Көк чипті ауыстыру

Көк чипті ауыстыру дегеніміз не?

Көк чип своп халықаралық инвентарлық сауданың түрін сипаттайды, онда инвестор шетелдік активті, әдетте, құнсызданған жергілікті бағамен сатып алады, содан кейін бұл активті ішкі саудада, әдетте құнсызданған айырбас бағамымен капиталдандырады.

Көк инвентарлы своптар кейбір инвесторлар үшін валюта бағамдарының тепе-теңдігі болған кезде немесе валютаға сұраныс сұранысты қанағаттандыратын валюта бағамы кезінде өте тиімді болуы мүмкін.

Көк чиптер туралы своптар туралы түсінік

Көк чип своп отандық инвестор облигацияларды немесе валютаны қоса алғанда шетелдік активті сатып алғанда, содан кейін сатып алынған активті оффшорлық ішкі банктің филиалына аударғанда орын алады. Көп жағдайда отандық инвестор шетелдік филиалға олардың атынан активтер беретін серіктеспен жұмыс істейді. АҚШ-тың инвесторы активке төмендетілген баға алған болуы мүмкін, сонымен қатар ол валюта бағамының төмендеуін пайдаланып, осылайша трансферттегі пайданы АҚШ долларына айналдырды. Тарихи тұрғыдан алғанда, көк чип своптар Бразилия мен Аргентина сияқты елдерге ақшаны заңды түрде шығару және шығару үшін қолданылған.

«Көк чип своп» термині қарапайым және қаржылық баспасөзде Оңтүстік Америкада 1990-шы және 2000-шы жылдардың басында, әсіресе Бразилия мен Аргентинада танымал болған халықаралық активтер саудасының түрін сипаттау үшін қолданылады.  Аргентина бастан кезде сауда бұл түрі танымал болды гиперинфляция және белгіленген капитал бақылау заңдар.Аргентина 1991 жылы белгіленген айырбас бағамынан құтылғанда, песосын АҚШ долларына байлады.  Айырбастау бағамы құлдырады, бұл көк чипті свопқа ауыстыру үшін тамаша уақыт болды.4

Аргентинадағы көк чип своптарының тарихы

Көк чиптермен своптар бастапқыда Бразилия мен Аргентина капиталын бақылау туралы заңдардыңарқасында мүмкін болды, бұл елге кіріп-шығу капиталының мөлшерін азайтты.  Аргентина заңдары, әсіресе елдердің туынды нарықтарынатікелей шетелдік инвестициялардытартуғатыйым салғанымен, көк чип своптар туынды құралдарға инвестицияларды жалғастыруға мүмкіндік берді.

Мұндай сауда-саттық көптеген жылдар бойы реттелмеген, бірақ шетелге аударылған облигациялардың минималды ұстау мерзімдерін белгілейтін бақылау ережелері пайда бола бастады. Аргентина заңына сәйкес, облигацияны сатушы оны 72 сағат немесе одан да көп уақыт сақтауы керек болатын.

Айырбастың бұл түрі Аргентинада өткен ғасырдың 70-ші жылдарынан бері келе жатқан инфляциялық дағдарыстарға жауап ретінде өзінің экономикалық байлығын АҚШ долларында сақтаудың экономикалық тарихына байланысты танымал болды.  Бұл дағдарыстар аргентиналық песо сенім азайып, 1989 және 1990 арасындағы Аргентина гиперинфляцияның әсіресе ауыр кезеңді бастамашы

Бұған жауап ретінде Аргентина1991 жылы белгіленген айырбастау бағамын енгізді. Кейде бұл айырбастау жоспары деп аталатын кезде бұл курс аргентиналық песоны АҚШ долларына бір-бірімен байланыстырды.  Бұл жоспар пайыздық мөлшерлемені жоғарылатып, 2000-шы жылдардың басында жалғасқан рецессия кезеңдеріне әкелді.7

Келесі онжылдықта Аргентина белгіленген ставка жоспарынан бас тартты, басқарылатын өзгермелі жоспардың орнына песо бағамы долларға қатысты күрт құлдырап, көк чип своп-нарық пайда болды.  Аргентина 2011 жылы валюта бағамының ауытқуына бақылауды қайтадан енгізді. 2015 жылы жеңілдетілді, содан кейін 2019 жылдың сайлау жылында тағы бір рет күшейтілді.10  Бүкіл уақытта көгілдір чип своптар трейдерлер үшін тиімді болып қала береді.