10 оңай қадамда мұқият тексеру
Тиісті тексеру барлық фактілерді растау үшін ықтимал инвестицияларды ( акциялар сияқты ) немесе өнімді тергеу ретінде анықталады. Бұл фактілерге барлық қаржылық жазбаларды, компанияның өткен жұмыс нәтижелерін және тағы басқа кез келген басқа материалдарды қарау сияқты баптар кіруі мүмкін. Жеке инвесторлар үшін ықтимал акциялар салымына мұқият тексеру ерікті, бірақ ұсынылады.
Бұл мақалада жаңа акцияны алғашқы рет шолған кезде қандай қадамдар жасау керектігі талқыланады. Мұны мұқият тексеру сізге маңызды ақпарат алуға және мүмкін жаңа инвестицияларды тексеруге мүмкіндік береді.
Әрбір жаңа ақпарат сайын сіз бұрын білген нәрсеге сүйенетін етіп қадамдар ұйымдастырылған. Соңында, осы қадамдарды орындау арқылы сіз инвестициялық идеяның оң және теріс жақтары туралы теңдестірілген көзқарасқа ие боласыз. Бұл сізге ұтымды инвестициялық шешім қабылдауға мүмкіндік береді.
Негізгі өнімдер
- Тиісті тексеру – бұл барлық фактілерді растауға және сатып алудың сатып алушының қажеттіліктерін қанағаттандыратынына кепілдік беру үшін ықтимал инвестицияларды (акциялар сияқты) немесе өнімді зерттеу.
- Акцияны тиісті түрде тексеру кезінде сіз компанияның капитализациясы, кірістер, бағалау, бәсекелестер, менеджмент және тәуекелдер сияқты әр түрлі факторларды ескеруіңіз керек.
- Сатып алудан бұрын акцияны мұқият тексеруге уақыт бөліп, сіз жалпы инвестициялық стратегияға сәйкес шешім қабылдауға жақсы дайын боласыз.
1-қадам: Компания капитализациясы
Бірінші қадам – сіз зерттеп отырған компанияның ақыл-ой суретін немесе сызбасын қалыптастыруыңыз керек. Сондықтан сіз компанияның нарықтық капитализациясына назар аударғыңыз келеді, бұл сізге компанияның қаншалықты үлкен екендігін, оның орналастырылған акцияларының жалпы нарықтық құнын есептеу арқылы көрсетеді.
Нарықты капиталдандыру акциялардың қаншалықты құбылмалы болуы, меншіктің қаншалықты кең болуы және компанияның соңғы нарықтарының ықтимал мөлшері туралы көп айтады. Мысалы, ірі және мега қақпақты компаниялар кірістердің тұрақты ағындарына ие және құбылмалылығы аз. Ал орташа және шағын компаниялар нарықтың жалғыз аймақтарына қызмет ете алады және олардың акцияларының бағасы мен кірістерінде үлкен ауытқулар болуы мүмкін.
Сіздің акцияларыңызды мұқият тексерудің осы сатысында сіз акцияларға қатысты ешқандай пікір білдірмейсіз. Сіз өзіңіздің күш-жігеріңізді болашақ барлығына негіз болатын ақпарат жинауға бағыттауыңыз керек. Кірістер мен пайда сандарын тексеруді бастаған кезде, сіз компанияның нарықтық капитализациясы туралы жинақтаған ақпарат сізге белгілі бір перспектива береді.
Сондай-ақ, осы алғашқы тексеріс кезінде тағы бір маңызды фактіні растауыңыз керек: акциялар қандай биржада саудаланады?Олар Америка Құрама Штаттарында (Нью-Йорк қор биржасы, Nasdaq сияқты) немесе биржадан тыс жерде орналасқан ба?Немесе, оларшетел валютасындағы басқа листингпен американдық депозитарлық қолхаттар (ADR) ма? ADR-де әдетте «ADR» әріптері акциялар листингінің хабарланған жерінде жазылған болады. Бұл ақпарат нарықтық деңгеймен қатар негізгі сұрақтарға жауап беруге көмектесуі керек, мысалы сіздің ағымдағы инвестициялық шоттарыңыздағы акцияларға иелік ете аласыз ба.
