Доллар бағасы
Доллар бағасы қандай?
Доллар бағасы номиналды құны болып табылады.
Егер кейінірек бұл облигация екінші нарықта өтеу мерзіміне дейін басқа біреуге сатылса, онда облигацияның бағасы оның номиналды құнынан өзгеше болады және номиналына пайызбен белгіленеді. Доллар бағасы – облигация бағасын белгілеуге болатын екі тәсілдің бірі, екіншісі – кірістілік.
Негізгі өнімдер
- Доллар бағасы облигация үшін төленген бағаны білдіреді.
- Ол әдетте облигацияның номиналды құнынан пайызбен көрсетіледі.
- Облигациялар саудаланып жатқанда, оның екінші нарықтағы доллар бағасы өзгеріп отырады.
Доллар бағасын түсіну
Облигацияларды компаниялар, муниципалитеттер, штаттар және АҚШ пен шетелдік үкіметтер әртүрлі жобалар мен іс-шараларды қаржыландыру үшін пайдаланады. Мысалы, муниципалды үкімет мектеп салуды қаржыландыру үшін облигациялар шығаруы мүмкін. Корпорация, керісінше, бизнесін жаңа аумаққа кеңейту үшін облигация шығаруы мүмкін.
Облигация бағасын әр түрлі биржалар екі жолдың біреуімен белгілей алады: доллар бағасы және кірістілік бойынша. Жиі облигациялардың бағамдарын ұсынушылар доллар бағасын да, кірісті де қатар жариялайды. Облигация кірісі облигация аяқталғанға дейінгі жылдық кірісті көрсетеді.
Номиналы бойынша сатылатын облигация (номиналды құны бойынша) доллар бағасына қарай 100-ге тең баға белгіленеді. Сыйақымен айналысатын облигацияның бағасы 100-ден жоғары болады; жеңілдікпен сатылатын облигацияның бағасы 100-ден төмен болады.
Маңызды
Облигация бағасы өскен сайын оның кірістілігі төмендейді. Керісінше, облигациялардың бағасы төмендеген сайын кірістілік жоғарылайды. Басқаша айтқанда, облигация бағасы мен оның кірістілігі өзара байланысты.
Облигация кірістілігіДоллар бағасы
Облигациялардың доллар бағасының өсуіне байланысты олардың кірістілігі төмендейді – және керісінше. Мысалы, инвестор жылдық купонның 10% ставкасы және номиналы 1000 доллар болатын бес жылда өтелетін облигацияны сатып алды деп есептеңіз. Жыл сайын облигация 10% немесе 100 доллар сыйақы төлейді. Оның купон мөлшерлемесі оның бөлінген қызығушылық номиналды құны.
Егер пайыздық мөлшерлемелер 10% -дан жоғары көтерілсе, инвестор оны сатуды шешсе, облигация бағасы төмендейді. Мысалы, ұқсас инвестициялардың пайыздық мөлшерлемесі 12,5% -ға дейін өседі деп елестетіп көріңіз. Бастапқы облигация купондық төлемді тек 100 доллар көлемінде жасайды, бұл енді пайыздық мөлшерлемелер жоғарылаған кезде 125 доллар төлейтін облигацияларды сатып ала алатын инвесторлар үшін тартымсыз болар еді.
Егер облигацияның бастапқы иесі облигацияны сатқысы келсе, купондық төлемдер мен өтеу құны кірістілік 12% тең болатындай етіп бағаны төмендетуге болады. Бұл жағдайда инвестор облигация бағасын 927,90 долларға дейін төмендетеді деген сөз. Неліктен облигацияның құны осындай екенін толық түсіну үшін сіз осы мақалада кейінірек айтылатын облигацияларға баға белгілеуде ақшаның уақыттық құны қалай қолданылатыны туралы аздап түсінуіңіз керек.
Егер пайыздық мөлшерлемелер құлдыраса, онда облигация бағасы өсер еді, өйткені оның купондық төлемі тартымды. Мысалы, егер осыған ұқсас инвестициялар үшін пайыздық мөлшерлемелер 7,5% -ға дейін төмендеген болса, онда облигация сатушысы облигацияны 1101,15 долларға сата алады. Әрі қарай ставкалар төмендеген сайын, облигацияның бағасы жоғарылайды және пайыздық мөлшерлемелер өскен кезде де керісінше болады.
Кез-келген сценарийде купон мөлшерлемесі жаңа инвестор үшін ешқандай мағынасы болмайды.
Мысалдар
Мысалы, инвестор облигацияны 10% купонмен және номиналды құны 1000 доллармен сатып алады делік. Шығарылым кезінде доллардың бағасы $ 1000 құрайды.
Егер облигацияның нарықтық құны 1120 долларға дейін көтерілсе, оның доллар бағамы 112% -ке бағаланған болар еді. Егер инвестор сататын болса, онда олар облигация бойынша қандай пайыздар жинағандарынан басқа, сауда-саттықтан 120 доллар пайда табуы мүмкін.