Қаржы энциклопедиясы

Қысқа мерзімді сауда-саттыққа арналған ETF сипаттамалары

Биржалық сауда-саттық қорлары (ETF) екі әлемнің ең жақсысын ұсынады – диверсификацияның және акционерлік қор сияқты ақшаны басқарудың артықшылықтарын, сонымен қатар акциялар тәрізді өтімділік пен сатылым бойынша нақты уақыт режиміндегі сауданы ұсынады. Басқа артықшылықтардың қатарына ETF сауда-саттығы үшін төмен транзакциялық төлемдер, салық тиімді құрылымдары және трейдерлер мен инвесторлардың қажеттіліктеріне сәйкес келетін әр түрлі секторлар / активтер сыныптары / бағытталған инвестициялық схемалар кіреді.

Осы ерекшеліктердің арқасында ETF соңғы онжылдықта өте танымал болды. Ай сайын жаңа ETF ұсыныстары нарыққа ене бастайды. Алайда, барлық қол жетімді ETF-тер жоғары өтімділіктің, экономикалық тиімділіктің және бағалардың ашықтығының қысқа мерзімді сауда критерийлеріне сәйкес келмейді.

Инвестициялық компаниялар институтының 2018 жылғы  есебіне сәйкес, АҚШ-тың ETF нарығы – 1832 қоры бар және 2017 жылдың қорытындысы бойынша 3,4 триллион долларды құрайтын таза активтер – әлемдегі ең ірі болып қалды, бұл ETF жиынтық таза активтерінің 4,7 трлн долларының 72 пайызын құрады. бүкіл әлемде. Алайда олардың тек 100-ге жуығы жоғары өтімді болды. Бүкіл әлем бойынша, бар  хабарланады,  1800 ETFs, бірақ тек жоғарғы бірнеше жарамды сауда критерийлері.

Жақын және орта мерзімді сауда-саттыққа ETF таңдамас бұрын трейдер немесе талдаушы ескеруі керек негізгі сипаттамаларды қарастырамыз.

  • Өтімділік (биржадан тыс және биржадан тыс):  FINRA сауда-саттық туралы есеп беру туралы Жиі қойылатын сұрақтарға қараңыз  ). Мұндай биржадан тыс жаппай сауданың мысалы ретінде алтынға негізделген қордың ETF бірліктерін сатып алғысы келетіндігін айтуға болады. ETF сауда-саттығы биржадан тыс болған сайын, қарапайым трейдерлер үшін онша қолайлы болмайды, өйткені бұл биржада өтімділіктің жетіспеуіне әкеледі. Трейдерлер TRF есептерін мұқият қадағалап, биржадан тыс сауданың жоғары пайызы бар ETF-тен аулақ болу керек.
  • Индикативті NAV  ( iNAV ): ETF базалық бағалы қағаздар портфолиосына ие. Индикативтік таза активтерінің құны (iNAV) ETF индикативтік баға үшін «баға басшылығымен» ретінде әрекет базалық себетінің, нақты уақыттағы бағалау болып табылады. Нақты ETF бағалары iNAV-ге премиум / жеңілдікпен сатылуы мүмкін. INAV әртүрлі аралықтарда таратылуы мүмкін – әр 15 секунд сайын (акциялар сияқты өтімді активтердегі ETF үшін) бірнеше сағатқа дейін (облигациялар сияқты өтімді емес активтердегі ETF үшін). Трейдерлер жоғары жиілікті iNAV баспасы бар ETF іздеуі керек, сонымен қатар iNAV-мен салыстырғанда премиум / жеңілдік бағасы. INAV мен ETF бірлігі бағасының арасындағы айырмашылық неғұрлым аз болса, ETF оның негізгі активтері үшін бағаның айқындылығын жақсартады.