1:38
2-қадам: Табыс, маржаның тенденциясы
Сіз зерттеп отырған компанияға қатысты қаржылық сандарды қарай бастаған кезде кіріс, пайда және маржа үрдістерінен бастағаныңыз жөн болар. Соңғы екі жылдағы кірістер мен таза кірістер тенденцияларын қаржылық жаңалықтар сайтында іздеңіз, бұл сізге компанияның атауын немесе белгі белгісін пайдаланып, компания туралы егжей-тегжейлі ақпаратты іздеуге мүмкіндік береді.
Бұл сайттар компанияның бағалардың уақыт бойынша ауытқуын көрсететін тарихи диаграммаларды ұсынады, сонымен қатар олар сізге сатылымға баға (сату / сату) коэффициентін және табысқа баға (кірістер ) бағасын береді. Екі көрсеткіштер жинағының да соңғы тенденцияларына назар аударыңыз, өсудің күрт немесе дәйекті екенін немесе кез келген бағытта қандай-да бір үлкен ауытқулар (мысалы, бір жыл ішінде 50% -дан астам) болғанын ескеріңіз.
Сондай-ақ, пайда шектерін қарау керек, олар көбінесе өсіп жатыр ма, құлайды ма немесе өзгеріссіз қалады ма? Компанияның веб-сайтына кіріп, олардың тоқсандық және жылдық қаржылық есебін инвесторлармен байланыс бөлімінен іздеу арқылы пайда шегіне қатысты нақты ақпаратты таба аласыз. Бұл ақпарат келесі қадамда көбірек пайда болады.
3-қадам: бәсекелестер және индустриялар
Енді сіз компанияның қаншалықты үлкен екендігін және оның қанша ақша табатындығын сезінгендіктен, ол жұмыс істейтін салаларды және кіммен бәсекелес болатындығын анықтайтын уақыт келді. Екі немесе үш бәсекелестің шекараларын салыстырыңыз. Әрбір компания өзінің бәсекелестерін ішінара анықтайды. Компанияның әр бизнес саласындағы негізгі бәсекелестерді қарап шығу (егер олар бірнеше болса), сіз оның өнімдері үшін түпкілікті нарықтардың қаншалықты үлкен екендігін анықтай аласыз.
Сіз компанияның бәсекелестері туралы ақпаратты көптеген ірі қор сайттарынан таба аласыз. Әдетте сіз компанияңыздың бәсекелестерінің белгілерін табасыз, сонымен қатар сіз зерттеп отырған компания үшін де, оның бәсекелестері үшін де белгілі бір көрсеткіштерді салыстыра аласыз. Егер сіз компанияның бизнес-моделі қалай жұмыс істейтініне әлі де сенімді болмасаңыз, алға жылжытпас бұрын осы жердегі барлық олқылықтардың орнын толтыруыңыз керек. Кейде бәсекелестер туралы оқып қана қою сіздің мақсатты компанияңыздың не істейтінін түсінуге көмектеседі.
4-қадам: бағалау еселіктері
Енді қоймаға мұқият тексеру жүргізуге болатын уақыт келді. Сіз зерттеп отырған компания үшін де, оның бәсекелестері үшін де баға / кірістің өсу коэффициентін (PEG) қайта қарауды қалайсыз. Компания мен оның бәсекелестері арасындағы бағалаудағы кез келген үлкен сәйкессіздіктерге ескерту жасаңыз. Бұл қадамда бәсекелестің акцияларына қызығушылық таныту сирек емес, бұл өте жақсы. Алайда, жолды қарап шығу үшін басқа компанияны атап өтіп, бастапқы тексерісті орындаңыз.
P / E коэффициенттері бағалауға бастапқы негіз бола алады. Пайда кейбір құбылмалылыққа ие бола алады және болуы мүмкін (тіпті ең тұрақты компанияларда), кейінгі пайдаға немесе ағымдағы бағалауға негізделген бағалау нарықтық кеңейтілген еселіктермен немесе тікелей бәсекелестермен жедел салыстыруға мүмкіндік беретін өлшем болып табылады.
Компания «болып табылады, егер осы сәтте, сіз, бәлкім, идеясын алуға бастаймыз өсу қор салыстырғанда» « мән қорын ». Осы айырмашылықтармен қатар сіз компанияның қаншалықты тиімді жұмыс істейтінін жалпы сезінуіңіз керек. Таза пайданың соңғы көрсеткіштерін (және P / E есептеу үшін пайдаланылған) нормаланғанына көз жеткізу үшін бірнеше жылдағы таза кірістердің көрсеткіштерін бір реттік лақтырып тастаған дұрыс. реттеу немесе зарядтау.
