EBITDA / EV бірнеше
EBITDA / EV Multiple дегеніміз не?
EBITDA / EV еселігі – бұл компанияның инвестициялық кірісін (ROI) өлшейтін қаржылық бағалау коэффициенті. EBITDA / EV коэффициенті басқа кірістілік шараларына қарағанда артықшылықты болуы мүмкін, себебі бұл компаниялар арасындағы айырмашылықтар үшін қалыпқа келтірілген. EBITDA пайдалану капитал құрылымы, салық салу және негізгі құралдарды есепке алу айырмашылықтарын қалыпқа келтіреді. Кәсіпорынның құны (EV) компанияның капитал құрылымындағы айырмашылықтар үшін де қалыпқа келеді.
Негізгі өнімдер
- EBITDA / EV еселігі – бұл компанияның кірістілігін есептеу үшін қолданылатын қаржылық бағалау коэффициенті.
- EBITDA / EV коэффициенті басқа қайтару шараларына қарағанда күрделі, бірақ ол жиі қолданылады, өйткені ол әртүрлі компаниялардың жұмысын өлшеу үшін нормаланған коэффициентті қамтамасыз етеді.
- Кәсіпорын құнының коэффициенті компанияның капитал құрылымында үйлеседі.
EBITDA / EV бірнеше түсіну
EBITDA / EV – бұл бірдей қаржылық көрсеткіштерді қолдана отырып, ұқсас компанияларды бағалауға тырысатын салыстырылатын талдау әдісі. EBITDA / EV коэффициентін есептеу басқа қайтару шараларына қарағанда күрделірек болғанымен, кейде ол әр түрлі компаниялардың операцияларын салыстыруға арналған нормаланған коэффициентті қамтамасыз ететіндіктен қолайлы болады.
Маңызды
Егер әдеттегі коэффициент қолданылса (мысалы, таза кіріс пен меншікті капиталға ), салыстырулар әр компанияның есеп саясатымен бұрмаланған болар еді.
EBITDA / EV-ді қолданатын сарапшы белгілі бір коэффициент қолдануға болады және оны бір бизнес саласында немесе салада жұмыс істейтін әр түрлі компанияларға қолдануға болады деп болжайды. Басқаша айтқанда, теория – фирмаларды салыстыруға болатын кезде, осы еселік тәсіл арқылы бір фирманың құнын екінші фирманың құнына сүйене отырып анықтауға болады. Осылайша, EBITDA / EV әдетте саладағы компанияларды салыстыру үшін қолданылады.
Бұл компанияның меншікті капиталының нарықтық құнымен және оның қарызымен салыстырғанда операциялық және өндірістік емес пайданың арақатынасының өзгеруі. EBITDA көбінесе ақшалай кірістің сенімді өкілі болып саналатындықтан, метрика компанияның инвестициялардан түскен ақшалай кірісінің өлшемі ретінде қолданылады.
EBITDA және EV
« EBITDA » – бұл пайыздардан, салықтардан, амортизациядан және кірістерден бұрынғы кірісті білдіретін қысқартылған сөз. Алайда, бұл шара АҚШ-та қабылданған бухгалтерлік есеп принциптеріне (GAAP) негізделмеген.
2016 жылдың сәуірінде Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссия (ӘКК) GAAP емес шаралар, мысалы, EBITDA агенттік үшін компаниялардың нәтижелерін жаңылыстырып көрсетпеуін қамтамасыз ету үшін орталық болады деп мәлімдеді. Егер EBITDA көрсетілсе, ӘКК компанияға көрсеткішті таза кіріске сәйкестендіруге кеңес береді. Бұл көрсеткіштің қалай есептелетіндігі туралы ақпарат беру арқылы инвесторларға көмектесуі керек.
Кәсіпорынның құны (EV) – бұл компанияның экономикалық мәнінің өлшемі. Ол жиі сатып алынған жағдайда бизнестің құнын анықтау үшін қолданылады. Бұл нарықтық капитализацияға қарағанда бағалаудың ең жақсы шарасы болып саналады, өйткені соңғы фактор қарызға байланысты емес тек бизнестің меншікті капиталына әсер етеді.
EV нарықтық капиталдандыру қарыз бен артықшылықты акциялар мен азшылық сыйақыларын есептегенде қолма-қол ақшаны есептемегенде есептеледі. Компанияны сатып алатын ұйым меншікті капитал құнын төлеп, қарызды өз мойнына алуы керек еді, бірақ ақша төленген бағаны төмендетеді.
EBITDA / EV мысалы
EBITDA / EV компанияның құнын бағалау үшін бизнестің ақша ағындарын пайдаланады, ал EBITDA-ны кәсіпорынның кірістерімен салыстырған кезде, инвестор кәсіпорында ақша ағыны бар-жоғын анықтай алады. Сау ақшалай қаражат ағыны бар бизнес жоғары мәнге ие болады. Банктер сондай-ақ EBITDA-ны қарастырады, өйткені бұл кәсіпорынның қарызға ақы төлеу және кез келген жаңа қарыздың негізгі қарызын өтеу қабілеттілігінің көрсеткіші.
Мысалы, Wal-Mart Inc. компаниясының EBITDA 2020 қаржы жылына 31,55 миллиард долларды құрады. Осы кезеңде оның құны 445,77 миллиард долларды құрады. Бұл 0,07077 немесе 7,08% мөлшеріндегі EBITDA / EV еселігіне сәйкес келеді.
EV / EBITDA еселенген өзара байланысы компанияның құнын өлшеу үшін қолданылады.