Екі акциялар арасындағы теріс корреляцияның мәні бар ма?

А теріс корреляция инвестициялау тұрғысынан екі жеке қоры, олардың бағасы, әдетте, бір-біріне қарама-қарсы бағытта қозғалады, мұндай статистикалық арақатынасты бар екенін көрсетеді. Жақсы әртараптандырылған портфолио құруды көздейтін инвесторлар көбінесе портфолионың кейбір бөліктері арзандаған кезде, басқалары міндетті түрде өсетін етіп осындай теріс корреляциялы қорларды қосуға тырысады.

Мысалы, A қоры сауда күнін 1,15 долларға дейін аяқтайды, ал B қоры 0,65 долларға төмендейді. Егер бұл диаметральды баға әрекеті уақыт өте келе жиі кездесетін құбылыс ретінде байқалса, онда бұл екі қор теріс корреляцияланған болуы мүмкін.

Корреляция дегеніміз не?

Корреляция екі түрлі айнымалылардың қозғалысының бір-бірімен байланыстылығын өлшейді. Корреляция – бұл -1.00-ден +1.00-ге дейінгі шкаланы қолданатын статистикалық өлшеу.

-1.00 кемелді теріс корреляцияны білдіреді, мұнда бір айнымалының екіншісінің өсуіне тура келеді. Сонымен бірге +1.00 корреляциясы оң айнымалылықты көрсетеді, мұнда әрбір айнымалы нақты тандемде қозғалады. Егер екі айнымалы мүлдем корреляцияланбаған болса (яғни олардың қозғалысы бір-біріне мүлдем кездейсоқ немесе мүлдем байланыссыз болса), корреляция нөлге тең болады.

Екі акциялар арасында теріс корреляция бар-жоғын анықтау үшін акциялардың жеке бағаларына сызықтық регрессияны жүргізіңіз, бір акциялар тәуелді айнымалы, ал екіншісі тәуелсіз айнымалы ретінде қызмет етсін. Регрессиядан шығатын корреляция коэффициентін қамтиды және екі қордың бір-біріне қатысты қалай қозғалатынын көрсетеді.

Теріс корреляция және инвестиция

Теріс корреляция портфолионы құрудағы маңызды ұғым болып табылады, өйткені ол әртараптандырудан алынған пайданы анықтайды. Инвесторлар жалпы портфельдің құбылмалылығынан қорғау үшін бір-бірімен өзара байланысты емес активтерді қосуға ұмтылуы керек. Көптеген акциялар бір-бірімен және жалпы қор нарығымен оң корреляцияға ие, бұл тек акциялармен диверсификациялауды қиындата алады.

Инвесторларға теріс байланысқан активтерді қор нарығынан тыс іздеу қажет болуы мүмкін. Тауар биржасында кері корреляцияның болу ықтималдығы жоғары болуы мүмкін. Алайда тауар бағасы мен қор нарығы арасындағы корреляция мөлшері уақыт өткен сайын өзгеріп отырады. Қор нарығы мен тауар арасындағы корреляция дәрежесінің бір аспектісі – құбылмалылық.

Екі қор бір-бірімен тікелей кері байланысқа түсетіндіктен немесе сыртқы тітіркендіргіштерге әр түрлі әсер ететіндіктен теріс корреляциялануы мүмкін. Бірінші жағдайда Coca-Cola және PepsiCo сияқты екі бәсекелесті елестетіп көріңіз. Бұл екі фирма сусындар секторындағы нарық үлесі үшін шайқаста болғандықтан, Coca-Cola үшін пайдалы нәрсе Pepsi үшін жағымсыз жаңалық болуы мүмкін. Мысалы, Pepsi-дің ыстық жаңа өнімі кокс түсіп жатқанда оның бағасын көтеруі мүмкін. Сондықтан, жоғары бәсекелі нарықтардағы жақын бәсекелестер теріс корреляцияны көруі мүмкін.

Тағы бір себеп, бір акцияларға немесе оқиғаларға бір-біріне қарама-қарсы реакциялары бар екі акциялармен байланысты. Мысалы, пайыздық мөлшерлемелер өскен кезде банктер немесе сақтандыру компаниялары сияқты қаржылық акциялар серпін алады, ал жылжымайтын мүлік пен коммуналдық сектор пайыздық өсім жағдайында қатты зардап шегеді.

Мысалы: Акциялар мен облигациялар

Тарихи тұрғыдан алғанда, акциялар мен облигациялар кең актив сыныптары ретінде ұзақ уақытқа созылған теріс корреляция кезеңін көрсетті (дегенмен бұл әрдайым бола бермейді). Сондықтан көптеген қаржылық мамандар акциялардың да, облигациялардың да портфолиосын ұсынады.

Акциялар құлаған кезде және, керісінше, облигациялардың өсуге бейім болу себебін бірқатар гипотезалармен түсіндіруге болады. Біріншісі сапаға ұшуды көздейді. Акциялар құбылмалы болған кезде немесе аю нарығын бастан кешіргенде, инвесторлар өздерінің қолма-қол ақшаларын облигациялар сияқты консервативті инвестицияларға ауыстыруға ұмтылуы мүмкін. Сонымен қатар, экономикалық құлдырау кезеңінде нарықтар құлдырайды, ал пайыздық мөлшерлемелер рецессия кезінде де төмендейді. Пайыздық мөлшерлемелердің төмендеуіне байланысты (акциялар бағасымен бірге) облигациялар бағасы кері әсер етеді және өседі.