Мұнай мен табиғи газдың бағасы көтеріліп, бірге құлдырай ма?

Энергетика саласында белсенді трейдерлер үшін шикі мұнай мен табиғи газдың қызығушылығы басым. Мұнай мен табиғи газ бағалары қалай байланысты және қаншалықты байланысты екені туралы үздіксіз пікірталас туындайды. Бұл мақалада шикі мұнай мен табиғи газ бағалары арасындағы байланыс қарастырылған.

Негізгі өнімдер

  • 2017 жылдан 2019 жылға дейінгі шикі мұнай мен табиғи газдың диаграммаларын салыстыру минималды корреляцияны көрсетеді.
  • ҚОӘБ деректерді көрсететін күшті 2003 және 2008 жылдар арасындағы шикі мұнай мен табиғи газ арасындағы корреляция, бірақ 2009 және 2020 арасындағы корреляция аз
  • Құрама Штаттардағы тақтатас өндірісінің ұлғаюы шикі мұнай мен табиғи газ бағасының жойылуының мүмкін түсіндірмесін береді, өйткені табиғи газ аймақтандырылған өнім болып табылады.2018-04-21 Аттестатта сөйлеу керек
  • Мұнай мен табиғи газ бір-біріне жақын алмастырғыш болғандықтан, екі тауардың арасында өзара байланысты кезеңдер күшеюі мүмкін.

Шикі мұнай мен табиғи газдың тарихи бағасы

Контексті белгілеу үшін екі активтің тарихи бақылауларынан бастайық. Төменде соңғы үш жылдағы сәйкесінше Brent маркалы мұнайдың (әлемдік мұнай бағасының эталонын қамтамасыз ететін мұнай түрі) және табиғи газдың бағалары көрсетілген екі график келтірілген.

Шикі мұнай кестесі

Kurzübersicht

2020 жылдың сәуірінде мұнай бағасы COVID-19 пандемиясы мен экономикалық баяулау аясында құлдырады. Мұнай экспорттаушы елдер ұйымы (ОПЕК) және оның одақтастары бағаны тұрақтандыру үшін өндірісті тарихи қысқартуға келісті, бірақ бағалар бұрынғыдай 20 жылдан астам уақыттағы ең төменгі деңгейге түсті.

Табиғи газ кестесі

Жоғарыда диаграммалар екі тауар, ең алдымен, шынжыр екенін көрсету шетке табиғи газ бағасы салыстырмалы тегіс қалды, ал сол жылдың маусым және мамыр 2018 арасындағы, Алайда 2017 жылдың алғашқы алты айында төмендетуге, шикі мұнай бағасы, жоғары бағытталды. Екі актив те 2018 жылдың төртінші тоқсанында күрт төмендеді, дегенмен шикі мұнайды сату қазан айының басында басталды, ал табиғи газ бағасы желтоқсан айына дейін төмендей бастаған жоқ.

Бағалар 2019 жылы қайтадан өзгере бастады, мұнай қаңтар мен сәуір аралығында қалпына келді, ал табиғи газ төмендеу үрдісін жалғастырды. 2019 жылдың маусымынан бастап жылдың соңына дейін шикі мұнай қатар жүрді, ал табиғи газ бағасы едәуір жоғарылады.

Жоғарыда келтірілген бақылауларға сәйкес, қарастырылған үш жылдық кезең ішінде шикі мұнай мен табиғи газ бағалары арасында аз байланыс бар сияқты.Алайда, басқа деректер көздеріне көзқарас басқа көзқарас тудыруы мүмкін.АҚШ-тың энергетикалық ақпарат басқармасы (ҚОӘБ) шикі мұнай мен басқа тауарлар арасындағы корреляциялық зерттеу үшін тарихи деректерді ұсынады.Төмендегі кесте тоқсандық мәліметтер негізінде құрылды және табиғи газ бен Brent маркалы мұнай бағалары арасындағы корреляцияны көрсетеді.

Корреляция: Сандарды түсіну

Қарапайым тілмен айтқанда, екі актив бағасының өзара байланысы – бұл бір активтегі баға қозғалысының екінші активтегі баға қозғалысымен ұқсастығын көрсету дәрежесі. А Корреляция коэффициенті шикі мұнай және 0,25 табиғи газдың арасындағы мұнай бағасының өзгеруі (оқу мерзімі бойы, орта есеппен) табиғи газ бағасының өзгеруі 25% құрайды болатынын көрсетеді. Корреляция себеп-салдар көрсеткіші болып табылмайды; бұл тек екі активтің баға құрылымы арасында қаншалықты ұқсастықтың (көтерілу мен бірге құлдыраудың) бар екендігін көрсетеді. Жоғарыдағы кестеден келесі ақпаратты байқауға болады:

2003 және 2008 жылдар аралығында екі тауар арасында айқын корреляция байқалды – 0,25-тен> 0,65-ке дейін. Оң қарым-қатынас 2004 жылдың екінші тоқсанында (Q2) және 2005 жылдың II және III тоқсанында шыңына жетті, ал 2008 жылдың әр тоқсанында салыстырмалы түрде мықты байланыс болды. Алайда, мәліметтер 2009-2020 жылдар аралығында тұрақты емес тоқсандардан басқа өте аз корреляцияны көрсетеді.

Өзгеретін корреляцияның негіздері

Құрама Штаттардағы тақтатас өндірісінедәуір арттырғанреволюциялық гидравликалық сынықтар мен көлденең бұрғылау технологияларысоңғы онжылдықта шикі мұнай мен табиғи газ бағасының жойылып кетуіне түсіндірме береді.Табиғи газ аймақтық өнім, ал мұнай дүниежүзілік тауар болғандықтан, ішкі өндірістің артуы тауар бағасын мұнай бағасына қатысты төмендетіп жіберді.2018-04-21 Аттестатта сөйлеу керек 

Алайда, корреляцияның күшті кезеңдері қайтадан туындауы мүмкін, өйткені мұнай мен табиғи газ бір-бірін алмастырады. Соңғы тұтынушылар енді отынның арасында ауыса алады. Мысалы, кәсіпорында мұнай мен табиғи газдың орнын ауыстыра алатын электр станциясы немесе тұтынушы қос қуатты көлік құралын қолдана алады. Егер бір энергия көзінің бағасы едәуір көтерілсе, тұтынушылар басқасын пайдалануға таңдау жасайды. Бұл екінші энергия көзіне деген сұранысты арттырады, содан кейін оның бағасы өседі.

Жоғарыда келтірілген бақылаулар мұнай шикі мұнай мен табиғи газ бағалары арасындағы кез-келген қатынастарда басым фактор болғанын көрсетеді (басқаша айтқанда, мұнай бағалары керісінше емес, табиғи газ бағасына әсер ету тенденциясы жоғары ).

Төменгі сызық

Соңғы онжылдықта байқалған баға құрылымына сүйене отырып, шикі мұнай мен табиғи газ бағалары арасындағы корреляция туралы нақты қорытынды жасау қиын. Құрама Штаттар – теңдестірілген инфрақұрылымы бар және мұнайға да, табиғи газға да негізделген нарығы бар өте сирек елдердің бірі. Алайда, әлемдік нарықтардың қалған бөлігі мұнайға көбірек тәуелді болғандықтан, мұнай мен газ арасындағы шынайы байланыс нәтижесіз қалады, бұл көрсеткіштер қозғаушы фактор болып табылады.