Тасымалдау құны
Тасымалдаудың құны қанша?
Тасымалдау құны инвестициялардың баланстық құнымен байланысты шығындарды білдіреді. Бұл шығындар сияқты қаржы шығындарын, қамтуы мүмкін пайыздық шығындар облигациялар бойынша, бойынша пайыздық шығыстар маржа шоттар, кредиттер бойынша пайыздық инвестицияларды жасау үшін пайдаланылатын, сондай-ақ кез келген сақтау шығындар физикалық активті өткізу тартылған.
Тасымалдау құнына позицияны екінші позициямен байланыстыруға байланысты мүмкін шығындар да кіруі мүмкін. Туынды құралдар нарығында өзіндік құн активтің болашақ бағасымен байланысты құндылықтарды қалыптастыру кезінде ескеру үшін маңызды фактор болып табылады.
Тасымалдаудың құнын түсіну
Тасымалдау құны қаржы нарығының бірнеше саласында фактор болуы мүмкін. Осылайша, тасымалдау құны белгілі бір позицияны ұстауға байланысты шығындарға байланысты өзгеріп отырады. Тасымалдау құны сауда-саттық сұранысына әсер етуі мүмкін және сонымен қатар арбитраж мүмкіндіктерін тудыруы мүмкін нарықтарда біркелкі емес болуы мүмкін.
Тасымалдау моделінің фьючерстік құны
Фьючерстер мен форвардтар туынды құралдар нарығында өзіндік құн төменде көрсетілгендей болашақ бағаны есептеудің құрамдас бөлігі болып табылады. Физикалық тауармен байланысты тасымалдау құны, әдетте, инвестордың белгілі бір уақыт аралығында өтейтін барлық сақтау шығындарымен байланысты шығындарды қамтиды, соның ішінде физикалық запастарды сақтау, сақтандыру құны және ескіру кезіндегі ықтимал шығындар.
Әрбір жеке инвестордың фьючерстік нарықтарда әртүрлі баға деңгейлерінде сатып алуға дайын болуына әсер ететін өзіндік баланстық құны болуы мүмкін. Фьючерстер нарығының бағасын есептеу сонымен қатар тауарды ұстаудың құнды пайдасы болып табылатын ыңғайлы кірісті ескереді.
- F = Se ^ ((r + s – c) xt)
Қайда:
- F = тауардың болашақ бағасы
- S = тауардың спот бағасы
- e = шамамен 2,718-ге жуық табиғи журналдардың негізі
- r = тәуекелсіз пайыздық мөлшерлеме
- s = спот бағасына пайызбен көрсетілген сақтау құны
- c = ыңғайлы кірістілік
- t = келісімшартты жеткізуге дейінгі уақыт, бір жылдың үлесі түрінде көрсетілген
Бұл модель болашақ бағасына әсер ететін әр түрлі факторлар арасындағы байланысты білдіреді.
Басқа туынды нарықтар
Басқа туынды нарықтарда тауардан тыс басқа да сценарийлер болуы мүмкін. Әр түрлі нарықтарда туынды құралдарға байланысты бағаларды есептеу мен бағалауға көмектесетін өзіндік модельдер бар.
Болашақтағы базалық актив бағасын қамтитын туынды бағалардың кез-келген моделі, егер олар бар болса, кейбір факторлардың өзіндік құнын қосады. Акцияларға арналған опциондар нарығында Binomial Option Pricing Model және Black-Scholes Option Pricing Model сәйкесінше американдық және еуропалық опциондардың опциондық бағаларына байланысты мәндерді анықтауға көмектеседі.
Негізгі өнімдер
- Тасымалдау құны тікелей инвестициялар үшін де, туынды нарықтар үшін де фактор болып табылады.
- Тасымалдау шығындары тікелей инвесторлардың жалпы кірісін төмендетеді.
- Туынды нарықтарда баланстық шығындар туынды шарттық бағаларға әсер ететін фактор болып табылады.
Таза кірісті есептеу
Инвесторлар инвестициялық нарықтар бойынша инвестициялардың нақты кірістеріне әсер ететін шығындар факторларымен де кездеседі. Осы шығыстардың көпшілігі туынды нарықтық сценарийлерде алдын-ала қарастырылған ұқсас шығындар болады.
Тікелей инвесторлар үшін баланстық шығындарды таза кірістерді есептеуге енгізу кірісті тексерудің маңызды бөлігі бола алады, өйткені ол ескерілмеген жағдайда кірісті өсіреді. Инвесторларды есепке алу қажет бірнеше шығын факторлары бар:
- Маржа : Маржаны пайдалану пайыздық төлемдерді талап етуі мүмкін, өйткені маржа негізінен қарызға алады. Осылайша, пайыздық қарыз алу бойынша шығындарды жалпы кірістен алып тастау қажет болады.
- Қысқа сатылым : Қысқа сатылым кезінде инвестор мүмкін дивидендтерді мүмкін шығындар түрі ретінде есептегісі келуі мүмкін.
- Басқа қарыз алу : Қарызға салынған кез-келген инвестиция түрін жүзеге асырған кезде несие бойынша пайыздық төлемдер жалпы кірісті төмендететін баланстық құнның түрі ретінде қарастырылуы мүмкін.
- Сауда комиссиялары : позицияға кіруге және одан шығуға байланысты кез-келген сауда шығындары қол жеткізілген жалпы кірісті азайтады.
- Сақтау : физикалық сақтау шығындары активпен байланысты нарықтарда инвестор осы шығындарды есепке алуы керек. Физикалық тауарлар үшін сақтау, сақтандыру және ескіру жалпы кірісті төмендететін негізгі шығындар болып табылады.