Корпоративті қазынашылық қаржылық тәуекелдер менеджері ретінде қызмет етеді

Қазынашылар компанияның құнын оның іскерлік қызметінен туындайтын қаржылық тәуекелдерден қорғауға тырысатын қаржылық тәуекелдерді басқарушылар ретінде қызмет етеді. Бұл тәуекелдер көптеген көздерден туындауы мүмкін болғандықтан, рөл бизнестің көптеген салаларын түсінуді және әр түрлі қаржы мамандарымен байланыс жасауды қажет етеді. Бір кездері бухгалтерлік есеп саласы болғаннан кейін корпоративті қазынашылық менеджмент өзінің компания бөлімі мен кәсіби органына айналды.

Тәуекелді басқару

Қазынашылар пайыздық ставкалар, несие, валюта, тауарлар мен операциялардың өзгеруіне байланысты бірнеше негізгі тәуекелдерді басқарады. Компаниялар осы қауіптердің барлығына немесе барлығына әртүрлі дәрежеде ұшырасады. Ең кең тарағандары:

Өтімділік тәуекелі, мүмкін, қазынашының басқаруы қажет ең маңызды тәуекел – бұл өтімділік тәуекелі : компанияның ақшасы жетіспейтін кірістен, шамадан тыс шығыннан немесе банктерден және басқа да сыртқы көздерден қаражат ала алмауынан. Төлем міндеттемелерін мерзімінде орындау мүмкіндігінің болмауы, егер оның несие берушілері корпоративті қарыздарын төлеу үшін активтерін сатса, компанияның аяқталуы мүмкін.

Несиелік тәуекелдің артығымен қолма-қол ақшаны пайыз алу үшін салуға болады, ал қазынашы бағалы қағаздарды шығаратын немесе сақтандыратындардың қаржылық жағынан сенімді және несиеге лайықты екендігіне сенімді болуы керек. Мұның бір тәсілі – эмитенттің несиелік рейтингін тексеру, бұл үшінші тараптың күткендей уақытылы және толық төлеу ықтималдығын тәуелсіз бағалауды қамтамасыз етеді. Сондай-ақ, қазынашы тәуекелдерді басқару үшін пайдаланылатын қаржы құралдарының (мысалы, пайыздық своптар ) контрагенттері күткендей жұмыс істейтініне сенімді болуы керек.

Валюта тәуекелі Экспорттаушы компаниялар несиелік тәуекелден басқа, шетелдік сатудан түсетін қаражатты өзінің ұлттық валютасына аудару кезінде валюталық операциялар тәуекеліне тап болады. Шетелдік еншілес ұйымдардың активтері мен міндеттемелерінің құны бірыңғай ұлттық валютаға ауысқанда өзгерген кезде, көпұлтты компаниялар қаржылық есептілікте аударма тәуекеліне тап болады. Инвесторлар мен талдаушылар шоғырландырылған шетелдік активтер құнының және пайданың төмендеуіне әкеп соқтыратын валюта қозғалысын проблема ретінде қарастыруы мүмкін, бұл компания акцияларының бағасының төмендеуіне әкелуі мүмкін.

Қазынашылардың басқаруы қиынға соғуы мүмкін валюталық тәуекелдің басқа түрі басқа елдің бәсекелес компаниясы қолайлы валюта аудармасын бастан кешірген кезде пайда болады. Мысалы, әр түрлі елдерден екі экспорттаушының сатуы, екеуі де тауарды жапондық импорттаушыға сатады, ішінара олардың тиісті валюталары жапон иенасына қатысты қалай қозғалатындығына байланысты болады. Бәсекеге қабілеттіліктің сақталуы үшін тактикалық қадамдар, мысалы, өндіріс орындарын бәсекелестің валюта құнының базасына сәйкестендіріп көшіру үлкен нәтижелерге әкелуі мүмкін. Жоғарғы басшылық қазынашының пікірін ескере отырып, мұндай қадамды кең талқылаудан кейін ғана жүзеге асырады.

Пайыздық мөлшерлеме тәуекелі Көптеген компаниялар операцияларды қаржыландыру үшін қарыз алу керек, мысалы, шикізат, машина немесе үй сатып алу. Айнымалы пайыздық мөлшерлемемен қарыз алу компанияларға нарықтағы пайыздық мөлшерлемелер төмендеген жағдайда аз төлеуге мүмкіндік береді, ал егер ставкалар өссе, олардың шығындарын көбейтеді. Егер компания қолма-қол ақшаның жеткіліксіздігі себепті пайыз төлемесе, онда ол болашақта оның қарыз алу қабілетіне нұқсан келтіруі мүмкін өтімділік дағдарысына ұшырауы немесе оны несие берушілер алдындағы несиелік тәуекелінің жоғарылауын көрсететін жоғары пайыздық мөлшерлемелермен ғана көтеруі мүмкін.

Операциялық тәуекел Жоғарыда қарастырылған қаржылық тәуекелдер сыртқы тәуекелдер болып табылады. Операциялық тәуекел – бұл компанияның құнын жоғалтуға әкеп соғатын жеткіліксіз операциялық бақылауды көрсететін ішкі қазыналық тәуекел. Тиісті емес бақылаудың мысалы, егер қазынашылық дилер компанияның несиелік шарты бойынша, іскерлік мақсатта қарыз алса, бірақ табысты өзінің банктік шотына аударса, өйткені қазынашылық операциялар мен ақша аударымдарын жүзеге асыра алады. Жақсы басқарылатын қазынашылықта мұндай функциялар бөлініп, бір адамның екеуін де қабылдауға тырысуы бірден анықталатын болады.

