Бұрыш
Бұрыш дегеніміз не?
Инвестиция немесе сауда жасау кезінде бұрыш дегеніміз – бұл бір субъектінің бағаны басқаруы үшін бизнестің, акциялардың, тауарлардың немесе басқа да бағалы қағаздардың бақылау пакетін алу әрекеті. Егер жеке тұлға немесе адамдар тобы бақылаудың едәуір дәрежесін орнатқан болса, бұрыштама белгілі бір қауіпсіздікке немесе нарық аймағына қатысты болуы мүмкін. Бұрылыстың тағы бір термині – нарықтағы манипуляциялар. Көптеген жағдайларда бұрылыстар мен нарықтық манипуляциялар заңсыз болып табылады.
Негізгі өнімдер
- Инвестициялық контекстте бұрыш жеке тұлғаның, топтың немесе бизнестің бағаны манипуляциялауға болатын деңгейге дейін компанияны, акцияны немесе тауарды бақылайтынын білдіреді.
- Нарықты бұрмалаудың кейбір жағдайлары ойда жоқта және заңды болып табылады, ал басқалары инвесторларды адастырып, оларды басқаруды көздеген алаяқтардың заңсыз схемалары болып табылады.
- Насос-демпингтік схемада кінәлілер акцияға асыра сілтеме жасау арқылы акция бағасын қолдан өсіруге тырысады; акциялардың бағасы өскеннен кейін, кінәлілер пайда табу үшін өз акцияларын нарыққа сатады немесе «тастайды».
- Керісінше, «тезек пен қасық» схемасында алаяқтар компания туралы жалған жағымсыз жаңалықтар тарату арқылы акциялар бағасын төмендетуге тырысады; баға төмендегеннен кейін, бұл адамдар «қасық» алады немесе компанияның акцияларын арзан бағамен сатып алады.
- Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссия (ӘКК) және Тауар фьючерстерінің сауда комиссиясы (CFTC) полиция мен бағалы қағаздар мен тауар нарықтарына қатысты жалған нарықтық манипуляцияны қудалайды.
Бұрыш қалай жұмыс істейді
Біреу нарықты бұрышты деп айтқан кезде, олар сан мен бағаны манипуляциялау арқылы едәуір күшке ие болды. Басқаша айтқанда, белгілі бір тауарды жеткізу бойынша болашақ келісімшарттар бойынша міндеттемелер өнімнің нақты көлемінен едәуір асып түседі.
Мысалы, егер Гавайдағы жанартаудың атқылауы бір ананас өсірушіні қоспағанда, бәрін жойып жіберуі керек болса, тірі қалған өсірушінің ананас нарығында бұрышы болады. Өсірушінің зиянды ниеті болмаса да, олар енді қалған дақылдың нарықтық бағасын анықтай алады . Сирек болса да, мұндай оқиға фьючерстер нарығына күрт әсер етуі мүмкін. Біздің өсіруші енді ананас фьючерстер нарығын бұрышты. Бұл жағдайда жеткізілім бойынша қолда бар өнімге қарағанда көбірек нарықтық міндеттемелер бар.
Нарық бұрышының түрлері
Нарықты бұруға тырысатын көптеген адамдар біздің өсіруші сияқты жазықсыз адамдар емес, керісінше, белсенді қатысушылар. Бұрғылаудың ең кең таралған екі әдісі түрлі-түсті, бірақ сәйкес келетін атауларға ие.
Сорғы және төгу
Бір жылы сорғы-мен-самосвал схема, айтарлықтай жалған негізделген ұсынымдар арқылы қорын бағасын арттыратын қолданыстағы позиция әрекет адамдарға, адастырып, немесе мәлімдеме асыра. Бұл стратегия көбінесе манипуляциялауға және микро қалпақшаны немесе шағын қалпақшаны жасанды түрде көбейтуге тырысады. Содан кейін кінәлілер сатылып кетеді, кейінірек сатып алушылар сөмкені ұстайды.
