Crack-Up Boom

Crack-Up Boom дегеніміз не?

Қарқынды серпіліс дегеніміз – бұл экономикалық дағдарыс, бұл нақты экономикадағы рецессияны және несие жүйесінің үнемі кеңеюі салдарынан тұрақсыз және тез өсу салдарынан ақша жүйесінің құлдырауын білдіреді. Биктің бұл тұжырымдамасын австриялық экономист Людвиг фон Мизес австриялық іскери цикл теориясының (ABCT) бөлігі ретінде жасады. Шикізаттың өсуі екі негізгі сипаттамамен сипатталады: 1) ABCT-те сипатталған қалыпты салдардан басқа, бақылаудан тыс инфляциялық күтулерге әкелетін шамадан тыс экспансиялық ақша-несие саясаты және 2) нәтижесінде аяқталатын гиперинфляцияның аяқталуы нарық қатысушыларының валютадан бас тартуы және бір мезгілде рецессия немесе депрессия.

Crack-Up Boom туралы түсінік

Крэкстің өркендеуі несиенің кеңею процесін дамытады және нәтижесінде экономиканың бұрмалануы австриялық бизнес цикл теориясының қалыпты өрлеу кезеңінде болады. Қарсыласу кезеңінде орталық банк инфляцияны және активтер бағасының көпіршуі сияқты салдарды ескермей, серпінді шексіз қолдауға тырысады. Мәселе үкімет ұдайы көбірек ақша құйып, оны экономикаға қысқа мерзімді серпін беру үшін құйып, нәтижесінде экономиканың түбегейлі құлдырауын тудырады. Экономикадағы кез-келген құлдырауға жол бермеуге тырысып, ақша-несие органдары ақша мен несие ұсынысын жеделдетілген қарқынмен кеңейтуді жалғастыруда және кеш болғанша ақша ұсынымдарының крандарын жауып тастауға жол бермейді .

Австриялық іскерлік цикл теориясында ақша мен несиенің кеңеюіне негізделген экономикалық өрлеу кезінде экономика құрылымы әр түрлі тауарлар мен жұмыс күшінің жетіспеушілігіне әкеп соқтыратын жолдармен бұрмаланады, содан кейін тұтынушылардың өсуіне әкеледі баға инфляциясы. Бағаның өсуі және қажетті ресурстар мен жұмыс күшінің шектеулі болуы бизнеске қысым жасайды және әртүрлі инвестициялық жобалардың сәтсіздіктері мен бизнес банкроттықтарын тудырады. ABCT-те бұл экономикадағы серпіліс пен құлдырауға бетбұрыс болатын нақты ресурстар дағдарысы ретінде белгілі.

Дағдарыстың осы кезеңі жақындаған сайын, орталық банктің алдында таңдау бар: не кәсіпкерлерге өсіп келе жатқан бағалар мен жалақыларды төлеуге және рецессияны кешіктіруге көмектесуге тырысу үшін не ақша массасының кеңеюін жеделдету керек, не жасаудан бас тарту сондықтан кейбір кәсіпорындардың жұмыс істемей қалуына, активтердің бағасының төмендеуіне және дезинфляцияға (және, мүмкін, рецессия немесе депрессияға ) жол беру қаупі бар. Крек-бум орталық банктер бірінші нұсқаны таңдап, оны ұстанған кезде пайда болады. Экономист Фридрих Хайек бұл жағдайды «жолбарыстың құйрығынан» ұстап алу сияқты сипаттаған; егер кез-келген рецессиялық тәуекелге жол бермеу үшін орталық банк несиелік экспансия және инфляция процестерін жеделдету туралы шешім қабылдаса, онда ол процесті әрі қарай жеделдету немесе рецессияның жоғарылау қаупімен бетпе-бет келу сияқты үнемі бірдей таңдау алдында тұрады экономика. 

Осы процестің шеңберінде тұтыну бағалары жеделдетілген қарқынмен көтеріледі. Ағымдағы бағаның өсуіне және нарыққа қатысушыларға орталық банк саясатын түсіну негізінде тұтынушылардың болашақ инфляциядан күтуі де жоғарылайды. Бұлар бағалардың инфляциясын жеделдетуге әкелетін оң кері байланыс жасайды, бұл орталық банктің ақша экспансиясының қарқынынан әлдеқайда асып түсіп, гиперинфляция деп аталады. Несиенің кеңеюі мен бағалардың өсуінің әр келесі кезеңінде адамдар жоғары бағаны көтере алмайды, сондықтан орталық банк осы бағаларға сәйкес кеңейтуі керек, бұл бағаны одан да жоғарылатады. Жыл сайын бірнеше пайыз өсудің орнына тұтыну бағалары бірнеше аптада немесе бірнеше күнде 10%, 50%, 100% немесе одан да көпке өсуі мүмкін. Құны валюта құнсызданған күрт және қаржы жүйесі төтенше стресс тұр.