Тәуекел саясаты

Қазынашы жоғарыда аталған тәуекелдерді басқаруға мүмкіндік беретін әдістерді және қазынашының және басқа да уәкілетті қызметкерлердің дискрециялық өкілеттіктерін анықтайтын кеңесте бекітілген саясат жиынтығын жасайды. Бұл саясат әр компанияда әр түрлі болады. Барлық компаниялар, мысалы, қазынашыларға туынды құралдарды пайдалануға немесе тәуекелдерді қорғаусыз қалдыруға рұқсат бермейді, әйтпесе олар мұндай тәжірибеге белгіленген шектеулер мен мерзімдерде ғана жол бере алады.

Қазынашылық департаментінің іс-әрекеттері мен оның қазынашылық саясатына сәйкестігін ішкі аудит бөлімі және қазынашыны қоса алғанда, жоғары басшылықтан тұратын қазынашылық комитет тәуелсіз және жүйелі түрде бағалауы керек. Бұл комитет немесе активтер мен пассивтер комитеті (ALCO) сонымен қатар компанияның активтері мен міндеттемелері бойынша қаржылық тәуекелдерді үнемі қарастырып, талқылайды және оларды басқару немесе беру бойынша тиісті шараларды келіседі. ALCO әдетте келісілген іс-әрекеттерді орындау міндетін қазынашыларға және оның командасына береді.

Қаржылық тәуекелді басқарудың бірыңғай айқын шешімі болмаған кезде, қазынашылық іс-әрекеттің оң және теріс жақтарын өлшей білуі керек. Шешімдерге тиісті ішкі және сыртқы мамандардан кеңес алу, іс-қимыл бағытын ұсыну үшін деректерді талдау және мүмкін сценарийлерді талдау кіруі мүмкін.

Біліктілікті арттыру

Дәстүр бойынша көптеген қазынашылар бухгалтер ретінде оқыды және олардың бухгалтерлік рөліне бағыт ретінде қазынашылық қызметті жүзеге асырды. Алайда, қаржы құралдарының дамуы мен көбеюі және қаржы нарықтары мен компанияларының жаһандануы кезінде қазынашылық менеджмент мамандандырылған, күрделі және уақытты алады. Ірі және трансұлттық компаниялар тәуекелдерді басқарудың дербес бөлімшелері ретінде қазынашылық департаменттерін құрады, ал қазынашылық корпоративті басқару бүгінде бухгалтерліктен бөлек мамандық ретінде танылды. Көптеген елдерде арнайы кәсіби органдар бар, мысалы, Ұлыбританиядағы корпоративті қазынашылар қауымдастығы, сондай-ақ мамандандырылған білім беру бағдарламалары.

Маман және генералист Қазынашылық іс жүзінде тәуекелдерді басқару жөніндегі маман болғанымен, жұмыс нәтижелері заң, салық, сақтандыру, бухгалтерлік есеп, экономика және банк сияқты түрлі корпоративті қолдау функциялары туралы практикалық біліммен жоғарылайды. Бұл салаларда корпоративті қазынашы да жалпылама болып табылады.

Қаржылық тәуекелдер компания ішіндегі әр түрлі көздерден келетіндіктен (мысалы, несиелердегі пайыздық тәуекел, инвестициялардағы несиелік тәуекел немесе борышкердің шот-фактурасындағы валюталық тәуекел), қазынашы компанияның әрқайсысының активтері мен міндеттемелерінің сипаты мен қаржылық динамикасын түсінуі керек. кең қаржылық білімнің пайдасын көрсететін көптеген әр түрлі бөлімдер.

Тұлғааралық дағдылар Тиісті ішкі әріптестерімен кеңесуден басқа, қазынашы қаржы тәуекелдерін басқару жөніндегі әрекеттерді банкирлер, заңгерлер, несиелік рейтинг агенттіктері, салық және есеп бойынша консультанттар, аудиторлар сияқты сыртқы мамандармен кеңескеннен кейін ғана жиі орындайды. Кез-келген құлпытасқа көзқарас, мысалы, қарыз немесе меншікті капиталды көтеруге қатысатын мамандардың кең ауқымын растайды. Мықты тұлғааралық және коммуникативтік дағдылар қазынашының маңызды жеке қасиеті болып табылады.

Аға менеджер Қаржылық тәуекелдердің компанияның құндылығы мен өмір сүруіне әсері апатты және кенеттен болуы мүмкін. Қазынашыларға, мүмкін, қазынашылық есепші, кассалық менеджер, қазынашылық талдаушы және дилерден тұратын шағын топпен бірге үлкен жауапкершілік жүктелген. Осылайша, қазынашылар көбінесе компанияның аға менеджмент тобының мүшесі болып табылады, әдетте қаржы директорына есеп береді немесе тіпті директорлар кеңесінде орын алады.

Төменгі сызық

Қазынашылар компаниялардағы стратегиялық рөлдерді көбірек ала бастады. Олар айналым капиталын басқарудан асып, тәуекелдерді басқару және төменгі сызықты арттыру үшін компанияның жоғары басшылығымен жұмыс істеуге көбірек араласуға көшті.