Орамалы нарық

Орамалы нарық дегеніміз не?

Орамалы нарық немесе орамалы көктем дегеніміз – белгілі бір уақыт аралығында қарама-қарсы бағытта итерілгеннен немесе тегіс ұсталғаннан кейін бір бағытта күшті қозғалыс жасауға мүмкіндігі мол нарық. Идея мынада: егер нарық өзінің негіздеріне байланысты бір бағытқа бағытталуы керек болса,   бірақ керісінше қысымға ұшыраса, ол ақыр соңында негізгі іргетастар бағытында күшті түзету қадамын жасайды.

Егер нарық кедергісіз біртіндеп іргелі бағытта жүре берсе, көктемгі жылжу басқаша жағдайға қарағанда айтарлықтай маңызды болады.

Негізгі өнімдер

  • Оралған нарық – бұл трейдерлер таяу болашақта негіздерге сәйкес келу үшін күшті өзгерісті күтеді.
  • Әр түрлі қысқа мерзімді қысымдарға байланысты негізгі іргетастардан алшақтап кеткен нарық көктемді күтіп тұрған сияқты, басқа бағытта да пайда болуы мүмкін.
  • Орамалы нарықтар көбінесе хеджирлеу немесе мемлекеттік саясат бағалардың уақытша бұрмалануын тудыруы мүмкін тауарлар мен форекс нарықтарында байқалады.

Орамалық нарықтарды түсіну

Нарық жасанды ұсталғанда, ширатылған нарықтар пайда болады. Әдетте, алтын мен күміс сияқты шикізат нарықтарында ширатылған нарықтық жағдай орын  алады, бірақ кез келген нарықта болуы мүмкін.

Техникалық талдаушылар   диаграммалардағы үшбұрыштың өрнектерін потенциалды катушкаларды анықтауға тырысады. Бұл диаграмма үлгісінде үшбұрыштың жоғарғы және төменгі бөліктері бір-біріне жақындаған сайын, баға қысымы жоғарылайды. Жердегі тектоникалық плиталар сияқты, ақыр соңында жиналған қысым босатуды іздейді. Тыныштық қуаты артқан сайын, теориялық тұрғыдан алғанда, сыну соғұрлым көп болады. 

Бір сәтте бағалар үшбұрыштың шекарасынан тыс қозғалады. Мәселе, олар жоғары немесе төмен жылжиды ма. Төмендегі кестеде біз нарық үшбұрыштың қалыптасуының төменгі шекарасынан едәуір төменге ұмтылғанын көреміз, бұл ықтимал ширатылған нарықты көрсетеді.

Орамалы нарықтың мысалы

Шетелді нарықтың керемет мысалы – оның валютасына араласатын үкімет . Нарықты бақылаушылар көбіне Қытайдың оралмалы юань нарығының әлеуеті туралы айтады. Қытай үкіметі юаньға бақылау орнатуға, атап айтқанда оның әділ нарықтық құнына  (FMV) қатысты жасанды түрде төмен ұстауға  бейім. Егер үкімет бақылауды кенеттен алып тастайтын болса, онда валюта тез қарқынмен өсуі мүмкін.

Алайда, ширатылған нарықтағы қайта қалпына келу әрдайым жоғары бола бермейді. Британдық фунт стерлингтің ( GBP ) нарығы 1992 жылдың 16 қыркүйегіне дейін басқа бағытта оралды, әйтпесе қара сәрсенбі деп те аталады. Сол күні фунт стерлингтің құлдырауы Ұлыбританияны валюта айырбастаудың Еуропалық механизмінен  (ERM) шығуға мәжбүр етті . 

ERM экономикалық және валюталық одақ пен еуроны енгізуге дайындық кезінде еуропалық валюталарды тұрақтандыру үшін 1970 жылдардың соңында енгізілді. Ақшасын еуромен алмастырғысы келген елдерден бірнеше жыл бойы өз валютасының құнын белгілі бір шектерде ұстауға міндеттелді.