Диспозиция

Диспозиция дегеніміз не?

Диспозиция – бұл активті немесе бағалы қағазды сату немесе басқаша түрде «билік ету» әрекеті. Диспозицияның ең кең тараған түрі – қор нарығын, мысалы, биржалық акцияны сату.

Өткізудің басқа түрлеріне тапсырмаларды қамтиды. Төменгі жол – инвестор активті иеленуден бас тартқандығы.

Негізгі өнімдер

  • Диспозиция, әдетте, ашық нарықта сатылатын бағалы қағаздарды немесе активтерді білдіреді.
  • Өткізу сондай-ақ қайырымдылық қорларына, қайырымдылық қорларына немесе сенімгерлік ұйымдарға аударымдар немесе қайырмалдықтар түрінде болуы мүмкін.
  • Іскери орналастыру үшін ӘКК орналастыру сипатына байланысты белгілі бір есеп беруді толтыруды талап етеді.
  • Қайырымдылық, тапсырма немесе аударым болып табылатын орналастырулар көбінесе салық салу режимін тиімді пайдалану үшін пайдаланылуы мүмкін.




Диспозицияны түсіну

«Акциялар диспозициясы» – бұл диспозицияға қатысты ең жиі қолданылатын сөйлем. Инвестор белгілі бір компанияның ұзақ уақыттан бері акционері болды делік, бірақ соңғы уақытта компания онша жақсы жұмыс істемеуі мүмкін.

Егер олар инвестициялардан шығу туралы шешім қабылдаса, онда бұл сол инвестициялардың диспозициясына тең болады – акциялардың шығарылуы. Сірә, олар өз акцияларын биржадағы брокер арқылы сатуы мүмкін. Сайып келгенде, олар бұл инвестициялардан бас тартуға немесе оларды жоюға шешім қабылдады.

Егер сату кез-келген капиталды өсіруге әкелетін болса, онда инвестор ішкі кірістер қызметі (IRS) белгілеген талаптарға сәйкес келсе, сатудан түскен пайдаға салынатын салықты төлеуі керек.


Иеліктен шығарудың басқа түрлеріне трансферттер мен тапсырмалар жатады, мұнда біреу белгілі бір активтерді заңды түрде олардың отбасына, қайырымдылық ұйымына немесе ұйымның басқа түріне береді немесе береді. Көбінесе бұл салық салу және есепке алу мақсатында жасалады, егер аудару немесе тағайындау иеліктен салық немесе басқа міндеттемелерді босатады.

Мысалы, егер инвестор акцияны 5000 долларға сатып алып, инвестиция 15000 долларға дейін өскен болса, инвестор оны қайырымдылық қорына беру арқылы пайдаға салынатын салықтан аулақ бола алады. Содан кейін инвестор салықтық жеңілдік ретінде 15000 долларды толығымен қоса алады.

Іскери диспозиция

Кәсіпорындар сондай-ақ активтерді және көбінесе бүкіл бизнес сегменттерін немесе бөлімшелерін иеліктен шығарады. Бұл әдетте бөлу деп аталады және оны спинофф, бөліну немесе бөліну арқылы жасауға болады.

Бағалы қағаздар және биржалар (SEC) осы шығарғаннан хабарлады және ұстау керек қалай өте нақты нұсқауларды бар. Егер диспозиция компанияның қаржылық есептілігінде көрсетілмеген болса, онда диспозиция маңыздылық сынағының талаптарына сәйкес келсе, алдын-ала қаржылық есептілік қажет.

«Маңыздылық» не кіріс сынағымен, не инвестициялық сынаумен анықталады.Инвестициялық тест жалпы активтермен салыстырғанда шығарылатын бірліктің инвестициялық құнын өлшейді.Егер бұл қаржы жылының соңындағы жағдай бойынша 10% -дан көп болса, онда ол маңызды болып саналады.

Кірістерді тексеру кезінде, егер «салықтар, төтенше баптар және бухгалтерлік есеп қағидаларындағы өзгерістердің жиынтық әсерлері болғанға дейін жалғасатын операциялардантүсетін кірістегі меншікті капитал» соңғы қаржы жылының осындай кірісінің 10% немесе одан көп болса.  Белгілі бір жағдайларда шекті деңгей 20% дейін ұлғайтылуы мүмкін.

Орналастыру әсері

Мінез-құлық экономикасы шығындардан аулақ болу тұжырымдамасына негізделген жеңіске қарсы позицияны жоғалтуға және сатуға бейімділігі туралы бір нәрсе айтады. «Диспозиция эффектісі» дегеніміз – бұл инвестициялардың бұрылып, пайда болатындығына үміттеніп, барлық ықтимал табыстарды жүзеге асырмас бұрын, жеңімпаз инвестицияларды сату үрдісін ерте бастайтын үрдісті сипаттайтын термин. пайда.

Бұл эффектті алғаш рет Херш Шефрин мен Мейр Статман 1985 жылы «Жеңімпаздарды тым ерте сату және жеңілгендерді ұзақ жүру диспозициясы: теория және дәлелдер» атты мақаласында енгізген. Зерттеулер көрсеткендей, инвесторлар диспозициялық эффект жасайтын жағдайларға мүлдем керісінше әрекет етуі керек.