Дилерлік нарық
Дилерлік нарық дегеніміз не?
Дилерлік нарық дегеніміз – бірнеше дилерлер белгілі бір бағалы қағазды немесе құралды сатып алатын немесе сататын бағаны қоятын қаржы нарығының механизмі. Дилерлік нарықта «маркет-мейкер» ретінде тағайындалған дилер ол бағалы қағаздар нарығын құруға дайын бағаларды электронды түрде көрсету арқылы өтімділік пен ашықтықты қамтамасыз етеді, ол бағаны сатып алатын бағаны да көрсетеді. қауіпсіздік («ұсыныс» бағасы) және ол бағалы қағазды сататын баға («ұсыныс» бағасы). Облигациялар мен шетелдік биржалар негізінен дилерлік нарықтарда саудаласады, ал Nasdaq-тағы акциялар саудасы – бұл үлестік дилерлік нарықтың жарқын мысалы.
Негізгі өнімдер
- Дилерлік нарық – бұл көптеген дилерлер нақты бағалы қағаздарды сатып алуға немесе сатуға дайын бағаларын орналастыратын ашық қаржы нарығының механизмі.
- Облигациялар мен шетелдік биржалар негізінен дилерлік нарықтарда сауда жасайды, ал Nasdaq сияқты биржалар үлестік дилерлік нарық ретінде жұмыс істейді.
- Дилерлік нарықтар инвесторларға өтімділікті қамтамасыз ету және делдал ортаны мәмілелерден шығару үшін дилердің капиталын алады.
Дилерлік нарықтар қалай жұмыс істейді
Дилерлік нарықтағы маркет-мейкер инвесторларға өтімділікті қамтамасыз ету үшін өзінің жеке капиталын салады. Маркет-мейкер үшін тәуекелдерді бақылаудың негізгі режимі, демек, инвесторлар үшін материалдық шығынды білдіретін, сұраныс спрэдін қолдану болып табылады.
/ $ 10,05 $ 10 деңгейінде басқа маркет-мейкердің нарығында бағасы белгіленетін – – дилер WiseWidget Co. қорын жеткілікті түгендеу бар болса, мысалы, мен оның кейбір түсіруге ниет холдингтер, ол $ 9,98-ақ оның ұсыныс-сұрай Цитировать болады / $ 10.03. WiseWidget Co.-ны сатып алғысы келетін ұтымды инвесторлар А дилерінің ұсыныс бағасын 10,03 долларға бағалайды, өйткені ол басқа маркет-мейкерлер ұсынған 10,05 доллар бағасынан 2 цент арзан. Керісінше, WiseWidget Co. акциясын сатуды көздейтін инвесторлар А дилері орналастырған 9,98 доллардың «ұсынысын жеңуге» аз ынта қоя алар еді, өйткені ол басқа диллерлер акция үшін төлеуге дайын 10 доллардан 2 цент төмен.
Дилерлік нарық аукциондық нарықтан, ең алдымен, маркет-мейкердің бірнеше аспектісімен ерекшеленеді. Аукциондық нарықта орталықтандырылған жерде орналасқан бір маман (мысалы, Нью-Йорк қор биржасындағы сауда алаңы туралы ойланыңыз) белгілі бір қауіпсіздік үшін сатып алушылар мен сатушыларды сәйкестендіру арқылы сауда мен өтімділікті жеңілдетеді.
Дилерлік нарықтар брокерлік нарықтарға қарсы
Брокер нарығында сауда-саттықтың болуы үшін белгілі бір сатып алушы мен сатушы болуы керек. Дилерлік нарықта сатып алушылар мен сатушылар сатып алу-сату тапсырыстарын маркет-мейкер ретінде әрекет ететін дилерлер арқылы бөлек және дербес орындайды. Брокерлік және дилерлік нарықтар арасындағы айырмашылықтар, сондай-ақ мыналар кіреді:
- Брокерлер сауданы басқалардың атынан, ал дилерлер сауданы өз атынан жүзеге асырады.
- Брокерлер өз клиенттеріне бағалы қағаздарды сатып алады және сатады, ал дилерлер өз шоттарында сатып алады және сатады.
- Брокерлерде бағалы қағаздарды сатып алуға немесе сатуға құқықтар мен бостандықтар жоқ, бірақ дилерлерде сатып алу-сату құқығы бар.
- Брокерлер бизнесті жүргізу үшін комиссия алады, ал дилерлер комиссия алмайды, өйткені олар негізгі директорлар.