Қытай хеджі

Қытай хеджі дегеніміз не?

Қытай хеджирлеу дегеніміз – инвесторларды тәуекелден сақтай отырып, конверсияның дұрыс бағаланбаған факторларын пайдалануды көздейтін тактикалық ұстаным. Бұл құру көздейді қысқа позициясын а айырбасталатын қауіпсіздік және ұзын позиция деген айырбасталатын базалық активке. Трейдер конверсияланатын бағалы қағаздар бойынша сыйақыны азайтып, базалық актив құнсызданған кезде пайда табады.

Негізгі өнімдер

  • Қытай хеджирлеу – бұл эмитенттің акцияларын сатып алумен қатар, айырбасталатын бағалы қағазды, әдетте айырбасталатын облигацияны бір уақытта сатуды көздейтін стратегия.
  • Сауда-саттықтың бұл түрі, сондай-ақ кері хеджирлеу деп те аталады, негізінен орнатылған хеджирлеудің қарама-қарсы позициясы болып табылады.
  • Қытай хеджирлеу тәуекел деңгейі төмен стратегия болып табылады, өйткені бағаның бір позициядағы өзгеруі екіншісінің орнын толтырады; дегенмен, айырбасталатын облигацияны қысқарту өзіндік тәуекелдер жиынтығымен келуі мүмкін.

Қытай хеджін түсіну

Қытайлық хеджирлеу, кері хеджирлеу деп те аталады, бұл айырбасталатын арбитраждың бір түрі. Мұндай акцияларына айырбастауға мүмкіндігі бар облигация А айырбасталатын бағалы қағаз, бір кезде сатады сыйлығының құнын көрсету үшін опцион. Саудагер конверттелетін қысқа позицияны тиімді етіп, негізгі актив құнының төмендеуін қалайды. Қысқа позицияны хеджирлеу арқылы базалық активті көксеу арқылы инвестор үлкен бағалаумен қорғалады.

Бұл айырбастауға болатын хеджирлеуді жүзеге асыруға керісінше болады, бұл айырбасталатын бағалы қағазда ұзақ мерзімді және оның базалық қорын қысқартуды көздейтін айырбасталатын арбитраж стратегиясы. Хеджирлеудің бұл түрі қатеге байланысты емес тәуекелді оқшаулай отырып, қайта бағаланбаған конверсия факторларын пайдаланады. 

Саудагер конверсияланатын бағалы қағаздар бойынша сыйақыны көбейтіп, базалық актив құнын көтерген кезде пайда табады. Жай акцияларға айырбастау мүмкіндігі бар облигация сияқты айырбасталатын бағалы қағаз, опционның құнын көрсету үшін үстеме бағамен сатылады. Хеджирлеу бойынша  ұзын позиция қысқа базалық актив бара арқылы, инвестор қорғалған амортизация облигацияның бағасы.

Қытай хеджирлеуімен байланысты тәуекелдер

Айырбасталатын облигациялық ұсыныста инвестордың қытайлық хеджирлеуді сәтті жүзеге асыруға мүмкіндіктерін шектейтін ережелер болуы мүмкін:

  • Айырбасталатын облигацияда қоңырау шалу мүмкіндігі болуы мүмкін . Мұндай опция эмитентке бағалы қағазды облигациялардың иелерінен сатып алуға мүмкіндік береді. Эмитент облигациялардың ұстаушыларына ақшалай қаражаттардың орнын толтыра алады немесе оларға акцияларды мәжбүрлі конверсия арқылы жеткізе алады . Егер инвестор эмитенттен қолма-қол ақша алса, қысқа позицияны жабу жеткіліксіз болуы мүмкін. Айырбастау қабілеті қысқа инвестор да өз позициясын беруі керек.
  • Айырбасталатын облигация инвестор мәмілені бастауы немесе конверсияны белгілі бір жылдық кезеңмен шектеуі үшін күту мерзімін белгілеуі мүмкін.

Кез-келген сценарий айырбасталатын облигация қысқа мерзімді акциялар жағдайына тән тәуекелді толығымен жаба алмайтындығын көрсетеді.

Сақтандыру ретіндегі қытайлық хеджирлеу

Қытай хеджирлеу стратегиясы – сақтандыру нысаны. Бизнес контекстінде немесе портфельде хеджирлеу тәуекелді төмендету немесе беру туралы болып табылады. Жергілікті операциялар арқылы шығындарды азайтып, валюталық тәуекелден қорғану үшін корпорация өз өнімін экспорттайтын шетелде зауыт салуды және пайдалануды таңдай алады деп ойлаңыз. 

Инвесторлар хеджирлеу кезінде олардың мақсаты активтерін қорғау болып табылады. Хеджирлеу инвестициялауға консервативті тәсілді білдіруі мүмкін, бірақ нарықтағы кейбір агрессивті инвесторлар стратегияны қолданады. Портфолионың бір бөлігіндегі тәуекелді төмендету арқылы инвестор басқа жерде көбіне тәуекелге бара алады  , әр абсолюттік кірісте әлеуетті жоғарылатады, ал әрбір жеке инвестицияға аз капиталды қатерге тігеді.

Оған қарауға тағы бір жолы қарсы хеджирлеу болып табылады инвестициялық тәуекел  құралдарын стратегиялық пайдаланып құралдарын қолайсыз баға қозғалыстардың қаупін қарсы тұру нарығында. Басқаша айтқанда, инвесторлар бір инвестицияларды басқаларын салу арқылы хеджирлейді.