Эмоциялық бейтараптық

Эмоциялық бейтараптық дегеніміз не?

Эмоционалды бейтараптық – бұл ашкөздікті, қорқынышты және адамның басқа эмоцияларын қаржылық немесе инвестициялық шешімдерден алып тастау ұғымы. Эмоционалды бейтараптықтың мақсаты – бұл эмоцияны объективті қаржылық шешімдер қабылдау процесінен алып тастау, сондықтан бұл шешімдер қандай эмоциялар тудыруы мүмкін екендігіне қарамастан, ең жақсы шешім қабылдауға болады.

Эмоционалды бейтараптықты түсіну

Тиімді нарықтық гипотеза оған байланысты шешімдер қабылдау кезінде инвесторлар қорын қатысты барлық ақпаратты қамтиды деп болжайды. Соңғы зерттеулер бұл гипотезаға қарсы болды. Мысалы, атап өткен экономист Роберт Шиллер өзінің « Иррационалды толғаныс» деген кітабында мыңжылдықтар басындағы нүкте көпіршігі кезінде технологиялық қорлардың көтерілуіне себеп болған факторлардың бірі инвесторлардың эмоционалдық жағдайы деп атап көрсетті.

Эмоционалды бейтараптық тұжырымдамасы пайда мен залалға деген адамның реакциясынан туындайды – инвесторлар, әдетте, сауда-саттығы пайда әкелгенде қуанады, ал сауда-саттығы шығынға ұшырағанда, бақытсыз. Егер инвесторлар эмоциялардың сауда шешімдеріне әсерін жоя алса, эмоционалды бейтараптықты қолдаушылар мұны сауда-саттықтың нәтижесін жақсартуға әкеледі деп сендіреді.

Алайда, мінез-құлық экономикасында бұл теория адамдар өздерінің артықшылықтары мен шектеулерін ескере отырып, олар үшін қол жетімді әр нұсқаның шығындары мен артықшылықтарын тиімді өлшеу арқылы ұтымды шешімдер қабылдауға қабілетті деп болжайды.

Эмоционалды бейтараптық қолдану

Әрі қарай бір нәрсені алға жылжыта отырып, кейбір инвесторлар контрариялық стратегия деп аталады, олар бағалы қағаздарды басқалары сатқан кезде сатып алуға, ал басқалары сатып алған кезде сатуға тырысады. Бұл стратегияның негізі мынада: егер инвесторлар эмоционалды бейтарап болмаса, олардың эмоциялары олардың сауда шешімдеріне әсер етеді және осылайша бағалы қағаздардың бағасы төмен немесе шамадан тыс болып, қарама-қарсы трейдерлер үшін пайда табуға мүмкіндік туады.

Акцияға қатысты жалпы пессимистік көңіл-күй болған кезде, ол бағаны соншалықты төмендетуі мүмкін, сондықтан компания акцияларының құлдырауы мен тәуекелдері шамадан тыс өсіп кетеді. Бұл теория классикалық экономикаға қайшы келеді, мұнда парасатты адам өзін-өзі басқара алады және оны эмоциялар мен сыртқы факторлар қозғалмайды және сол үшін өзі үшін не жақсы екенін біледі.

Алайда, мінез-құлық экономикасы психология мен экономикаға сүйене отырып, адамдардың ақылға қонымды емес екенін және дұрыс шешім қабылдауға қабілетсіз екенін түсіндіреді, осылайша нарық мүмкіндіктеріне әкеледі.

Компания қайтадан қалпына келтірілгеннен кейін қандай қиын акциялар сатып алуға және сатуға болатындығын анықтау, осылайша акциялардың құнын көтеру – контрарлық инвесторлар үшін басты ойын. Бұл құнды қағаздарды әдеттегіден әлдеқайда жоғары қайтаруға әкелуі мүмкін. Алайда, орналастырылған акцияларға тым оптимистік болу кері әсер етуі мүмкін.

Эмоционалды бейтараптықтың мысалы

ABC акциясы соңғы алты айда жақсы жұмыс істемеді делік. Оның кірісі төмендеп кетті және оны талдайтын талдаушылардың көпшілігінің консенсус көзқарасы әртүрлі. Акцияларға қарсы шорттар теріс пресс сияқты әуе шарына айналды. Бұл негативтің жалпы мәні – ABC акцияларының бағасы осы уақыт аралығында 10% -дан астам құлдырады. Бірақ ABC – болашағының жарқын болашағы бар, жаңа басталған саланың көшбасшысы.

ABC-тегі акциялары бар эмоцияларға негізделген инвестор акциялардың құлдырауымен әбігерге түсуі мүмкін. Ол ABC траекториясы мен жағымсыз жаңалықтарды сату уақыты келді деп санауы мүмкін.

Алайда эмоционалды бейтарап инвестор жалпы нарықты қарап, акцияны ұстаудың оң және теріс жақтарын бағалай алады.

Мысалы, ол уақытты қарастырады және ұзақ мерзімді кезеңге ABC-ге қосымша инвестиция жасаудың мағынасы бар ма деп ойлауы мүмкін. Ол сондай-ақ жаңалықтар туралы есептерді қарап, ABC бағасының құлдырауының негізгі себептерін талдауы мүмкін. Бағалардың төмендеуі жай ABC акцияларына дұрыс түзету болуы мүмкін.

Немесе, бұл болашақта жеңілдейді деп күтіліп отырған реттеуші тосқауылдарға байланысты болуы мүмкін. Қалай болғанда да, эмоционалды бейтарап инвестор өз шешімін табынға ерудің орнына, қолда бар фактілерге негіздейді.