Уоррен Баффеттің аю нарығындағы маневрлері
Көпшілік барлық уақыттағы ең табысты инвестор деп санайтын Уоррен Баффет өзінің ұзақ мерзімді инвестициялық стратегиясын сирек өзгертеді. Шын мәнінде ол төмен нарықтарды жақсы компанияларды тиімді бағамен сатып алу мүмкіндігі деп санайды. Бұл мақалада біз Баффеттің инвестициялық философиясы мен акцияларды таңдау критерийлерін оларды құлдыраған нарықта және экономиканың баяулауында қолдануға ерекше назар аудара отырып қарастырамыз.
Негізгі өнімдер
- Уоррен Баффет – ең танымал және табысты инвесторлардың бірі, ол аюдың ең ауыр нарықтарын да жеңе алады.
- Буфеттің философиясы бірнеше нақты өлшемдермен қатар компанияның ұзақ мерзімді бәсекелестік артықшылығындағы негізгі құнды анықтауға бағытталған.
- Нәтижесінде аюлар нарығы құнды компаниялардың акциялары сатылымға шыққан кезде оларды сатып алу мүмкіндігі ретінде қарастырылуы мүмкін.
Баффет инвестициялық философиясы
Экономикалық құлдырау кезеңінде көптеген инвесторлар өздеріне: « Oracle of Omaha » өзінің холдингі Berkshire Hathaway-ді ұстап тұру үшін қандай стратегияларды қолданады? »Деп сұрайды.
Баффеттің «жақсы инвестиция» нені құрайтыны туралы нақты болжамдар жиынтығы бар. Ол акциялардың қысқа мерзімді немесе жақын болашақтағы бағасына немесе нарықтық қадамдарға емес құнды инвестициялық әдісті қолданады, ол акциялардың бағасына емес, негіздері мен ішкі іскерлік құнына шоғырландырылады.
Баффет «ұзаққа созылатын бәсекелік артықшылығы » бар бизнесті іздейді. Мұнымен ол компанияның нарықтағы жағдайына, нарықтағы үлесіне, брендингіне немесе бәсекелестердің бәсекеге оңай қол жеткізуіне жол бермейтін немесе тапшы шикізат көзін басқаратын басқа ұзақ мерзімді шегі бар екенін білдіреді.
Баффет таңдамалы контрарлық инвестициялық стратегияны қолданады. Жақсы компанияларды анықтау және таңдау үшін өзінің инвестициялық критерийлерін қолдана отырып, ол нарық пен акциялардың бағасы құлдыраған кезде және басқа инвесторлар сату кезінде үлкен инвестицияларды (миллиондаған акциялар) жасай алады.
Сонымен қатар, ол келесі тармақтарды дұрыс деп санайды:
- Әлемдік экономика күрделі және болжауға келмейді.
- Экономика мен қор нарығы синхронды түрде қозғалмайды.
- Нарықтағы жеңілдік механизмі жаңалықтарды акциялар бағасына қосуға бірден көшеді.
- Ұзақ мерзімді меншікті капиталдың кірісін басқа жерде салыстыруға болмайды.
Баффеттің инвестициялық қызметі
Беркшир Хэтэуэй – бұл Буфеттің әр жылдардағы көптеген салаларға инвестицияларын ұстап тұрудың негізгі құралы. Оларға мыналар кіреді:
- Сақтандыру
- Технология
- Банктер және қаржы
- Авиакомпаниялар
- Алкогольсіз сусындар
- Жеке реактивті ұшақ
- Шоколад
- Аяқ киім
- Зергерлік бұйымдар
- Баспа қызметі
- Жиһаз
- Болат
- Энергия
- Үй құрылысы
Беркшир Хэтэуэйдің 2019 жылдың соңындағы жағдай бойынша меншікті капиталы:
Жоғарыда аталған салалар бір-бірінен өте ерекшеленеді, сондықтан жақсы инвестицияларды жаманнан ажырату үшін жалпы критерийлер қандай?
