Қолма-қол ақшамен кірістілік
Қолма-қол ақшамен кірістілік дегеніміз не?
Қолма-қол ақшадан алынған кірістер – бұл кіріс әкелетін активтен алынған кірісті бағалау үшін қолданылатын негізгі есептеу. Қолма-қол ақшалай кірістілік сонымен қатар жыл сайынғы кірістер трастымен төленетін бөлудің жалпы сомасын оның ағымдағы бағасынан пайызбен білдіреді. Қолма-қол ақшадан алынған кірістер – бұл әр түрлі бірліктердің сенімдерін салыстыру үшін қолданылатын өлшеу әдісі.
Бұл термин «қолма-қол ақшаға қайтару» деп те аталады.
Негізгі өнімдер
- Қолма-қол ақшадан алынған кірістер кіріс әкелетін активтен алынған кірісті есептеу үшін қолданылады. Бұл коммерциялық жылжымайтын мүлікті есептеу кезінде бағалауда кеңінен қолданылады.
- Оның көмегімен меншіктің артық бағаланғанын немесе бағаланбағанын анықтауға болады. Бірақ бұл толық уәде етілген шығын емес.
- Дәлдікке толықтай сенуге болмайды, өйткені егер үлестірімнің бір бөлігі инвестицияланған капиталға (ROIC) емес, капиталдың кірістілігінен (ROC) тұрса, кірістілікті асыра көрсетуі мүмкін.
Қолма-қол ақшамен кірісті түсіну
Ақшалай ақшалай кірістілік инвестициядан алынған кірістің бастапқы бағасы ретінде пайдалы және оны келесідей есептеуге болады:
Ақшалай кірістілік = Жылдық таза ақша ағыны / инвестицияланған капитал
Қолма-қол ақшадан алынған кірістің шектеулері бар. Метрика кірісті асыра көрсетуі мүмкін, егер бөлудің бір бөлігі көбіне кіріске сенім білдіретін жағдайдағыдай « салынған капиталдың кірісі (ROIC) » емес, « капиталдың қайтарымы (ROC) » болса. Салыққа дейінгі декларация шарасы ретінде, ол салықтарды ескермейді.
Мысалы, бағасы 200 000 АҚШ долларына бағаланған пәтер ай сайынғы жалдау кірісін 1000 долларға жеткізсе, жыл сайынғы ақшалай кірістен түсім: 6% ($ 1000 * 12 / $ 200,000 = 0,06) болады.
Кірістерге сенім білдіру жағдайында ағымдағы нарықтық бағасы 20 долларды құрайтын сенім жылына $ 50 кірістен және ROC-тен 50 центтен тұратын жылдық бөлу кезінде $ 2 төлейді деп болжаныңыз. Қолма-қол ақшалай кірістілік бұл жағдайда 10% құрайды; дегенмен, бөлудің бір бөлігі ROC қайтарымынан тұратындықтан, нақты кірістілік 7,5% құрайды. Қолма-қол ақшаның кірістілігі бұл жағдайда кірісті асыра көрсетеді.
Қолма-қол ақшамен кірісті және жылжымайтын мүлік құнын есептеу
Қолма-қол ақшадан алынған кірісті бірқатар жағдайларда қолдануға болады; метрика көбінесе жылжымайтын мүлік нарығында коммерциялық жылжымайтын мүлік объектілерін бағалау кезінде қолданылады, әсіресе ұзақ мерзімді қарыз алуды көздейді. Қолма-қол ақшадан алынған кірісті жылжымайтын мүліктің төмен бағаланғанын анықтаған кезде де қолдануға болады. Қарыз жылжымайтын мүлік мәмілесінде көрсетілген кезде (әдеттегідей), инвестициялардың нақты ақшалай кірістілігі стандартты кірістіліктен (ROI) ерекшеленеді.
Қолма-қол ақшадан алынған кіріске инвестицияның құнсыздануы немесе тозуы кірмейді. Стандартты кірістілікке негізделген есептеулер инвестицияның жалпы кірісін қосады; екінші жағынан, қолма-қол ақшалай кірістілік жай салынған ақшаның қайтарымын өлшейді.
Купонды ай сайынғы таратудан айырмашылығы, қолма-қол ақшадан алынған кірістер толық уәде етілген шығындар болып табылмайды. Болжау кезінде қолма-қол ақшалай кірісті болашақ потенциалды бағалау үшін бағалау ретінде ғана пайдалануға болады.
Қолма-қол ақшамен кірістіліктің мысалы
Жылжымайтын мүлік компаниясы ғимаратты 500 000 долларға сатып алды делік. Ол ғимаратты жөндеуге тағы 100000 доллар жұмсайды. Сатып алуды қаржыландыру үшін компания $ 100,000 бастапқы жарнасын төлейді және жыл сайынғы ипотекалық төлемдер $ 20,000-мен 400,000 $ несие алады. Компания бірінші жыл ішінде жалға беруден 50 000 доллар табыс табады.
Оның қолма-қол ақшалай кірісін есептеу ақша ағымынан басталады. Компания үшін ақша ағыны $ 50,000 – $ 20,000 = $ 30,000 құрайды. Ғимаратқа салынған жалпы сома $ 220,000 = $ 100,000 (алғашқы жарна) + $ 100,000 (ғимаратқа жөндеу) + $ 20,000 (ипотека төлемі) құрайды. Ғимараттың ақшалай кірісі 13,6% құрайды ($ 30,000 / $ 220,000).