Активті динамикалық бөлу
Динамикалық активтерді бөлу дегеніміз не?
Активтерді динамикалық орналастыру – бұл портфолионы басқару стратегиясы, бұл нарық жағдайына сәйкес активтер класстарын жиі реттейді. Түзетулер, ең жақсы активтер позицияларына қосқанда, ең нашар активтер сыныптарындағы позицияларды азайтуды қамтиды.
Негізгі өнімдер
- Активтерді динамикалық орналастыру – бұл портфельді әртараптандыру стратегиясы, онда қаржы активтерінің құрамы экономикада немесе қор нарығында макро тенденциялар негізінде түзетіледі.
- Портфолионың акцияларының және облигацияларының құрамдас бөліктері экономиканың әл-ауқатына, белгілі бір саланың денсаулығына немесе аюлар мен бұқалар нарығының кең болуына байланысты түзетілуі мүмкін.
- Қолдаушылар бұл стратегия инвесторлар тәуекелдерді басқару үшін әртараптандырылған жоғары орындаушылар тобын ұстайды дегенді айтады.
- Сыншылардың пікірінше, бұл белсенді басқарылатын қорлар пассивті қорларға қарағанда айналымға түседі және еңбекке көп қажет.
Активтерді динамикалық бөлу қалай жұмыс істейді
Активтерді динамикалық орналастырудың жалпы алғышарты – ағымдағы тәуекелдер мен құлдырауға жауап беру және Standard & Poor’s 500 индексі (S&P 500) сияқты мақсатты эталоннан асатын кіріске қол жеткізу тенденцияларының артықшылықтарын пайдалану. Әдетте мақсатты активтер қоспасы жоқ, өйткені инвестициялық менеджерлер портфолио бөлімдерін өз қалауынша реттей алады. Динамикалық актив бөлу табысы оң уақытта жақсы инвестициялық шешімдер қабылдау портфельді басқарушының байланысты. Активтерді динамикалық бөлу – бұл инвесторларға қол жетімді портфолионы басқарудың бір ғана стратегиясы.
Активті бөлудің динамикалық мысалы
Дүниежүзілік акциялар алты айлық аюлар нарығына шықты делік. Активтерді динамикалық орналастыруды қолданатын инвестициялық менеджер тәуекелді азайту үшін портфельдің меншікті капиталын азайтуға және тұрақты пайыздық активтерін көбейтуге шешім қабылдауы мүмкін. Мысалы, егер портфолио бастапқыда ауыр болған болса, менеджер өзінің акцияларының бір бөлігін сатуы және облигацияларды сатып алуы мүмкін. Егер экономикалық жағдайлар жақсарса, менеджер акцияларға қатысты болжамның артықшылығын пайдалану үшін портфельдің меншікті капиталын үлестіруі мүмкін.
Активтерді динамикалық орналастырудың артықшылықтары
- Өнімділік: Активтердің ең жақсы сыныптарына инвестициялау инвесторлар портфолиосының импульске ең жоғары әсерін қамтамасыз етеді және үрдіс жалғасатын болса, кірісті алады. Керісінше, активтерді динамикалық орналастыруды қолданатын портфолио шығындарды азайтуға көмектесу үшін төмендеу тенденциялы активтер кластарын азайтады.
- Әртараптандыру: Активтердің динамикалық бөлінуі тәуекелді басқаруға көмектесу үшін портфолионы бірнеше актив кластарына ұшыратады. Портфолио менеджерлері акцияларға, тіркелген пайыздарға, пай қорларына, индекстік қорларға, валюталарға және туынды құралдарға инвестиция жасай алады. Активтердің ең жақсы сыныптары, егер менеджер нашар қоңырау шалса, жеткіліксіз активтердің орнын толтыруға көмектеседі.
Активті динамикалық орналастырудың шектеулері
- Белсенді басқару: өзгеріп отыратын нарық конъюнктурасына сәйкес портфолио бөлімдерін белсенді түрде түзету уақыт пен ресурстарды қажет етеді. Инвестициялық менеджерлер оның әртүрлі активтер кластарына әсерін анықтау үшін макро және компанияларға қатысты жаңалықтардан хабардар болуы керек. Инвестициялық шешімдердің дұрыс қабылдануын қамтамасыз ету үшін қосымша зерттеу талдаушыларын жалдау қажет болуы мүмкін.
- Транзакцияға жұмсалатын шығындар: Активті динамикалық орналастыру әртүрлі активтерді сатып алу мен сатуды жиі қамтиды. Бұл портфолионың жалпы кірісін төмендететін транзакциялық шығындарды арттырады. Портфеліндегі ең холдингтер болса тренд, жоғары осындай тұрақты-бағамы актив бөлу ретінде басқару стратегиясы жақтаса сатып-мен-ұстам инвестициялар, салдарынан аз операциялық шығындар үшін динамикалық актив бөлу асып мүмкін.