Қарқынды бумның «жарылу» бөлігі экономикадағы ақша өзінің экономикалық функциясын ақша ретінде жоғалта бастаған кезде пайда болады. Баға инфляциясы ақша өзінің экономикалық функциясын орындай алмайтындай дәрежеге жетеді және адамдар оны айырбастау немесе ақшаның басқа түрлерінің пайдасына бастайды. Қалыпты жағдайда ақша жалпы қабылданған айырбас құралы, есеп бірлігі, құндылықтар қоймасы және кейінге қалдырылған төлем стандарты ретінде жұмыс істейді. Гиперинфляция барлық осы функцияларды бұзады, ал нарық қатысушылары ақшаны пайдалануды және қабылдауды тоқтатқан кезде, қазіргі экономиканы құрайтын ақшаны пайдалануға негізделген жанама айырбас жүйесі «бұзылады». Осы сәтте орталық банктің ақша мен несие ұсынысын одан әрі кеңейтуі қаншалықты тез болса да, экономикалық ынталандыру ретінде әсер етпейді немесе рецессияны тоқтатады. Ақша жүйесі бір уақытта толығымен бұзылып, экономикалық дағдарысты қиындата түскендіктен, орталық банктің ниетіне қарамастан экономика бұрылысты дағдарысқа айналдырады.

Crack-Up Boom тарихы

Қарқынды бум идеясын дамытушы, Людсвиг фон Мизес, ол laissez-faire экономикасының жақтаушысы, социализм мен интервенционизмнің барлық түрлеріне үзілді-кесілді қарсылас және Австрия экономика мектебінің белгілі мүшесі болды. мансаптық кезеңдегі ақша-несие экономикасы және инфляция.

1920 жылдардың басында фон Мизес өзінің туған жері Австрия мен көршілес Германиядағы гиперинфляцияның куәгері болды. Фон Мизес Австрияға дүрбелеңді болдырмауға көмектесуде маңызды рөл атқарды, бірақ бір жылдан кейін неміс рейхсмарқының құлағанын көріп отырудан басқа ешнәрсе істей алмады. Ол несиелік экспансияны бақылауда ұстамау экономиканы тізе бүктіретін гиперинфляцияның өлімге әкелетін дозасына жол ашады деп қатты айтты.

Фон Мизес бұл процесті кейінірек Адам әрекеті кітабында сипаттайды. «[Мен] қоғамдық пікір ақша санының өсуі жалғасатынына және ешқашан аяқталмайтынына, демек, барлық тауарлар мен қызметтердің бағасы өсуін тоқтатпайтынына сенімді болғаннан кейін, барлығы сатып алуға құлшыныс танытады. мүмкіндігінше және оның қолма-қол ақшасын минималды мөлшерде шектеу үшін », – деді ол. «Бұл жағдайда қолма-қол ақшаны ұстауға байланысты тұрақты шығындар сатып алу қабілетінің біртіндеп төмендеуінен болатын шығындармен ұлғаяды ».

Crack-Up Boom мысалдары

Аргентина, Ресей, Югославия және Зимбабве сияқты Германиядан басқа бірнеше экономика несиелік экспансия мен гиперинфляция кезеңінен кейін жеңіске жетті. Жақынырақ мысал – Венесуэла. Жылдар бойғы сыбайлас жемқорлық пен мемлекеттік саясатты дұрыс қолданбау Оңтүстік Америка елінің экономикасын күрт құлдыратуға әкелді. Бүгінде миллиондаған венесуэлалықтар кедейлікке, азық-түлік тапшылығына, ауруларға және электр жарығының сөнуіне ұшырайды. Айтуынша Халықаралық валюта қорының (ХВҚ), 2013 және 2017 Rampant инфляция арасындағы астам үштен бірі қысқарды Венесуэла экономикасы көмектесіп жатқан жоқ.

2019 жылдың ортасына қарай елдегі инфляция 10 миллион пайызды құрайтындығы туралы хабарланды, яғни бір боливарға баламалы болған өнім 10 миллион боливарға барады. Жағдайдың нашарлағаны соншалық, Венесуэладағы бір айлық жалақы тіпті бір литр сүттің құнын жабуға жеткіліксіз болды.

Ерекше мәселелер

Крек-бум – бұл алтын стандартына немесе басқа заттық тауарлық ақшаларға қарағанда фиат ақшаға (қағаз түрінде немесе электронды түрде) және (әдетте) сенім білдіретін ақпарат құралдарына тәуелді экономикада ғана болуы мүмкін нәрсе, өйткені қолда бар қор тауар шығарылатын ақша санына физикалық шектеу қояды және айырбасталатын алтын стандартымен енгізілген нарықтық тәртіп несиенің асыра жіберілуіне жол бермейді. Егер олар ақшаға айналса, алгоритмдері жаңа бірліктерді құруға (немесе өндіруге) болатын мөлшер мен жылдамдыққа икемсіз шектеулер қоятын электронды криптовалюта гиперинфляцияның алдын-алуға және өсудің тез дамуына әкеліп соқтырады.