Бөлек қолданбау үшін, P / E -ді баға-кітап (P / B) коэффициентімен, кәсіпорын еселігімен және сатылымға-сатуға (немесе кіріске) қатынасымен бірге қарау керек. Бұл еселіктер компанияның қарызына, жылдық кірісіне және балансына қатысты бағалауын көрсетеді. Бұл мәндер диапазоны әр салада әр түрлі болғандықтан, кейбір бәсекелестер немесе құрдастары үшін бірдей цифрларды қарастыру негізгі қадам болып табылады. Сонымен, PEG коэффициенті болашақтағы кірістің өсуіне арналған күтулерді және оны ағымдағы кірістермен салыстыру мәнін ескереді.
Маңызды
PEG коэффициенттері біреуіне жақын акциялар қалыпты нарықтық жағдайда әділ бағаланған болып саналады.
5-қадам: Менеджмент және меншік
Акцияға тиісті тексеру жүргізу аясында сіз компанияның менеджменті мен меншігіне қатысты бірнеше негізгі сұрақтарға жауап бергіңіз келеді. Компанияны әлі күнге дейін оның құрылтайшылары басқарады ма? Немесе менеджмент пен кеңес көптеген жаңа тұлғалармен араласып кетті ме? Бұл жерде компанияның жасы үлкен фактор болып табылады, өйткені жас компаниялар құрылтайшылардың көп бөлігін айналасында ұстайды. Топ-менеджерлердің шоғырландырылған өмірбаянына қарап, олардың қандай кең тәжірибелері бар екенін көріңіз. Сіз бұл ақпаратты компанияның веб-сайтынан немесе оның Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссиясының (ӘКК) құжаттарынан таба аласыз.
Сондай-ақ, құрылтайшылар мен менеджерлер акциялардың үлкен үлесін иемденетінін және мекемелерде қандай көлем бар екенін көріңіз. Институционалдық меншіктің пайызы компанияның қаншалықты талдаушылармен қамтылғанын, сондай-ақ сауда көлеміне әсер ететін факторларды көрсетеді. Топ-менеджерлердің жоғары жеке меншігін плюс, ал төмен иелік ықтимал қызыл жалауша ретінде қарастырыңыз. Акционерлерге компанияны басқаратын адамдар акциялардың жұмысына үлес қосқан кезде жақсы қызмет көрсетіледі.
6-қадам: баланс емтиханы
Көптеген мақалалар баланстық шолуды қалай жасауға болатынына оңай арналуы мүмкін еді, бірақ біздің алғашқы тексеру мақсатымыз үшін міндетті емтихан болады. Сіздің компанияңыздың шоғырландырылған балансын қарап шығыңыз, активтер мен міндеттемелердің жалпы деңгейін көру үшін, ақша деңгейлеріне (қысқа мерзімді міндеттемелерді төлеу мүмкіндігі) және компанияның ұзақ мерзімді қарыздарының мөлшеріне ерекше назар аударыңыз. Қарыздың көп болуы жаман нәрсе емес және ол бәрінен бұрын компанияның бизнес-моделіне байланысты.
Кейбір компаниялар (және тұтастай алғанда салалар) капиталды өте көп қажет етеді, ал басқалары жұмыс істеу үшін жұмысшылардың негіздері, жабдықтар және жаңа идеяны қажет етеді. Компанияның қаншалықты оң капиталы бар екенін білу үшін қарыз меншікті капиталдың арақатынасын қараңыз. Одан кейін метриканы жақсы перспективаға қою үшін бәсекелестердің меншікті капиталдың арақатынасымен салыстыруға болады.
Егер жиынтық активтер, жиынтық міндеттемелер және меншікті капиталдың баланстық көрсеткіштері бір жылдан екіншісіне айтарлықтай өзгерсе, оның себебін анықтауға тырысыңыз. Қаржылық есептілікке ілеспе ескертулерді оқу және тоқсандық / жылдық есеп берудегі басшылықтың талқылауы жағдайға біраз жарық түсіруі мүмкін. Компания жаңа өнімді шығаруға дайындалып, бөлінбеген кірісті жинай алады немесе қарапайым қымбат ресурстарды ысырып тастауы мүмкін. Пайда алудың соңғы тенденцияларын қарастырғаннан кейін сіз көрген нәрселер тереңірек перспективаға ие болуы керек.