ETF-те ETF бірліктерінің сұранысы / ұсынысы негізінде базалық бағалы қағаздарды сатып алатын / сататын уәкілетті қатысушылар бар. Егер сұраныс жоғары болса, AP негізгі бағалы қағаздарды сатып алады және ETF жеткізушісіне жеткізеді (қор үйі). Оның орнына ол балама ETF бірліктерін үлкен жиынтықтағы « блок өлшемдерінде » алады, оларды нарықта ETF сұранысын қанағаттандыру үшін сата алады. Белгілі бір ETF үшін көптеген AP бар, олардың қызметі бағаны ұстап тұрады. ETF саудасының бұл әдістемесі ETF таңдау үшін келесі сипаттамаларды түсіну үшін пайдалы:

  • Транзакция үшін төлемдер:  ETF сауда-саттығы меншікті капиталға немесе туынды қаржы құралдарына қарағанда салыстырмалы түрде төмен шығындармен қол жетімді (немесе тіпті тиісті пай қорларынан алынады). Бұл транзакциялық шығындарды ETF ұсынатын фирманың орнына, AP-тар көтереді. Алайда, барлық ETF-терде төмен төлемдер болмайды. Негізгі активке байланысты ETF транзакциясы бойынша шығындар әр түрлі болуы мүмкін. Мысалы, фьючерстерге негізделген ETF бағалары индекске негізделген ETF-ге қарағанда жоғары болуы мүмкін. ETF-ті қысқа мерзімді сауда-саттыққа жиі сатып алуды және сатуды қалайтын трейдерлер транзакциялық төлемдер туралы мұқият болуы керек, өйткені бұл олардың пайдасына әсер етеді.
  • Бірлікті құру механизмі:  ETF блоктарын құруға арналған блок өлшемдері баға белгілеуде маңызды рөл атқаруы мүмкін. Көптеген ETF стандартты блоктың өлшемі 50 000 бірлікке сәйкес келеді, ал кейбіреулері 100 000 сияқты үлкен өлшемдерге ие. Стандартты блок өлшеміне ең жақсы бағаларға кепілдік беріледі, ал бағасы «тақ» үшін 15000 дана сияқты қолайлы болмауы мүмкін. Құрылым бірліктері үшін қол жетімді блок өлшемдеріне байланысты,  сауда тұрғысынан «неғұрлым жақсы», өйткені шағын өлшемді стандартты лоттармен өтімділік көп. Күнделікті өтімділік нөмірлерімен үйлескенде (блоктардың қаншалықты жиі жасалатынын / өтелетінін көрсететін), блоктардың кішігірім өлшемдері бар ETF трейдерлердің талаптарына үлкен өлшемдерге қарағанда жақсырақ сәйкес келеді.
  • Негізгі құралдардың  өтімділігі : ETF өтімділігі
  • Күнделікті қордың түсуі / кетуі:  Қордың күнделікті кірісі / шығысы туралы күндізгі есепте ETF-ге салынған / алынған капиталдың таза мөлшері көрсетіледі. Бұл есеп белгілі бір қордың нарықтық сезімін білдіреді, оны басқа аталған факторлармен бірге ETF-ті импульс  немесе  трендті қалпына келтіруге негізделген сауда сияқты қысқа немесе орта мерзімді сауда стратегиялары үшін бағалау үшін пайдалануға болады .

Төменгі сызық

Қолданыстағы бағалы қағаздар мен активтердің барлық сыныптары қысқа мерзімді немесе орта мерзімді сауда-саттыққа сәйкес келмейді және сол сияқты ETF-ке қолданылады. Нарыққа жаңа ETF-ді үздіксіз енгізе отырып, трейдерлерге сауда стратегиясына ең жақсы сәйкес келетін ETF-ті таңдау жиі шатастырады. Жоғарыда аталған көрсеткіштер трейдерлерге ETF сауда-саттығындағы надандықтардан аулақ болуға көмектесе алады, ал трейдерлерге қызығушылық танытатын кез келген ETF-пен мұқият танысып, оларды таңдап алған сауда стратегиясына сәйкес келетіндігін толықтай бағалау ұсынылады.

 

Ұқсас посттар: