Облигацияларды сақтандыру
Облигацияны сақтандыру дегеніміз не?
Облигацияларды сақтандыру – бұл облигациялардың эмитенті сатып алатын, негізгі борышты және облигацияларды ұстаушыларға байланысты барлық пайыздық төлемдерді қайтаруға кепілдік берген жағдайда кепілдік беретін сақтандыру полисінің бір түрі. Облигациялардың эмитенттері сақтандырудың осы түрін несиелік рейтингін жоғарылату үшін сатып алатын пайыз мөлшерін азайту және облигацияларды әлеуетті инвесторлар үшін тартымды ету мақсатында сатып алады.
Облигацияларды сақтандыру кейде қаржылық кепілдіктерді сақтандыру деп те аталады.
Негізгі өнімдер
- Облигацияларды сақтандыру заемшыларды эмитенттің дефолттан қорғайды, негізгі қарызды және кейде сыйақыны төлеуге кепілдік береді.
- Сақтандырудың осы түрін сатып алатын облигациялардың эмитенттері нәтижесінде осы облигациялар бойынша жоғары несиелік рейтинг ала алады, бұл оларды кейбір инвесторлар үшін тартымды етеді.
- Облигацияларды сақтандыру көбінесе муниципалдық облигациялар мен активтермен қамтамасыз етілген бағалы қағаздар арасында көрінеді.
Облигацияларды сақтандыру
Қарыздық құралдың рейтингі эмитенттің несиелік қабілеттілігін ескереді. Эмитент неғұрлым тәуекелді деп саналса, оның несиелік рейтингі неғұрлым төмен болса, демек, инвесторлар қарызды қамтамасыз етуге ақша салудан күткен кірісті жоғарылатады. Мұндай эмитенттер тұрақты және қауіпті емес деп бағаланатын компанияларға қарағанда қарыз алудың жоғары шығындарымен бетпе-бет келеді. Оңтайлы рейтингті алу және облигациялар шығарылымына көбірек инвесторларды тарту үшін компаниялар несиені жақсартуы мүмкін.
Несиені күшейту – бұл қарыз алушының қарызын төлеудің жақсы шарттарын алу үшін қарызын немесе несиелік қабілетін жақсарту үшін қолданатын әдісі. Несиені ұлғайту үшін қолданылуы мүмкін әдістердің бірі облигациялардың сақтандырылуы болып табылады, бұл әдетте сақтандырушының талаптарды төлеу рейтингісінен жоғары деңгейдегі сақтандырылған кепілдік рейтингісіне әкеледі және облигацияның сақтандырусыз рейтингі, сонымен қатар оның базасы деп аталады рейтинг. Облигацияларды сақтандыру – бұл облигациялардың эмитенті негізгі борышты және облигацияларды ұстаушыларға төленбеген төлемдер бойынша барлық жоспарланған пайыздық төлемдерді өтеуге кепілдік беру үшін сатып алатын сақтандыру түрі. Сақтандыру компаниясы сақтандырушыға өтемақы ретінде төленетін сыйақыны анықтау үшін эмитенттің тәуекелдігін ескереді.
Басқа мәселелер
Облигацияларды сақтандырушылар, әдетте, инвестициялық деңгей санатындағы негізгі рейтингі бар бағалы қағаздарды ғана сақтандырады, жоғарыламаған несиелік рейтингтер BBB-ден AAA-ға дейін. Облигациялық сақтандыру сатып кейін, эмитенттің облигациялар рейтингі бұдан былай қолданыстағы болады және оның орнына, облигациялық сақтандырушының кредиттік рейтингі орнына облигация қолданылатын болады высечки жоғары оны. Дизайн бойынша облигациялардың ұстаушылары егер олардың портфолиосындағы облигациялардың эмитенті дефолтқа жол берсе, көп бұзылуларға тап болмауы керек. Сақтандырушы міндеттемені автоматты түрде өз мойнына алып, алдағы мәселе бойынша барлық негізгі қарыздар мен пайыздық төлемдерді төлеуі керек.
Облигацияларды сақтандыру әдетте муниципалдық бағалы қағаздардың жаңа эмиссиясымен бірге алынады. Сонымен қатар, облигациялық сақтандыру мемлекеттік-жекеменшік серіктестіктерді, АҚШ-тан тыс реттелетін коммуналдық қызметтерді және активтермен қамтамасыз етілген бағалы қағаздарды (ABS) қаржыландыру үшін шығарылған сияқты инфрақұрылымдық облигацияларға қолданылуы мүмкін.