Дивидендтік клиент

Дивидендтік клиент дегеніміз не?

Дивидендтік клиент – бұл компанияның дивидендтік саясаты туралы ұқсас көзқараста болатын акционерлер тобының атауы. Дивидендтік клиенттің акционерлері, әдетте, дивидендтерді төлеудің белгілі бір коэффициентіне қатысты артықшылықтарын салыстырмалы табыс деңгейіне, жеке табыс салығына қатысты жағдайларға немесе олардың жасына негіздейді.

Мысалы, зейнеткерлікке шыққан егде жастағы инвесторлар немесе ағымдағы инвестициялық кірісті алғысы келетіндер дивидендтер төлеу туралы жазбалары бар фирмалардың акцияларын сатып ала алады. Екінші жағынан, жас акционерлер немесе ең көп жалақы мен жинақтау жылдарында жүргендер компанияға  акционерлерге дивидендтер бөлудің орнына, оның өсуін қаржыландыру үшін бос ақша ағындарын (FCF) пайдалануын қалауы мүмкін.

Негізгі өнімдер

  • Дивидендтік клиент – бұл компанияның дивидендтік саясаты туралы ұқсас көзқараста болатын акционерлер тобының атауы.
  • Егде жастағы зейнеткерлер немесе ағымдағы инвестициялық кірісті алғысы келетіндер дивидендтер төлеу туралы жазбалары бар фирмалардың акцияларын сатып ала алады.
  • Кейде дивидендтің клиенттері тіпті компанияны белгілі бір дивидендтік саясатты қабылдауға мәжбүрлеуге дейін барады, мысалы, компанияға үздіксіздікті сақтау немесе оның дивидендін жоғарылату үшін қысым жасау.

Дивидендтік клиенттер туралы түсінік

Дивидендтік клиенттің акционерлері компанияның дивиденд түрінде қанша төлейтіні туралы жалпы артықшылыққа ие. Жалпы, дивидендтік клиенттің мүшелері инвестициялық шешімдерді өздеріне тиімді және дивидендтерді бөлу саясаты бар және олардың инвестициялық мақсаттарымен барынша сәйкес келетін компаниялар негізінде қабылдайды.

Кейде дивидендтік клиенттер компанияны белгілі бір дивидендтік саясатты қабылдауға мәжбүрлеуге дейін барады. Мысалы, кірістердің дивидендтік кірісіне тәуелді акционерлер компанияға үздіксіздікті ұстап тұруға немесе оның дивидендін көбейтуге мәжбүр етуі мүмкін. Зерттеулер көрсеткендей, компанияның дивидендтік клиенттерінің сұраныстары айтарлықтай және ауқымды болуы мүмкін.

Ерекше мәселелер

Клиенттің әсері

Іс жүзінде компанияның дивидендтік клиенттің көзқарасымен сәйкес келмейтін саясаттың өзгеруі клиенттік эффект деп аталатын нәрсені тездетуі мүмкін. Бұл теория дивидендтің, салықтың немесе басқа саясаттың өзгеруі олардың инвестициялық мақсаттарына әсер еткен кезде инвесторлар құнды қағаздың бағасына тікелей әсер етуі мүмкін деген болжам жасайды.

Басқаша айтқанда, егер адамдар саясаттың өзгеруі жеке тұлғаның мақсаттарына сәйкес келмесе немесе сәйкес келмесе, бағалы қағазды сатып ала немесе сата алады. Клиенттік әсердің шынайылығы туралы көптеген келіспеушіліктер бар. Кейбіреулер акция бағасын қатты жылжыту үшін компания клиенттерінің тілектерінен гөрі көп факторлар қажет деп санайды. Төмендегі мысалда, алайда, клиенттің әсері туралы нақты дәлел келтірілген.

Клиенттік эффект мысалы

Нарық2001 жылдың 25 қыркүйегінде жабылғаннан кейінWinn-Dixie Stores, Inc – Джексонвиллдегі (Флорида) супермаркеттер желісі – жылдық дивидендін 1,02 долларға қысқартатынын мәлімдеді. Фирманың саясаты әр тоқсанның басында акцияға 0,085 центтен үш айлық дивидендтік төлемдер жариялау болды. Бұл дивидендтік саясат тұрақты кірісті бағалайтын инвесторлардың клиенттерін тартты.

Жаңа жоспарға сәйкес, компания тоқсан сайын 0,05 доллар дивиденд жариялап, ай сайынғы дивидендтерді алып тастайтын еді. Назар аударыңыз, сол кезде Уинн-Дикси Нью-Йорк қор биржасында  (NYSE) ай сайын дивиденд төлейтінсоңғы компаниялардың бірі болды.Содан бері компания жеке компаниямен бірігіп, NYSE тізімінен шығарылды.

Сонымен қатар, Уинн-Дикси 2002 жылғы қаржылық есептіліктің бағасын төмендетіп, бірінші тоқсандағы пайда бір акция үшін 0,24 – 0,30 доллардың орнына бір акцияға 0,15 – 0,18 доллар аралығында болатынын көрсетті. Жаңалықтардан кейін Winn-Dixie акционерлері өз акцияларының құнын төмендетіп жіберді. Келесі күнгі сауда-саттық кезінде Winn-Dixie қарапайым акциясы 7,37 долларға түсіп, 12,41 долларға жетті – бұл өте ауыр көлемнің 37% төмендеуін білдіреді.

Винн-Диксидің қаржы директоры (қаржы директоры) жаңа дивидендтік саясат компанияға үлкен қаржылық икемділік береді, өйткені олакционерлерге ақшалай төлемдер төлеудің орнына капиталды ұлғайтуға баса назар аудару стратегиясын өзгертті дейді.Әрине, акциялардың бағасының төмендеуі қолданыстағы акционерлер Винн-Диксидің жаңа екпінін бағаламайтындығы туралы хабарлама жіберді.2018-04-21 Аттестатта сөйлеу керек

Бұл оқиға көрсеткендей, саясаттың үлкен өзгерістері компанияның ұзақ мерзімді мүдделері үшін де, акционерлер портфолиосы үшін де бұзылуы мүмкін . Компания дивидендтерді төлеу әдісін орнатқаннан кейін және осы клиенттерді қызықтырғаннан кейін, оны көп өзгеріске ұшыратпаған жөн. Инвесторлар әрқашан өздері қалаған төлем профилін ұсынатын фирмаларға ауыса алатындығына қарамастан, мұндай өзгерістер делдалдық төлемдер мен басқа шығындарға әкеп соқтырады. Мүмкін, өз клиенттеріне осындай қолайсыздықтарды бастан кешірген фирма өзінің күш-жігері үшін акциялардың төмен бағасымен марапатталуы мүмкін.