7-қадам: Акциялар бағасының тарихы
Осы сәтте сіз барлық акциялардың қанша уақыт аралығында саудаланғанын, сондай-ақ бағалардың қысқа мерзімді және ұзақ мерзімді қозғалысын белгілегіңіз келеді. Акциялардың бағасы бұзылған және құбылмалы болды ма, әлде біркелкі және тұрақты болды ма? Бұл акциялардың орташа иесі қандай акциялардың болашақтағы қозғалысына әсер етуі мүмкін қандай тәжірибе көргенін көрсетеді. Үнемі құбылмалы болатын акциялар қысқа мерзімді акционерлерге ие, бұл белгілі бір инвесторларға қосымша тәуекел факторларын қосуы мүмкін.
8-қадам: Акция опциялары және сұйылту
Әрі қарай сізге 10-Q және 10-K есептерін зерттеу қажет.Тоқсан сайынғы SEC құжаттары барлық акциялардың барлық опциондарын, сондай-ақ болашақ акциялар бағаларының диапазонын ескере отырып, конверсиялық күтуді көрсету үшін қажет.2018-04-21 Аттестатта сөйлеу керек
Мұны акциялар санының әртүрлі сценарийлер бойынша қалай өзгеруі мүмкін екенін түсіну үшін қолданыңыз. Әзірге қор опциялары ықтимал қызметкерлерді ұстап қалу үшін қуатты мотиватором болып, қайта шығару «су асты» Параметрлерге немесе ұқсас заңсыз тәжірибесіне енгiзiлетiн кез келген ресми тергеу сияқты көлеңкелі практика үшін қауіптену күнмен опциялары.
9-қадам: Күту
Тиісті тексерудің бұл қадамы «бәрін іздеу» болып табылады және қосымша қазуды қажет етеді. Алдағы екі-үш жылдағы кірістер мен пайданың болжамдары, салаға әсер ететін ұзақ мерзімді үрдістер, серіктестіктер, бірлескен кәсіпорындар, зияткерлік меншік және жаңа өнімдер мен қызметтер туралы компанияның нақты мәліметтері туралы білгіңіз келеді.. Өнім немесе қызмет туралы жаңалықтар сізді акцияларға алғашында қызықтыруы мүмкін. Қазір сіз оны осы уақытқа дейін жинақталған барлық заттардың көмегімен толығырақ зерттейтін уақыт келді.
10-қадам: Тәуекелдер
Осы маңызды бөлікті соңына дейін қою біздің инвестициялауға байланысты тәуекелдерді әрқашан баса назар аударатындығымызға сенімді. Салалық қауіп-қатерлерді де, компанияға да тән тәуекелдерді түсінгеніңізге көз жеткізіңіз. Заңды немесе реттеуші мәселелер бар ма? Менеджмент компанияның кірісінің өсуіне әкелетін шешімдер қабылдай ма? Компания экологиялық таза ма? Оның жасыл бастамаларды қолдауы / қолдамауы ұзақ мерзімді қандай тәуекелдерге әкелуі мүмкін? Инвесторлар ең жаман сценарийлерді және олардың қордағы әлеуетті нәтижелерін бейнелейтін әрдайым сау шайтанның адвокаттарының ой-өрісін ұстануы керек.
Төменгі сызық
Осы қадамдарды аяқтағаннан кейін сіз компанияның болашақтағы пайда әлеуетін және қордың сіздің портфолиоңызға немесе инвестициялық стратегияға қаншалықты сәйкес келетіндігін бағалай білуіңіз керек. Сізде әрі қарай зерттегіңіз келетін ерекшеліктер болады. Алайда, осы нұсқауларды орындау сіздің шешіміңіз үшін маңызды болуы мүмкін нәрсені жіберіп алудан құтқаруы керек.
Ардагер инвесторлар инвестициялық идеяларды (және коктейльді майлықтарды) қоқыс жәшігіне одан әрі қарау үшін сақтайтыннан гөрі көп салады, сондықтан жаңа идея мен жаңа компанияны бастаудан ешқашан қорықпаңыз. Он мыңдаған компаниялар бар.