Несиелік төлемдерді сақтандыру

Несиені төлеу бойынша сақтандыру дегеніміз не?

Несиелік міндеттемелерді сақтандыру – бұл қарыз алушының немесе облигациялардың эмитентінің дефолттан шығатын қаупін азайту үшін қаржылық келісім – әдетте несие бойынша своп, жалпы қайтарымды своп немесе несиеге байланысты ескерту сияқты несиелік туынды.

Несиелік төлемдерді сақтандыру туралы түсінік

Несиелік міндеттемелерді сақтандыру несиелік тәуекелді базалық активті аударусыз беруге мүмкіндік береді. Несиелік міндеттемелерді сақтандырудың ең көп қолданылатын түрі – бұл несиелік своп. Несиелік своптар тек несиелік тәуекелді аударады; олар пайыздық тәуекелді аудармайды. Жалпы қайтарымды своптар несиелік және пайыздық тәуекелді аударады.

Несиелік дефолт бойынша несие бойынша своп

Несиелік своп (CDS) – бұл, шын мәнінде,   төлем жасаудан сақтандыру. CDS арқылы сатып алушы тәуекелдің барлығын немесе бір бөлігін сақтандыру компаниясына немесе басқа CDS сатушысына мерзімді төлемақы орнына ауыстыру арқылы инвестициялау қаупін төмендете алады. Осылайша, несиелік свопты сатып алушы несиелік қорғауды алады, ал свопты сатушы  қарызды қамтамасыз етудің несиелік қабілеттілігіне кепілдік береді . Мысалы, несиелік дефолт свопын сатып алушы, егер эмитент төлемдер бойынша міндеттемелерді орындамаған жағдайда, свопты сатушы келісімшарттың номиналды құнын алуға құқылы.

Егер қарыз эмитенті дефолт жасамаса және бәрі ойдағыдай болса, CDS сатып алушысы біраз ақша жоғалтады, бірақ егер эмитент дефолт жасаса, сатып алушы инвестицияларының едәуір көп бөлігін жоғалтады және олар CDS сатып алмаған. Осылайша, бағалы қағаздың иесі оның эмитентінің дефолтқа ұшырауы мүмкін деп санайтын сайын, CDS соғұрлым қажет болады және сыйлықақы соғұрлым көп   болады.

Кредиттік дефолт своптары 1994 жылдан бері жұмыс істейді. CDS дискілері ашық сатылымда болмайды және олар туралы мемлекеттік органға хабарлау қажет емес.  CDS деректерін қаржы мамандары, реттеушілер және бұқаралық ақпарат құралдары нарықтың CDS бар кез-келген ұйымның несиелік тәуекеліне қалай қарайтындығын бақылау үшін қолдана алады, оны Moody’s Investors қоса несиелік рейтинг агенттіктері ұсынған мәліметтермен салыстыруға болады. Сервис және Standard & Poor’s.

CDS дискілерінің көпшілігі Халықаралық своптар мен туынды құралдар қауымдастығы (ISDA) жасаған стандартты формаларды қолдана отырып құжатталған , бірақ көптеген нұсқалары бар.  Негізгі, жалғыз атаулы своптардан басқа, қоржынның әдепкі своптары (BDS), индексті CDS, қаржыландырылатын CDS (несиелік байланыстырылған ноталар деп те аталады), сондай-ақ несиеге арналған несиелік дефолт своптары (LCDS) бар. Анықтама субъектісіне корпорациялар мен үкіметтерден басқа,  активтермен қамтамасыз етілген бағалы қағаздар шығаратын арнайы мақсаттағы көлік құралы кіре алады .