Қарызды қаржыландыру мен капиталды қаржыландыру: айырмашылық неде?
Қарызды қаржыландыру және капиталды қаржыландыру: шолу
Компанияны қаржыландыру кезінде «шығын» дегеніміз – бұл капиталды алуға жұмсалатын шығындар. Бар қарыз, бұл компания өзінің қарыз бойынша төлейді пайыздық шығыстар болып табылады. Көмегімен меншікті капиталдың, капиталдың құны бизнес олардың иелік үшін акционерлерге берілген пайданың талап жатады.
Негізгі өнімдер
- Компанияны қаржыландыру кезінде «шығын» дегеніміз – бұл капиталды алуға жұмсалатын шығындар.
- Меншікті капиталда капиталдың құны акционерлерге бизнестегі меншік үлесі үшін берілген кірістер туралы талапты білдіреді.
- Егер компания жақсы жұмыс істей алады деп күтілсе, қарызды қаржыландыруды тиімділігі төмен шығындармен алуға болады.
Қарызды қаржыландыру
Инвесторларға қарыз құралдарын сату арқылы фирма капиталға ақша жинағанда, бұл қарыздық қаржыландыру деп аталады. Несие бергені үшін жеке адамдар немесе мекемелер несие берушіге айналады және қарыз бойынша негізгі қарыз бен пайыздар тұрақты кесте бойынша төленеді деген уәде алады.
Үлестік қаржыландыру
Меншікті капиталды қаржыландыру – бұл компанияның акцияларын сату арқылы капиталды тарту процесі. Үлестік қаржыландыру кезінде акционерлер үшін меншік құқығы пайда болады. Үлестік қаржыландыру бірнеше мың доллардан бастап, кәсіпкердің жеке инвестордан бастап миллиардтаған қор биржасында алғашқы орналастыруға (IPO) дейін болуы мүмкін.
Маңызды
Егер компания жеткілікті ақша қаражатын жинай алмаса, қарыздың тұрақты құны өте ауыр болып көрінуі мүмкін. Бұл негізгі идея қарызды қаржыландыруға байланысты тәуекелді білдіреді.
Мысал
Егер компания жақсы жұмыс істейді деп күтілсе, сіз қарызды қаржыландыруды тиімділігі төмен шығындармен ала аласыз.
Мысалы, егер сіз шағын кәсіпкерлікпен айналысатын болсаңыз және $ 40,000 қаржыландыруды қажет етсеңіз, онда сіз 10 мың пайыздық мөлшерлемемен 40,000 долларлық
Сіздің бизнесіңіз келесі жыл ішінде $ 20,000 пайда табады делік. Егер сіз банктен несие алған болсаңыз, онда сіздің пайыздық шығыстарыңыз (қарызды қаржыландыру құны) 4000 АҚШ долларын құрап, сізге 16000 доллар пайда әкеледі.
Керісінше, егер сіз үлестік қаржыландыруды қолданған болсаңыз, сізде нөлдік қарыз пайда болатын еді (және нәтижесінде пайыздық шығындар болмайды), бірақ сіздің пайдаңыздың тек 75 пайызын сақтап қалатын едіңіз (қалған 25 пайызы сіздің көршіңіздікі). Сондықтан сіздің жеке пайдаңыз тек 15000 доллар немесе 75% x 20000 доллар болады.
Бұл мысалдан сіз өзіңіздің компанияңыздың бастапқы акционері ретінде меншікті капиталға қарағанда қарыз берудің сізге қаншалықты арзан екенін көре аласыз. Салықтар жағдайды жақсартады, өйткені сіздің қарызыңыз болған жағдайда, пайыздар бойынша шығыстар табыс салығы алынғанға дейін табыстан алынады, осылайша салық қалқаны ретінде әрекет етеді (біз қарапайымдылық үшін осы мысалда салықтарды елемедік).
Әрине, қарыздың белгіленген пайыздық сипатының артықшылығы кемшілік те болуы мүмкін. Бұл тұрақты шығындарды ұсынады, осылайша компанияның тәуекелін арттырады. Біздің мысалға оралсақ, келесі жылы сіздің компанияңыз тек 5000 доллар тапты делік. Қарызды қаржыландыру кезінде сізде дәл сол 4000 долларлық сыйақы бар еді, сондықтан сізде тек 1000 доллар пайда (5000 – 4000 доллар) қалады. Меншікті капиталда сізде пайыздық шығындар болмайды, бірақ пайдаңыздың 75 пайызын ғана ұстайсыз, осылайша сіз 3 750 доллар пайда табасыз (75% x 5000).
Алайда, егер компания жеткілікті ақша қаражатын жинай алмаса, қарыздың тұрақты құны өте ауыр болып көрінуі мүмкін. Бұл негізгі идея қарызды қаржыландыруға байланысты тәуекелді білдіреді.
Төменгі сызық
Компаниялар өздерінің кірістері болашақта қандай болатынын ешқашан толық білмейді (бірақ олар ақылға қонымды есептеулер жасай алады). Олардың болашақтағы кірістері неғұрлым сенімсіз болса, соғұрлым тәуекел ұсынылады. Нәтижесінде ақша қаражаттарының тұрақты ағыны бар өте тұрақты салалардағы компаниялар, әдетте, қауіпті салалардағы компанияларға немесе өте кішкентай және жұмысын енді бастаған компанияларға қарағанда қарыздарды едәуір көп пайдаланады. Белгісіздігі жоғары жаңа бизнес қарыздық қаржыландыруды алу кезінде қиынға соғуы мүмкін және көбінесе меншікті капитал есебінен өз қызметін қаржыландырады. (Осыған байланысты оқу үшін « Компания қарыз немесе меншікті капитал шығаруы керек пе? » Бөлімін қараңыз )