Баффеттің инвестициялау критерийлері
Беркшир Хэтэуэй инвестициялық шешімдерді басшылыққа алу үшін деректерді зерттейтін кең зерттеулер мен талдау тобына сүйенеді. Қолданылған арнайы техниканың барлық егжей-тегжейлері жария етілмегенімен, Berkshire Hathaway инвестициялары арасында келесі 10 талап кең таралған:
- Кандидат компания жақсы немесе өсіп келе жатқан экономика немесе индустрияда болуы керек.
- Ол тұтынушы монополиясын пайдалануы немесе адалдықты басқаратын брендке ие болуы керек.
- Бұл ресурстарға ие кез-келген адамның бәсекелестігіне осал бола алмайды.
- Оның кірісі өсу үрдісінде жақсы және тұрақты пайда маржасымен болуы керек.
- Компания қарыз меншікті капиталдың төмен коэффициентін немесе қарыз бен кірістің жоғары қатынасын пайдалануы керек.
- Оның инвестицияланған капиталдан жоғары және тұрақты табысы болуы керек.
- Компанияда өсу үшін кірісті сақтау тарихы болу керек.
- Ол операцияларды жүргізуге жоғары шығындарға, күрделі шығындарға немесе инвестициялық ақша ағынына ие бола алмайды.
- Компания табысты қайта инвестициялаудың жақсы тарихын көрсетуі керек, ал оның менеджменті осы инвестициялардан пайда табудың жақсы тәжірибесін қажет етеді.
- Компания инфляцияны ескере отырып бағаны реттеуге еркін болуы керек.
Баффет стратегиясы
Баффет шоғырланған сатып алулар жасайды. Құлдырау кезінде ол миллиондаған қатты бизнесті акцияны тиімді бағамен сатып алады. Баффет технологиялық акцияларды сатып алмайды, өйткені ол олардың бизнесін немесе саласын түсінбейді; dotcom бумы кезінде ол технологиялық компанияларға инвестиция салудан аулақ болды, өйткені олар оның мақсаттары үшін жеткілікті жұмыс тарихын қамтамасыз ету үшін жеткілікті уақыт болмағанын сезді.
Аю нарығында да, Баффетте инвестиция жасау үшін миллиард доллар ақша болғанымен, ол 2009 жылы Беркшир Хэтэуэй акционерлеріне жазған хатында төменгі деңгейден тыс қолма-қол ақша қалпына келтіру кезінде инфляциямен тозады деп мәлімдеді.
Баффет тек ірі компаниялармен ғана айналысады, өйткені ол өзінің компаниясы Berkshire Hathaway өскен үлкен көлемде керемет нәтиже алу үшін қажетті табыстар алу үшін жаппай инвестиция жасауы керек.
Буффеттің аю нарығындағы таңдамалы контрариялық стилі, егер олардың бағалары өте төмен болса, көк чипті акцияларға үлкен инвестиция салуды қамтиды. Баффет орташа инвестордан гөрі жақсы келісімге қол жеткізуі мүмкін: Оның миллиардтаған долларлық инфузиялық инвестициялармен қамтамасыз ету қабілеті басқаларға қол жетімді болмайтын ерекше жағдайлар мен мүмкіндіктер табады. Оның инвестициялар көбінесе оның бар күзетілетін қорын сыныпта болып дивидендтер сендірді және болашақ қор варранттар төмен-нарығында баға бойынша қол жетімді.
Төменгі сызық
Баффеттің құлдыраған нарықпен күресу стратегиясы оған жақсы компанияларды тиімді бағамен сатып алу мүмкіндігі ретінде қарау болып табылады. Баффет өзіне және Berkshire Hathaway акционерлеріне ұзақ уақыт жұмыс жасаған инвестициялық модель жасады.
Оның инвестициялық стратегиясы ұзақ мерзімді және таңдамалы болып табылады, оған инвестициялық шешім қабылданғанға дейін талаптардың қатаң жиынтығы кіреді. Баффет сонымен бірге үлкен ақша табудың « соғыс сандығының » пайдасын көреді, оны бір уақытта миллиондаған акция сатып алуға болады, бұл үлкен пайда табуға әрдайым дайын мүмкіндік береді.