Поп және скуп
Нәжіс пен қасық тәсілдері сирек кездеседі . Мұнда хабардар адамдардың шағын тобы жалған ақпарат, қауесеттер және басқа да зиянды ақпараттар тарату арқылы акциялардың бағасын түсіруге тырысады. Сәтті болса, активтің нарықтық бағасы басқалар сатқан кезде төмендейді. Нарықтан шыққаннан кейін, олар бизнестің негіздерін біле отырып, бағалы қағаздармен келісіп, сатып ала алады.
Кәсіпкер немесе жеке тұлға басқа әдістерді қолданып, нарықты бұруға тырысуы мүмкін, оның ішінде:
- Жарияланған акциялардың қол жетімді санын дұрыс шектемеу
- Бағалы қағазға деген сұраныстың жалған бейнесін жасау үшін сауда жасау
- Акция бағасын жасанды түрде көтеру үшін бағаны бұрмалау
Маңызды
Таспаны кескіндеу – бұл нарық ойыншыларының тобы құнды сауда-саттықтың иллюзиясын туғызып, бір-біріне бағалы қағаздарды сатып алу-сату арқылы акциялар бағасын басқаруға тырысқан кезде пайда болатын нарықтық манипуляциялардың тағы бір түрі.
Бұрыштардан аулақ болу туралы ережелер
1936 жылы қабылданған Тауар биржасы туралы заң (CEA) АҚШ-тағы барлық фьючерстік сауда қызметін федералдық бақылауды қамтамасыз етеді. CEA мақсаты – тауарлық фьючерстік биржалардағы операцияларды реттеу арқылы фьючерстік сауда үшін бәсекеге қабілетті және тиімді нарықты ілгерілетуге көмектесу. CEA сауда-саттықтың жалған практикасын шектеп, полицияға жүгінеді, осылайша инвесторларды нарықтық манипуляциялардан қорғайды.
Бағалы қағаздар және биржалар (SEC) және тауарлық фьючерстік сауда комиссиясы (CFTC) бағалы қағаздармен қызметін және тауарлар нарығын реттеу және мониторинг. Аталған ұйымдар, егер іс-әрекеттерде қолданыстағы заңнаманы бұзушылықтар болса, базарларды бұрып алу әрекеттерін болдырмауға және кейбір жағдайларда қудалауға жауапты. ӘКК-нің жазалары азаматтық және әкімшілік болуы мүмкін, сондай-ақ оларды құрметтемеу, санкциялар, айыппұлдар және сауда құқығын жоғалтуды қамтуы мүмкін .
Нарық бұрышының нақты мысалдары
2018 жылдың мамыр айында ӘКК төрт адамға Biozoom, Inc микро-қақпа компаниясының акцияларын заңсыз сатумен байланысты алаяқтық схема бойынша айып тағып отыр. ӘКК-нің шағымына сәйкес, болжамды схема айыпталушылар үшін акцияларды заңсыз сатудан 34 миллион доллар пайда алып келді бөлшек инвесторларға зиян.Айыпталушылар Biozoom акцияларының бағасын қолдан өсіру және алдауын жасыру үшін әртүрлі әдістер қолданған, соның ішіндеоффшорлық банктік шоттар мен жалған заңды құжаттардықолданған.2018-04-01 Аттестатта сөйлеу керек
2017 жылдың тамызында ӘКК шетелдегі акциялар манипуляторымен істі қарады, ол шағын мұнай-газ компаниясының акциялар бағасын жасанды түрде көтеру үшін сорғы-қоқыс схемасы бойынша айыпталды.Компанияда айтарлықтай үлеске ие болған акциялардың манипуляторы акция бағасын көтеру үшін жалған жарнама науқанын жүргізіп, акция бағасы көтерілгеннен кейін акцияларды демпингке жіберді.Манипуляторға тиын акцияларымен сауда жасауға біржолата тыйым салындыжәне 800 000 долларға құрметтеу, пайыздар мен айыппұлдар төледі.