Ақшаның тереңінде
Ақшаның тереңінде не бар?
Опцион ақшаға тәуелді емес деп саналады, егер оның ереуілдік бағасы базалық активтің ағымдағы бағасынан едәуір жоғары (қоңырау үшін) немесе едәуір төмен (пут үшін) болса. Әдетте, бұл опционның ереуіл бағасы негізгі активтің бағасынан тыс опциондар тізбегіндегі бірнеше ереуілдерден көп болуы керек дегенді білдіреді.
Ақшадан тыс опциондардың ішкі мәні жоқ және олардың уақыттық құнымен сауда жасалады. Опция ақшадан неғұрлым тереңірек болса, бұл соғұрлым асып түседі. Керісінше, ақша нұсқаларында ішкі және уақыттық мәндер болады.
Ақшаның тереңдігін түсіну
Бір үшін опцион бойынша мәні бар өтеу мерзімі немесе өткеннен, базалық активтің бағасы опционның страйк-баға жоғары болуы керек. Пут опционы үшін базалық баға опционның ереуіл бағасынан төмен болуы керек. Егер екеуі де дұрыс болмаса, опцияның мәні аяқталады. Сондықтан, ақша қаражаты қаншалықты тереңірек болса, соғұрлым оның кез-келген құнмен аяқталу мүмкіндігі аз болады.
Ақшаны тереңдетудің мысалы
Мысалы, егер негізгі акциялардың қазіргі бағасы 60 доллар болса, ереуіл бағасы 45 доллар болатын пут опционы ақшадан тыс болып саналады. 40 долларлық ереуілге ие опцион ақшадан да тереңірек болады.
Сауда-саттық стратегиясы
Ақшаны жою опциясы түкке тұрғысыз болып көрінгенімен, туынды әлі де белгілі бір мәнге ие. Ақшаның ішінде де, сыртында да барлық опциялар уақыт мәнін қамтиды. Уақыт мәні опционның артықшылығын өтелуіне дейін қалған уақыттың негізін қалаған ереуілге қарай жылжуының кем дегенде бір мүмкіндігімен өлшейді.
Сондықтан, ақша шақыруының тереңдігі ішкі құндылыққа ие болмаса да, кейбір инвесторлар қалған уақыт құны үшін аз мөлшерде төлеуге дайын. Алайда, бұл уақыт мәні опция жарамдылық мерзіміне жақындаған сайын азаяды.
Ақшалардан тыс опциондардың айқын ерекшелігі олардың негізгі бағасына жақын ереуіл бағасымен салыстырылатын опциондармен салыстырғанда олардың өте төмен құны болып табылады. Опционның аяқталу қаупі үлкен, бірақ опцион мерзімі өткенге дейін ақшаға ауысса, сыйақының ықтимал мөлшері де солай болады. Егер соңғысы шындыққа айналса, пайыздық төлем өте үлкен болуы мүмкін. Опцион үшін төленген аз сома бірнеше есе артуы мүмкін. Жүз пайыздық пайда шынымен мүмкіндіктің төмен жағында.
Бір уақытта көптеген активтер бойынша ақша нұсқаларын тереңірек сатып алу қызықтырады, өйткені жалпы портфельден пайда табу үшін тек бірнеше адам сәтті болуы керек. Алайда, комиссиялар шығындарды көбейтеді, ал кейбір сарапшылар бұл опцияларды ықтимал ақы төленетін, бірақ сәттіліктің өте төмен коэффициенті деп санайды.