Ел қоры
Ел қоры дегеніміз не?
Ел қоры – бұл бір елдегі компаниялардың бағалы қағаздарына ғана ақша салатын өзара қор. Әр түрлі салаларға инвестициялай алса да, ел қорлары бұл тәуекелді әртараптандырмай, саяси тәуекелге үлкен ұшырайды деп саналады.
Негізгі өнімдер
- Ел қоры – бұл тек бір елдің бағалы қағаздарына ақша салатын өзара қор.
- Ел қоры салалар бойынша әртараптандырылуы мүмкін болса да, ол бір елде шоғырланған, оның саяси тәуекелге ұшырауы жоғарылайды.
- Ел қоры өзінің шоғырлануына байланысты әдетте жоғары кірістер көрсете алады, бірақ бұл бағаның құбылмалылығымен және тәуекелдердің жоғарылауымен, әсіресе дамушы нарық елдерінде болады.
- Елдік қорлар дүниежүзілік қорларға қарама-қарсы, олардың инвестициялық портфелі әртараптандыруды қамтамасыз ететін бүкіл әлем бойынша құнды қағаздардан тұрады.
- Ел қорлары әртараптандыруды сақтай отырып, елдің салмағына қол жеткізу үшін әлемдік қор портфеліне қосымша ретінде енгізілуі мүмкін.
Ел қорын түсіну
Ел қоры өз активтерінің барлығын немесе көп бөлігін бір елдің бағалы қағаздарына салады. Ел қорларының көпшілігінде басқа елдердегі инвестициялардың аз пайызы бар, бірақ олардың таңдаған елінде шоғырланған.
Мысалы, Ресейге арналған ел қоры тек сол елде орналасқан активтерге, мысалы, ресейлік компаниялардың акцияларына, Ресей үкіметінің қарыздарына және басқа да Ресейге негізделген қаржы құралдарына инвестиция салады.
Ел қорлары өздерінің шоғырланған қорларының арқасында керемет нәтижелер көрсете алады; дегенмен, өнімділіктің осы түрімен қатар тәуекелдің және бағаның тұрақсыздығының жоғары деңгейі де болады. Бұл әсіресе дамушы елдерге бағытталған, әдетте дамушы нарықтар санатына кіретін ел қорларына қатысты.
Дамушы нарықтарда қор портфелі өте төмен нарықтық өтімділікке ие мәселелерде шоғырлануы мүмкін, бұл қажет болған жағдайда қордың позициялардан шығуын қиындатады. Ел қоры кез-келген елдің саяси тәуекеліне ұшырайды, әсіресе егер ел тұрақсыздық тарихын көрсеткен болса.
Еуропа сияқты дамыған нарықтарда да инвестициялық қорларды бір елдің қорына салу сіздің тәуекелділікке қатысты күтуіңізді салыстырмалы түрде тар нарық жағдайына бағындырып отырғаныңызды білдіреді. Әдетте әртараптандыру – бұл ел қорына инвестициялау азаятын ең ақылды инвестициялық стратегиялардың бірі деп түсінеді. Дәл осы себепті инвестициялық сарапшылар инвестициялық портфельдің тек бір елдің қорында болмауын ұсынады.
Ғаламдық қор ел қорына қарсы
Ел қорлары мен жаһандық қорлар портфолиоға географиялық әртараптандыруды қосу үшін пайдаланылуы мүмкін. Жаһандық қор – бұл әлемнің кез келген нүктесінде орналасқан компанияларға, соның ішінде инвестордың өз еліне инвестиция салатын қор. Олар көбінесе бағалы қағаздардың ғаламдық әлемінен ең жақсы инвестицияларды анықтауға тырысады, бұл қауіпсіздік қай жерде негізделгеніне қарамастан.
Осылайша, жаһандық қор инвесторларға олардың тәуекелділік дәрежесін төмендететін әртараптандырылған әлемдік инвестициялар портфелін ұсынады. Халықаралық бағалы қағаздарға инвестициялау көбінесе инвестордың ықтимал кірісін аз ғана мөлшерде қосымша тәуекелмен арттыра алады. Дүниежүзілік қор сонымен қатар әртараптандырылған портфель құрылымы арқылы халықаралық инвестицияларды қарау кезінде инвесторлардан туындайтын кейбір қорқыныштарды азайтуға көмектеседі.
Инвестор теория жүзінде жекелеген елдердің қорларын пайдалана отырып, географиялық жағынан әр түрлі портфолио құра алады. Бұл үлкен зерттеуді және күш-жігерді қажет етеді және оны тек әлемдік қорды таңдау арқылы жүзеге асыруға болады. Алайда, ел қорлары жаһандық портфолионы толықтыру үшін және аймақ бойынша ставканы шоғырландыру үшін оңай пайдаланылуы мүмкін, іс жүзінде бір елдің артық салмағы, ал жаһандық қор әртараптандыруды қолдайды.
Нақты мысал
Voya Russia A қоры ресейлік компаниялардың акцияларына инвестициялау арқылы капиталды ұзақ мерзімді жоғарылатуды көздейді. Қор өз активтерінің кем дегенде 80% -ын АҚШ пен Қазақстан сияқты басқа елдерде шағын акцияларға ие ресейлік компаниялардың үлестік бағалы қағаздарына салады.
2020 жылдың 30 маусымындағы жағдай бойынша оның басқаруындағы 69,5 миллион АҚШ доллары (AUM) активтері болған. Бес жылдық кірістілігі 8,58% және 10 жылдық жылдық кірісі – 2,52%. Бұл таза шығындар коэффициенті 2,01% құрайтын қымбат қор.
Компания портфолиосының 50% -ын материалдар мен энергетикаға салады, оның басты холдингі MMC Norilsk, Yandex NV, EPAM Systems Inc және X5 Retail Group болып табылады.