Компанияның салыстырмалы талдауы (CCA)

Компанияның салыстырмалы талдауы дегеніміз не (CCA)

Салыстырмалы компаниялық талдау (ККА) дегеніміз – сол саладағы ұқсас көлемдегі басқа кәсіпорындардың көрсеткіштерін қолдана отырып, компанияның құнын бағалау үшін қолданылатын процесс. Компанияның салыстырмалы талдауы ұқсас компанияларда EV / EBITDA сияқты ұқсас еселіктер болады деген болжам бойынша жұмыс істейді. Сарапшылар қаралып жатқан компаниялар үшін қол жетімді статистиканың тізімін жасайды және оларды салыстыру үшін бағалау еселіктерін есептейді.

Компанияның салыстырмалы талдауын түсіну (CCA)

Әрбір банкирдің алғашқы білетіндерінің бірі – комп-талдауды немесе компанияның салыстырмалы талдауын жасау. Салыстырмалы компания талдауын құру процесі өте қарапайым. Есеп беретін ақпарат акциялардың бағасын немесе фирманың құнын баллпактық бағалауды анықтау үшін қолданылады.

Негізгі өнімдер

  • Компанияның салыстырмалы талдауы дегеніміз – олардың кәсіпорын құнын анықтау үшін ұқсас көрсеткіштерге негізделген компанияларды салыстыру процесі.
  • Компанияның бағалау коэффициенті оның артық бағаланғанын немесе бағаланбағандығын анықтайды. Егер коэффициент жоғары болса, онда ол артық бағаланады. Егер ол төмен болса, онда компания бағаланбайды.
  • Компанияның салыстырмалы талдауында қолданылатын бағалаудың ең кең тараған шаралары болып кәсіпорынның сатылымға дейінгі бағасы (EV / S), кіріске дейінгі баға (P / E), баланстық баға (P / B) және сатылымға дейінгі баға (P / S) табылады.

Компанияның салыстырмалы талдауы

Компанияның салыстырмалы талдауы бір салада немесе аймақта осындай көлемдегі ұқсас компаниялардан тұратын құрдастар тобын құрудан басталады. Содан кейін инвесторлар белгілі бір компанияны бәсекелестерімен салыстырмалы түрде салыстыра алады. Бұл ақпарат компанияның кәсіптік құнын (ЕВ) анықтау үшін және компанияны өзінің құрдастар тобымен салыстыру үшін қолданылатын басқа қатынастарды есептеу үшін пайдаланылуы мүмкін.

Салыстырмалы және салыстырмалы компания талдауы

Компанияны бағалаудың көптеген әдістері бар. Ең кең тараған тәсілдер құрдастарымен салыстырғанда ақша ағындары мен салыстырмалы өнімділікке негізделген. Дисконтталған ақша ағыны (DCF) моделі сияқты қолма-қол ақшаға негізделген модельдер талдаушыларға болашақ ақша ағындары негізінде ішкі құнды есептеуге көмектеседі. Содан кейін бұл мән нақты нарықтық құнмен салыстырылады. Егер ішкі құндылық нарықтық құннан жоғары болса, онда акция бағаланбайды. Егер ішкі құндылық нарықтық құннан төмен болса, онда акция артық бағаланады.

Ішкі бағалаудан басқа, аналитиктер ақша ағындарын бағалауды салыстырмалы салыстырулармен растауды ұнатады және бұл салыстырмалы салыстырулар талдаушыға салалық эталонды немесе орташа көрсеткішті дамытуға мүмкіндік береді.

Компанияның салыстырмалы талдауында қолданылатын бағалаудың ең кең тараған шаралары болып кәсіпорынның сатылымға дейінгі бағасы (EV / S), кіріске дейінгі баға (P / E), баланстық баға (P / B) және сатылымға дейінгі баға (P / S) табылады. Егер компанияның бағалау коэффициенті орташа деңгейден жоғары болса, онда компания артық бағаланады. Егер бағалау коэффициенті орташа деңгейден төмен болса, онда компания бағаланбайды. Ішкі және салыстырмалы бағалау модельдері бірге қолданылып, бағалаудың баллдық өлшемін ұсынады, оны талдаушыларға компанияның шынайы құнын анықтауға көмектесуге болады.

Комплекстерде қолданылатын бағалау және транзакция көрсеткіштері

Комплекстер транзакциялардың еселіктеріне негізделуі мүмкін. Транзакциялар дегеніміз – сол саладағы соңғы сатып алулар. Талдаушылар бірнеше еселерді акцияға емес, компанияның сатып алу бағасына қарай салыстырады. Егер белгілі бір саладағы барлық компаниялар нарықтық құнынан орташа есеппен 1,5 есеге немесе 10 еселенген пайдаға сататын болса, бұл аналитикке осы көрсеткіштерге сүйене отырып, тең дәрежелі компанияның құнына оралу үшін бірдей санды қолдануға мүмкіндік береді.