BND және AGG: Bond ETF-ті салыстыру

Облигациялармен айырбастау қорлары (ETF) заманауи тұрақты кірісті инвесторлар үшін пайдалы құрал болып табылады. Бұл ETF-дер салыстырмалы тұрақтылық пен портфолионың диверсификациясын, акциялардың күндізгі өтімділігімен, облигациялардың өзара қорларымен біріктіреді. Ең жақсы облигация ETF оны арзан бағамен толықтырады. Басқарылатын активтерге келетін болсақ, ETF облигацияларының екі патшасы – iShares Core US Aggregate Bond ETF (AGG) және Vanguard Total Bond Market ETF (BND).

Екі қордың басқаруындағы активтердің жалпы сомасы (AUM) 2020 жылдың тамыз айынан бастап 365 миллиард доллардан асады. Аумның бұл деңгейі басқа облигациялардың ETF-тен үлкен және инвестициялар деңгейіндегі кең нарық санатынан едәуір асып түседі. AGG мен BND шолу туралы сөз болғанда, ETF облигациясы қандай жақсы?


BND қарсы AGG: Фон

AGG – бұл BlackRock Inc компаниясының өнімі және оның сәтті iShares ETF сериясының бөлігі. Бұл екі қордың үш жарым жылдағы ең үлкені, 2003 жылдың қыркүйегінде іске қосылды. Әлемдегі ең ірі ақша менеджерінің барлық ресурстарына сүйене отырып, бұл ETF тануды немесе маркетингті қажет етпейді. Портфолио менеджерлері Джеймс Мауро мен Скотт Раделл ETF-тің күнделікті жұмысын басқарады.

Жалпы облигациялар нарығы ETF – бұл Vanguard-тің ішкі облигацияларының басым бөлігі. Авангард қоры көптеген жолдармен iShares қорының інісі болып табылады. Екі ETF бірдей индексті қадағалайды, бірақ олардың орындалуында шамалы ауытқулар болса да, төмен төлемдер, қауіпсіздік және күшті кірістер үшін сау бәсекелестікті қамтамасыз етеді.


Негізгі өнімдер

  • Облигациялармен жиі салыстырылатын екі қор – бұл iShares AGG және Vanguard BND қорлары.
  • Екі қор да Barclays АҚШ облигацияларының жиынтық индексін ұстанатын пассивті басқарылатын ETF-дер болып табылады, олардың орташа жылдық кірісі соңғы 10 жылда шамамен 3,7% құрады.
  • Екі қор үшін өнімділік іс жүзінде бірдей болса да, Vanguard’s BND айтарлықтай үлкен, оның басқаруындағы 287,2 миллиард АҚШ доллары (AUM) активтері 78,9 миллиард iShares AGG AUM-мен салыстырғанда.

BND қарсы AGG: Стратегия

Екі қор да пассивті басқарылатын ETF болып табылады. Пассивті инвестициялық стратегиялар қордың жалпы шығындарын азайтуға және оларды арзан инвестицияларға арналған. BlackRock сатып алудан бұрын AGG әлдеқайда қымбат және баяу қор болды, бірақ бәсекелестік активтердің менеджерлері үшін шығындарды күрт төмендетіп жіберді.

Екі ETF де Barclays US Aggregate Bond Index-ті қадағалайды, бұл ішкі облигациялардың көрсеткіштерінің жетекші өлшемі, дегенмен Vanguard’s BND индекстің өзгермелі түзетілген нұсқасын ұстанады. Barclays агрегаттық облигациялар индексі – муниципалдық облигацияларды, қазынашылық инфляциямен қорғалған бағалы қағаздарды (TIPS) және жоғары кірісті облигацияларды қоспағанда, АҚШ облигацияларының бүкіл нарығының нарықтық өлшенген жиынтығы.

BND және AGG: өлшенетін мәліметтер сипаттамалары

Vanguard облигацияларының жалпы нарығы ETF-тің басқаруында 287,2 миллиард доллардан астам актив бар, бұл оны iShares ETF-пен салыстырғанда 78,9 миллиард доллармен салыстырмалы түрде үлкен. IShares ETF портфолиосының орташа ұзақтығы сәл ұзағырақ, 5,66 жылға қарағанда 6,6 жыл. Әрқайсысы орташа өтелген мерзімі және өтеуге кірістілігі (YTM) бойынша өте ұқсас.

Екі қор керемет қаржылық көрсеткіштерді көрсетеді. 2020 жылдың тамызындағы жағдай бойынша iShares Core АҚШ облигациясының ETF (AGG) шығын коэффициентіне ие болды, Vanguard жалпы облигациялар нарығының 0,355% -ымен салыстырғанда 0,035%. Олар ең өтімді облигациялардың екеуі – күнделікті сауда-саттықта күніне жүздеген миллион долларды қозғалтады.

BND қарсы AGG: Іргелі тәуекелдер

Облигациялармен қамтамасыз етілген қорлар ретінде iShares негізгі АҚШ облигациясы ETF және Vanguard жалпы облигациялар нарығы ETF жанама түрде өздерінің негізгі портфельдерінде контрагенттік тәуекелдерге ұшырайды. IShares ETF несие сапасының жақсаруына байланысты, бір қарағанда, контрагенттік тәуекелділікті аз төмендетеді. Пассивті қорлар автопилотта жұмыс жасайтын сияқты болса да, олардың әрқайсысы кейбір басқару тәуекелдеріне ұшырайды.

Мүмкін, бұл инфляция қаупі болуы мүмкін. ETF қазынашылық міндеттемелері нарықтағы кірістерді сирек тудырады. Акционерлерден бір жыл ішінде өмір сүрудің нақты құнының 3 немесе 4% өсуін өтеу үшін күресуге болады деп күтіңіз. Сыйақы ставкасы да проблема болып табылады, өйткені бұл ETF-дің аралық мерзімділігі оларды қысқа мерзімді құралдарға қарағанда сезімтал етеді.

BND қарсы AGG: Өнімділік және сарапшының пікірі

IShares Core US облигациялық облигациясы ETF пен Vanguard Total Bond Market ETF үшін соңғы бес жылдық қойылымдар іс жүзінде бірдей. 2020 жылдың тамыз айындағы жағдай бойынша, iShares-тің соңғы 10 жылдағы орташа жылдық кірісі 3,73%, ал Vanguard 3,77% -бен салыстырғанда. IShares ETF осы кезеңдегі ең қымбат қор болды, сондықтан Vanguard ETF өте аз шындықты өте аз маржамен көрсетті.

Сарапшылардың пікірлері екі қор үшін де оңтайлы болып табылады, бірақ сирек басым. Morningstar осы ETF-дің әрқайсысына төрт жұлдыз береді.

Идеал инвесторлар

IShares Core US облигациялық облигациясының ETF және Vanguard Total Bond Market ETF стратегиялары, портфолиолары, эталондары, өнімділіктері мен шығындары бір-біріне ұқсас болғандықтан, біреуіне немесе екіншісіне сәйкес келетін инвесторлар тобы жоқ. Жалпы алғанда, кез-келген қор зейнеткерлікке бейімді инвесторлар үшін негізгі холдинг ретінде немесе жоғары деңгейлі ішкі облигациялардың экспозициясын қалайтындар үшін спутник ретінде жұмыс істей алады. Төмен кірістілік пен кішігірім кірістер оларды жас немесе агрессивті трейдерлер үшін қолайсыз етеді.