Ұжымдық инвестициялық қор (CIF)
Ұжымдық инвестициялық қор дегеніміз не?
Ұжымдық инвестициялық қор (CIF), ол сондай-ақ ұжымдық инвестициялық сенім (CIT) деп аталады, бұл банкте немесе сенімгерлік компанияда жинақталған шоттар тобы. Қаржы институты бірыңғай, әртараптандырылған портфолио жасау үшін жеке адамдар мен ұйымдардың активтерін топтастырады. Ұжымдық инвестициялық қорлардың екі түрі бар:
- Инвестицияға немесе қайта инвестициялауға салынған A1 қорлары, топтастырылған активтер
- А2 қорлары, топтастырылған активтер зейнеткерлікке, пайданы бөлуге, акциялар бонусына немесе федералдық табыс салығынан босатылған басқа ұйымдарға қосылды
Әдетте CIF жеке тұлғаға тек жұмыс беруші қаржыландырған зейнетақы жоспарлары, зейнетақы жоспарлары және сақтандыру компаниялары арқылы қол жетімді. Олардың басқа атауларына жалпы мақсатты қорлар, ортақ қорлар, ұжымдық трестер және сенімгерлік трестер жатады.
Ұжымдық инвестициялық қор қалай жұмыс істейді
CIF – бұл Бағалы қағаздар биржасы жөніндегі комиссиямен (ӘКК) немесе 1940 жылғы Инвестициялар туралы заңмен реттелмеген қаражат, бірақ оның орнына Валютаны бақылаушы кеңсенің (OCC) бақылау органымен жұмыс істейді. Пайлық қорлар сияқты СИФ қорлары жинақталғанымен, CIF-тер – бұл хедж-қорларға ұқсас, тіркелмеген инвестициялық құралдар.
Ұжымдық инвестициялық қордың негізгі мақсаты ауқымды үнемдеуді пайдалану арқылы пайданы бөлу қорлары мен зейнетақыны біріктіріп шығындарды төмендету болып табылады. Біріктірілген қаражат сөйлейтін тіркелгі-заңды шеберлік сенім топталған, CIFS трестері-қорғаншының немесе орындаушы ретінде әрекет банк немесе сенімгерлік компаниясы, бақыланады ретінде орнатылады. Алайда, көптеген қаржы институттары инвестициялық компанияларды немесе инвестициялық пай компанияларын портфолионы басқару үшін қосалқы кеңесші ретінде пайдаланады.
Мысалы, Invesco Trust компаниясы Invesco Global Opportunities Trust және Invesco Balanced-Risk тауарлық сенімін басқарады. Fidelity, Franklin Templeton және T. Rowe Price сонымен қатар CIF-ті басқарады.
CIF инвестициялары
Сенімгер ретінде әрекет ететін банк қордағы активтерге заңды құқығы бар. Алайда қорға қатысатындар қор активтерінің кез-келген жеңілдіктеріне ие болады. Олар іс жүзінде активтердің тиімді иелері болып табылады. Қатысушылардың CIF-тегі белгілі бір активтері жоқ, бірақ қордың жиынтық активтеріне қызығушылық танытады. КТС активтерді, акциялар, облигациялар, туынды құралдар, тіпті пай қорларын қоса алғанда, кез-келген түріне инвестициялай алады.
СИФ-терді активтерді әр түрлі шоттардан активтерді бір таңдалған инвестициялық стратегияға және мақсатқа бағытталған қорға жинау арқылы тиімді басқаруды күшейту үшін арнайы әзірлеген. Әр түрлі сенімгерлік активтерді бір шотқа біріктіру арқылы банк әдетте өзінің операциялық және әкімшілік шығындарын едәуір төмендете алады. Белгіленген инвестициялық стратегия құрылымы инвестициялық өнімділікті максимизациялауға арналған.
Сингапурда орналасқан Cerulli Associates зерттеу фирмасының айтуы бойынша, 2016 жылға сәйкес CIF-ке шамамен 2,8 триллион доллар инвестиция салынды және бұл көрсеткіш 2018 жылдың соңында 3 триллион долларды құрады деп болжануда.
Негізгі өнімдер
- Ұжымдық инвестициялық қор (CIF) – бұл салық төлеуден босатылған, жинақталған инвестициялық қор, ол негізінен жұмыс берушілердің демеушілік жоспарларында қол жетімді.
- Олар құрылымы бойынша өзара қорларға ұқсас болғанымен, CIF-терді бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссия (ӘКК) реттемейді.
- CIF-тер депозиттерге кепілдік берудің федералды корпорациясы (FDIC) болып саналмайды.
- CIF 401 (k) жоспарында өсіп келеді, бұл көбінесе басқару мен пайдалану шығындарының төмендігіне байланысты.
Ұжымдық инвестициялық трестердің тарихы
Алғашқы ұжымдық инвестициялық қор 1927 жылы құрылды. Уақыттың құрбаны, екі жылдан кейін қор нарығы құлап кеткенде, осы жинақталған қаражаттың кейінгі қаржылық қиындықтарға қосқан үлесі оларға үлкен шектеулер әкелді. Банктерге тек клиенттерге сенім білдіру үшін және қызметкерлерге төлемдер жоспарлары арқылы СИФ ұсынуға шектеу қойылды.
Жағдай 21 ғасырда өзгере бастады. Электрондық пай қорларының сауда платформаларында CIF тізімге енгізіле бастады, бұл олардың көріну мүмкіндігі мен сауда-саттық жиілігін арттырды. 2006 жылғы Зейнетақыларды қорғау туралы заң CIF-тер үшін демеу болды, өйткені бұл оларды жарналарды жоспарлаудың әдепкі нұсқасы етті. Сонымен, мақсатты қорлар (TDF) танымал болды, және CIF құрылымы ұзақ мерзімді көлік құралына өте ыңғайлы.
CIF-тің өзара қорлардан айырмашылығы
Екеуі де әртүрлі инвестициялық нұсқаларды ұсынады және активтер қоржынынан тұрады. СИФ өзара қорлардан бірнеше мағыналы жағынан ерекшеленеді.
Артықшылықтары
-
Әртараптандырылған портфолио
-
Төмен басқару және бөлу шығындары
-
Банкке арналған фидуциарлық стандарт бойынша өткізіледі
-
Салықтан босатылған табыс
Минус
-
Тек жұмыс берушінің зейнеткерлік жоспарлары арқылы қол жетімді
-
Өнімділікті бақылау қиын
-
Аз мөлдір операциялар
-
Инвестициялардың азырақ нұсқалары
- Мүмкін, ең бастысы, CIF операциялық шығындарды пайлық қорларға қарағанда төмендетуге бейім, өйткені олар бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссияның (ӘКК) есеп беру талаптарына сай келмейді – мысалы, проспектілерді ұсыну немесе тәуелсіз директорлар кеңестерін орнату.
- CIF-терді банктер мен сенімгерлік компаниялар зейнетақы жоспарлары үшін ғана ұсынады және қарапайым халыққа қол жетімді емес, инвесторлар тікелей немесе қаржылық делдал арқылы сатып ала алатын инвестициялық пай қорларынан айырмашылығы, көпшілікке қол жетімді емес.
- CIF-ті қадағалауды әдетте сенімгер басқаратын менеджерлер жүзеге асырады, ал пайлық қорларды директорлар кеңесі бекіткен үлестік қор менеджері немесе менеджерлер тобы басқарады.
- CIF-ді IRA немесе басқа шоттарға аудару мүмкін емес.