Кең ауқымды өлшенген орташа
Кең ауқымды өлшеу дегеніміз не?
Орташа алынған орташа өлшем – бұл корпорация қосымша ұсыныстар жасаған кезде қолданыстағы артықшылықты акционерлердің пайдасына қолданылатын сұйылтуға қарсы провизия. Кең көлемді орташа алынған орташа алынған үлес бұрын шығарылған және шығарылып жатқан барлық меншікті капиталға есептеледі. Екінші реттік орналастыру кезінде компания кеңейтілген орташа есептеулерді қолдана отырып, артықшылықты акциялардың құнын орташа алынған жаңа бағаға түзетеді.
Негізгі өнімдер
- Жалпы негізделген орташа өлшем – бұл қолданыстағы артықшылықты акционерлерді компанияның жаңа акциялар шығарған кезде пайда болатын акцияларды тарату қаупінен сақтайтын ереже.
- Артықшылықты акциялардың құны орташа алынған орташа есептеулерді қолдана отырып, жаңа орташа алынған бағаға түзетіледі.
- Есептеу кезінде бұрын шығарылған және шығарылып жатқан барлық меншікті капитал, соның ішінде опциондар мен варранттар сияқты айырбасталатын бағалы қағаздар есепке алынады.
- Компанияның ерте акционерлері инвестициялаудың алдында компания қосымша қаржыландыру түрін іздесе, олардың меншік үлесін қамтамасыз ету үшін орташа салмақты резервті талап етуі мүмкін.
Кең ауқымды өлшеуді түсіну
Үшін тәжірибелі шығарылым ретінде белгілі. Менеджмент қаражатты қарызды төлеуге немесе фабрика салу немесе жаңа өнім түрін бастау сияқты жаңа жобаға кірісуге жұмсауы мүмкін. Менеджмент тұрғысынан мақсат – компанияның кірістілігін және акциялардың құнын жақсарту.
Қолданыстағы акционерлердің көзқарасы бойынша жаңа акциялардың сатылуы жағымсыз жағынан көрінуі мүмкін, өйткені бұл олардың компаниядағы қазіргі үлесінің азаюына әкелуі мүмкін. Компания акцияларының саны көбейген сайын, қолданыстағы акционерлерге компанияның аз пайыздық үлесі тиесілі болып қалады және олардың әрбір иелігі онша құнды болмайды.
Компанияның артықшылықты акцияларының акционерлеріне ұсынылатын кең ауқымды орташа алынған салмақ инвесторларды сұйылтуға қарсы қорғаумен қамтамасыз етеді. Компания жаңа акциялар шығарған кезде, артықшылықты акциялардың құны инвесторларды акциялардың сұйылту қаупінен қорғауға арналған есептеуді қолдана отырып, орташа алынған жаңа бағаға түзетіледі.
Жалпы негізделген өлшенген орташа мәнді есептеу
Орташа өлшенген орташа мәнді есептеу кезінде акция бағасын, компанияның бұрын тартқан ақшасын, жаңа акциялар шығарылымында жиналатын ақшаны және осы келісім бойынша акциялардың бағаларын ескеретін формула қолданылады.
Кеңейтілген орташа өлшемнің формуласы:
(Бұрын шығарылған жалпы сома + алдыңғы айырбастау бағасымен көтерілген сомаға шығарылатын жалпы) ÷ (Бұрын шығарылған және жаңа мәміледе шығарылған қарапайым).
Жалпы негізделген орташа алынған өлшем үшін жай орналастырылған ұсынылымға конверттелген негізде барлық қарапайым және артықшылықты акциялар, сондай- ақ опциондар мен варранттар сияқты барлық айналысқа шығарылатын айырбасталатын бағалы қағаздар кіреді.
Тар негізді өлшенген орташаға қарсы және тар негізделген салмаққа орташа
А тар негізіндегі орташа алынған үлесі сұйылту қорғау акционерлерге басқа тәсіл болып табылады. Бұл сұйылтуға қарсы ереже қолданыстағы акцияларға жаңа орташа алынған бағаны есептеу кезінде орналастырылған артықшылықты акциялардың жалпы санын ғана ескереді. Тар негіздегі орташа алынған мөлшерлеме акцияларды ынталандыру пулдарының бөлігі ретінде шығарылатын опциондарды, кепілдемелерді және акцияларды қоспайды.
Керісінше, орта есеппен орташа алынған, бұрын шығарылған және шығарылып жатқан барлық меншікті капиталға, соның ішінде опциондар мен ордерлер сияқты айырбасталатын бағалы қағаздарға сәйкес келеді. Осы акцияларды қосқанда, артықшылығы бар акционерлерге берілген сұйылтуға қарсы түзету шамасы тар негізделген орташа алынған формуламен салыстырғанда азаяды. Кең өлшемді орташа формуламен артықшылықты акциялардың иелері конверсия кезінде тар акциялардың орташа өлшемді формуласы бойынша шығарылғаннан гөрі аз акциялар алады.
Кең ауқымды салмақтың артықшылығы
Орташа өлшемді орташа венчурлық капиталды қаржыландыру кезеңдерімен жиі кездеседі, өйткені көптеген акционерлер компанияға ақша салады. Мақсаты – ерте акционерлерге берілген меншік үлесін қорғау, өйткені қаржыландырудың көп кезеңдері акцияларды одан әрі сұйылтуға және олардың компаниядағы қызығушылықтарын әлсіретуге мүмкіндік береді. Егер компания құнсызданған жерде « төмен айналымды » көрсе және олар ұстайтын акциялар өз құнын жоғалтса, бұл нақты мәселе болуы мүмкін.
Компания кеңейіп, акционерлерді көбейтетін болғандықтан, сұйылту сөзсіз болуы мүмкін. Алғашқы қолдаушылар компания дамып келе жатқан кезде өз мүдделерін қорғау үшін ақша салғанда сұйылтудан қорғауды талап етуі мүмкін. Бұл оларды компаниядағы меншік позицияларын әлсіретуге бағытталған әдейі сұйылтудан қорғауы мүмкін.
Бұл есептеулерде жай орналастырылған акциялардың санын басқаша көрсететін вариациялар бар. Мысалы, жай орналастырылған акциялар тек қана артықшылығы бар және жай акцияны білдіруі мүмкін, бірақ конвертацияланатын бағалы қағаздар, мысалы, ордерлер мен опциондар немесе қарыздар бойынша шығарылған жай акциялар.