Chicago Board Options Exchange (CBOE) VIX of VIX (VVIX)
Чикагодағы VIX VIX (VVIX) опциондық биржасы қандай?
VIX VIX (немесе VVIX) – бұл Чикагодағы Options Exchange (CBOE) құбылмалылық индексінің (VIX) құбылмалылығының өлшемі. CBOE’s VIX S&P 500 индексінің қысқа мерзімді құбылмалылығын, ал VVIX VIX бағасының құбылмалылығын өлшейді. Басқаша айтқанда, VVIX – бұл S&P 500 индексінің өзгергіштігінің өлшемі және нарықтағы көңіл-күйдің қаншалықты тез өзгеретінін білдіреді.
Негізгі өнімдер
- CBOE VVIX (VIX VIX) – бұл VIX құбылмалылық индексіндегі құбылмалылықтың өзгеруінің өлшемі.
- VVIX S&P 500 құбылмалылығының қаншалықты тез өзгеретіндігін өлшейді, демек индекстің құбылмалылығын өлшейді.
- Инвесторлар VVIX пен оның туынды құралдарын құбылмалылықтың ауытқуынан қорғану немесе VIX опциондар нарығындағы өзгерістерге ставка жасау үшін қолдана алады.
VVIX туралы түсінік
CBOE құбылмалылық индексі немесе VIX индексі 1993 жылы басталды. 2004 жылы VIX фьючерстері мен опциондары сауданы бастады. CBOE VIX S&P 500 индексінің (SPX) опциондық бағаларының қысқа мерзімді (30 күндік) нарықтық құбылмалылығын өлшейді, олар шақыру және қою опциондарының қатарынан алынған. 30-дан жоғары VIX деңгейлері әдетте жоғары құбылмалылықты көрсетеді; 20 жастан төмендер құбылмалылықты көрсетеді.
VIX инвесторлардың нарықтағы сенімділігі немесе қорқыныш деңгейі, демек, инвестициялық тәуекел деңгейі индикаторы ретінде түсіндіріледі, бірақ ол әдетте «белгісіздік индексі» деп аталады. VIX нұсқалары бойынша жоғары сыйлықақылар сенімсіздік деңгейінің жоғарылығын көрсетеді. VIX деңгейіндегі сауда-саттық инвесторларға акциялар бағасының нақты бағытына қарамастан нарықтық құбылмалылыққа инвестициялауға мүмкіндік береді және бұл портфельді әртараптандыруға мүмкіндік береді.
VIX VIX немесе VVIX, өз кезегінде, инвесторларға өз акцияларының жай ғана құбылмалылығына емес, акциялардың тұрақсыздығының өзгеру жылдамдығына салуға мүмкіндік береді. VIX VIX VIX нұсқаларының бағытына әсер етеді: VIX VIX VIX негізінде анықталады. VVIX VIX опцион бағаларын анықтайтын алгоритмдердің көмегімен есептеледі.
Инвесторлар VIX VIX-ті қалай капиталдандыра алады?
VIX VIX-ті пайдаланудан инвесторлар пайда көре алады, себебі ол VIX опциясы және болашақтағы бағалар туралы пайдалы түсінік береді, оның ішінде келесі ақпараттар бар:
- VIX болжамды құбылмалылығы
- VIX опцион бағаларының бағытына әсер ететін күтілетін құбылмалылық, әр түрлі жарамдылық мерзімі
- VIX болашақ құндылықтарына нарықтық сенімділіктің жалпы идеясы
Инвесторлар VIX фьючерстік бағалары мен олардың әділ құны арасындағы айырмашылықтар болған кезде құбылмалылықты пайдалана алады. VIX-ке инвестиция салудың қиындықтары жоғары комиссияларды және әртүрлі салық режимін қамтиды. VIX-ке ақша салу тәуекел етуі мүмкін, себебі опциондар мен фьючерстер жарамдылық мерзімдерін белгілеген – инвестор құбылмалылықты да, сол деңгейге жететін уақытты да болжауы керек.
VIX-ті портфолиоға қосудың ең кең таралған және негізгі әдісі – биржалық бағалы қағаздар (ETN), ал опциондар мен фьючерстер қауіпті, бірақ үлкен төлемдері бар. Опциялардың кірістірілген левереджі бар, бұл кірістіліктің жоғарылауын білдіреді, бірақ олардың бағасы VIX-тен өзгеруі мүмкін, өйткені олар болжамды форвардтық құнға негізделген. Олар еуропалық стильде сатылады, яғни оларды қолдану мерзімі аяқталғанға дейін қолдануға болмайды. Фьючерстердің де өзіндік левереджі бар және олардың бағасы VIX форвардтық мәніне негізделген, дегенмен нақты мәні әр түрлі болуы мүмкін.