеп келген дивидендтердің өсуінің жоғары сапалы акцияларына жабысқан дұрыс. Өзіңіздің тәуекелге деген төзімділікке, уақыт көкжиегіне және қаржылық мақсаттарыңызға сәйкес келетін компанияға ұзақ мерзімді инвестиция салатындығыңызға көз жеткізу үшін әрдайым өз зерттеуіңізді жасауды ұмытпаңыз.
Нақты мысал
Қосымша дивидендтің әйгілі мысалы – 2004 жылдың 2 желтоқсанында Microsoft ( MSFT ) бір акцияға жалпы құны 32 миллиард долларды құрайтын бір акцияға 3,00 АҚШ доллары мөлшерінде арнайы ақшалай дивиденд төлеген, бұл оның әдеттегі 0,08 долларынан 38 есе артық болды. – акцияларға бөлінетін дивидендтер.
Сол күні Microsoft корпорациясының сол кездегі бас директоры Стив Балмер 1,2 миллиард долларға дивидендтік чек алды;жәнеMicrosoft корпорациясының негізін қалаушы, содан кейін төрағасыБилл Гейтс сонымен бірге дивидендтер ретінде 3,4 миллиард долларға жуық үлкен чек алды. Бұл екі басшы бір түнде байлыққа қол жеткізді, өйткені олар өз компаниясының инвесторлары болды.
Осы сценарийдің инвесторы ретінде компанияның 1000 акциясын сатып алып, әр тоқсанда бір акцияға 0,08 доллар төленетінін елестетіп көріңіз, бұл өте кең таралған. Тоқсаннан кейін сізде 80 доллар, ал бір жылдан кейін сіз 320 долларға ие болар едіңіз, бұл өте лайықты.
Енді тоқсан сайынғы төлемдердің біреуі $ 0,08 емес деп елестетіп көріңіз, бірақ оның орнына сіз акция үшін керемет $ 3.00 алдыңыз. Бір төлемнің өзі 3000 долларға тең болады, бұл бір күнде Microsoft корпорациясынан тоғыз жылдық дивиденд төлемдерін алуға ұқсас. Гейтс пен Балмер 2004 жылы сол күні миллиардтаған ақша алған кезде, мыңдаған күнделікті инвесторлар Microsoft-қа инвестициялау арқылы 1000, 2000, тіпті 50,000 немесе одан да көп долларға чектер алды.
Бүгін біз осындай қосымша дивидендке қол жеткізе аламыз ба? Бұл Microsoft корпорациясымен немесе үлкен қосымша дивидендтер төлейтін қолма-қол ақшасы бар басқа компаниялармен мүмкін болуы мүмкін, бірақ қажетті компанияларды табу өте қиын.