Камуфляжды өтеу

Камуфляждың өтемақысы дегеніміз не?

Камуфляждық өтемақы дегеніміз жоғары эшелон қызметкерлеріне берілген және табиғатта жасырылған немесе міндетті түрде компанияның құжаттарында ашық көрсетілмеуі мүмкін төлемдер және / немесе жеңілдіктер. Әдетте, мұндай өтемақы тағайындалған адамдар – бұл бас директорлар, директорлар, басқарушы директорлар және басқа да жоғары деңгейдегі басшылар, олар оны жалақысына, көтермелеулеріне және жеңілдіктеріне қосымша алады.

Негізгі өнімдер

  • Камуфляждық өтемақы дегеніміз – фирманың жоғарғы басшылығына берілген, бірақ олардың шынайы сипатын немесе құнын жасыру үшін қаржылық есептілікте қамтылған төлемдер және / немесе жеңілдіктер.
  • Мақсаты – акционерлерден немесе мақұлдай алмайтын инвесторлардан радар астында болған кезде жоғарғы деңгейдегі өтемақыны арттыру.
  • Тәжірибені реттеушілер шығарды, олар оның орнына ашықтық пен атқарушы органдардың өтемақыларының ашылуын қолдайды.

Камуфляждың өтемақысын түсіну

Соңғы бірнеше онжылдықтардағы басқарушылық өтемақының үлкен өсуін ескере отырып, камуфляж өтемақысы реттеушілердің, инвесторлардың және ғалымдардың назарын аударды және практиканы реформалауға шақырулар жасалды. Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссияның (ӘКК) 2006 жылы кеңес берушілерге, директорлар мен қызметкерлерге арналған өтемақыны кеңейту туралы кеңейтілген пайдасына дауыс беруі қажетті қадам деп саналды, бірақ тек бастапқы нүкте болды. 

Камуфляжды өтеудің кейбір жағдайларда өтемақы толығымен ашылады, бірақ орташа инвестор үшін жеке тұлғаның жалпы жалақы пакетінің шын мәнін анықтау өте қиын болатындай етіп. Мұндай өтемақы стратегиясы компанияға жоғары таланттарды тартуды жеңілдетуі мүмкін, бірақ сонымен бірге реттеушілермен немесе акционерлермен, мысалы жеке тұлғалармен немесе ірі институционалды инвесторлармен дабыл қағуға әсер етуі мүмкін, өйткені ол жұмыс нәтижелерімен байланысты болмауға ұмтылады.

Камуфляжды өтеудің кейбір түрлеріне біліктілігі жоқ кейінге қалдырылған өтемақы жоспарлары, қосымша зейнеткерлік жоспарлар (SERPs), акцияларға арналған опциондар, акциялардың бағалану құқығы және акциялардың гранттары жатады – бұл өтемақы талдаушылар мен акционерлерден жасырылатын барлық әлеуетті орындар. Камуфляж өтемақысы, кейде « алтын парашют » деп аталатын зейнетақы төлемдері пакетімен де орындалуы мүмкін, онда басшы тоқтатылған кезде жомарт төлем беріледі.

Камуфляжды өтеуге сын

2005 жылы Fannie Mae-де атқарушы өтемақы: бұрмаланған ынталандыру, жұмыссыздық төлемі және  маскировка туралы жағдайды зерттеу деп аталатын зерттеуде  2000-2004 жылдар аралығында үкімет қаржыландырған кәсіпорында камуфляж өтемақысы мен ынталандыруды қолдану талданды. Ол камуфляжды өтеуге байланысты келесі тұжырымдарды жариялады. :

  • Ол басшыларды жоғары кірістер туралы есеп бергені үшін марапаттауға бейім, бірақ егер табыстар дұрыс көрсетілмеген болса, мұндай өтемақыны қайтаруды талап етпейді. Мұндай құрылым кіріс инфляциясын ынталандырды.
  • Фанни Мэйдің өтемақы құрылымы сәтсіздікке байланысты шығарылған басшыларға мол сыйақы берді. Мұндай жалақы пакеттерін күту қауіпті мінез-құлыққа әкелді.
  • Егер басшылар ұзақ жылдар бойғы мінсіз қызметтен кейін отставкаға кетсе, олардың зейнетақы пакеттерінің құны көбінесе олардың жұмысына байланысты болмас еді.
  • Фанни Мэй өзінің ашық емес мәлімдемелерімен басшыларға төленетін зейнетақы пакеттерінің мәні мен құнын жасырды.