Әдепкі ықтималдық
Әдепкі ықтималдық дегеніміз не?
Әдепкі ықтималдық – бұл белгілі бір мерзімде, әдетте бір жыл ішінде, қарыз алушының жоспарланған төлемдерін жүзеге асыра алмау ықтималдығы. Оны әртүрлі тәуекелдерді басқару немесе несиелік талдау сценарийлеріне қолдануға болады. Төлемеу ықтималдығы (PD) деп те аталады, бұл қарыз алушының сипаттамаларына ғана емес, сонымен қатар экономикалық ортаға да байланысты.
Кредиторлар, әдетте, жоғары несиелік тәуекелді өтеу үшін жоғары левереджді пайдалану – тәуекелді бағалау кезінде жалпыға ортақ мәселелер. Кейде компанияның бизнес-жоспарды орындау қабілеттілігі және қарыз алушының төлеуге дайын болуы талдауда да ескеріледі.
Әдепкі ықтималдықты түсіну
Тұрғын үй сатып алғанда кейде адамдар дефолт ықтималдығы тұжырымдамасына тап болады. Бір homebuyer үстімен туралы ипотекалық қолданғанда жылжымайтын мүлік, кредитор сатып алушының бағалау жасайды әдепкі тәуекел олардың кредиттік балл және қаржылық ресурстарға негізделген. Төлемеу ықтималдығы неғұрлым жоғары болса, қарыз алушыға ұсынылатын пайыздық мөлшерлеме соғұрлым көп болады. Тұтынушылар үшін FICO ұпайы белгілі бір дефолт ықтималдығын білдіреді.
Негізгі өнімдер
- Әдепкі ықтималдық немесе дефолт ықтималдығы (PD) – бұл қарыз алушының қарызды қайтара алмау ықтималдығы.
- Жеке тұлғалар үшін несиелік тәуекелді анықтау үшін FICO ұпайы қолданылады.
- Кәсіпорындар үшін дефолт ықтималдығы несиелік рейтингтерде көрінеді.
- Әдетте несие берушілер дефолт ықтималдығы жоғарылаған кезде жоғары пайыздық мөлшерлемені талап етеді.
- Тұрақты кірісті нарықта жоғары кірісті бағалы қағаздар дефолттың үлкен тәуекелін тудырады, ал мемлекеттік облигациялар спектрдің төменгі тәуекел деңгейінде болады.
Кәсіпорындар үшін дефолт ықтималдығы олардың несиелік рейтингімен түсіндіріледі. PD-ді тарихи деректер мен статистикалық әдістердің көмегімен бағалауға болады. PD несие берушілердің мүмкін болатын шығындарын бағалау үшін тәуекелдерді басқарудың әр түрлі модельдерінде « шығындар берілген дефолтпен» (LDG) және « әдепкі жағдайдағы шығындармен» (EAD) бірге қолданылады. Әдетте, төлемнің орындалмау ықтималдығы неғұрлым жоғары болса, несие беруші несие алушыдан жоғары пайыздық төлем алады.
Жоғары кірістілік және төмен кірістілік қарызы
Инвесторлар сатып алуға және сатуға кезде сол логикалық ойынға енеді тіркелген кірісі бар бағалы қағаздар бойынша ашық нарықта. Қолма-қол ақшаға салынатын және дефолт ықтималдығы төмен компаниялар қарызды төмен пайыздық мөлшерлемемен шығара алады. Бұл облигацияларды ашық нарықта саудалайтын инвесторлар оларды тәуекелді қарыздармен салыстырғанда үстеме бағамен бағалайды. Басқаша айтқанда, қауіпсіз облигациялардың кірістілігі төмен болады.
Егер уақыт өте келе компанияның қаржылық жағдайы нашарласа, облигациялар нарығындағы инвесторлар тәуекелдің жоғарылауына бейімделіп, облигацияларды төмен бағамен, демек кірістіліктің жоғарылығымен сатады (өйткені облигациялардың бағалары кірістілікке қарама-қарсы қозғалады ). Жоғары кірісті облигациялардың төлемеу ықтималдығы жоғары, сондықтан жоғары кірісті немесе пайыздық мөлшерлемені төлейді. Спектрдің екінші жағында АҚШ-тың қазынашылық бағалы қағаздары сияқты мемлекеттік облигациялар бар, олар ең төменгі кірісті төлейді және төлемеу қаупі аз болады; үкіметтер әрқашан қарызды төлеу үшін көбірек ақша басып шығара алады.