Бихевиористік
Бихевиорист дегеніміз не?
Бихевиорист – бұл мінез-құлық экономикасы мен қаржы теорияларының жақтаушысы, олар инвесторлар мен нарықтың басқа қатысушылары өзін ұтымды да, өз мүдделерінде де ұстамайды деп санайды. Инвестициялық шешімдер, адамның барлық іс-әрекеттері сияқты, эмоциялардың, қоршаған ортаның және біржақты көзқарастардың күрделі араласуына тәуелді. Таза ақылға бағынбау нарықтағы тиімсіздікке және ақпараттандырылған инвесторлар үшін пайда табу мүмкіндігіне әкеледі. Мінез-құлық экономикасы дәстүрлі рационалды таңдау моделіне және нарықтың тиімді гипотезасына қарсы тұрады, олардың екеуі де қолда бар ақпарат негізінде инвесторлардың мінсіз мінез-құлқын болжайды.
Негізгі өнімдер
- Бихевиористер мінез-құлық экономикасы мен мінез-құлықтық қаржыландыру теорияларын қолдайды, олар дәстүрлі рационалды таңдау теориясын бұзатын болып көрінетін экономикалық мінез-құлықты көрсетеді.
- Бихевиористер эмоционалдық, психологиялық және қоршаған ортаға әсер ету экономикалық шешімдерді қабылдау кезінде шығындар мен пайдаларды таза рационалды қарастырудан гөрі күшті немесе күшті деп санайды.
- Бихевиористер әр түрлі нарықтық кемшіліктер мен рационалды таңдау теориясына негізделген экономикалық модельдердің болжамдарынан ауытқуды түсіндіру үшін зерттеушілер сипаттаған когнитивті жағымсыздықтарды көрсетеді.
Бихевиористер туралы түсінік
Инвестициялардың бихевиористік теориясы тиімді нарықтық гипотеза (EMH) шеше алмаған нарықтық кемшіліктерді түсіндіру үшін психология элементтерін қамтиды. Бихевиорист құбылмалылықтың күрт өзгеруі, бағаның тұрақсыз қозғалысы және нарықты үнемі жеңіп тұратын супержұлдызды трейдерлер сияқты тиімсіздікті EMH-нің мінсіз рационалды нарық болжамын нақты инвесторлардың мінез-құлқын түсіндірмейтіндігінің дәлелі деп санайды.
Бихевиоризм инвесторлар – адамдар, сондықтан да кемелді де, бірдей де емес деген түсініктерден басталады. Біздің әрқайсымыз танымдық қабілеттеріміз бен шыққан тегіміз бойынша ерекше. Бір адамның екіншісіне мінез-құлқындағы сәйкессіздіктерді ішінара адам миының физиологиясымен түсіндіруге болады. Зерттеулер көрсеткендей, ми айқын және жиі бәсекелес басымдықтары бар бөлімдерден тұрады. Адамның кез-келген шешім қабылдау процесі, мысалы, оңтайлы инвестицияларды таңдау, осы бәсекелестік басымдықтарды шешуді қамтиды. Осы мақсатта ми бихевиористер біржақты деп таныған психологиялық тиктермен айналысады.
Мінез-құлық экономикасы мен мінез-құлықты қаржыландырудың сыншылары көбіне сұраныс пен ұсыныс заңдары және экономикалық модельдердің басым көпшілігі сияқты ұтымды таңдау теориясы мен одан алынған модельдер шынымен де жақсы жұмыс істейтіндігін атап көрсетеді. инвесторлардың және экономиканың басқа қатысушыларының байқалатын мінез-құлқын түсіндіру және болжау. Экономикалық мінез-құлықтың көпшілігі ұтымды болып көрінеді. Басқалары, бихевиористер қисынсыз мінез-құлықты түсіндіруге бағытталған когнитивтік жағымсыздықтар, ал олар рационалды таңдау теориясының болжамдарын аздап бұзуы мүмкін, бірақ кең мағынада ұтымды деп санайды. Мысалы, ақылға қонымсыз шамадан тыс сенім кейбір адамдарды өздері үшін қисынсыз экономикалық шешімдер қабылдауға мәжбүр етуі мүмкін, бірақ эволюциялық тұрғыдан алғанда, өздеріне өте сенімді емес кейбір адамдардың болуы жалпы халыққа мінез-құлықты ұйымдастыруда нақты артықшылықтар беруі мүмкін, мүмкін кәсіпкерлер немесе басқа көшбасшылар..
Бихевиоризмнің негізі
Бихевиористер көбінесе адамның пікіріндегі қайталанатын қателіктерді түсіндіру үшін сілтемелер келтіреді. Біздің шешім қабылдау процесіндегі жиі кездесетін кемшіліктерге мыналар жатады:
- Артымызға тартылысы, өткен оқиғалар болжамды және осы екенін сенім болашақ шешім қабылдау хабарлауы тиіс.
- Құмар ойыншылардың жаңылтпаштары, бұл монеталарды айналдыру нәтижесі қандай-да бір алдыңғы флиптерге байланысты болу ықтималдығын білдіреді. Шын мәнінде, әрбір монета флиптері – бұл бастар мен құйрықтардың 50% ықтималдығы бар ерекше және байланысты емес оқиға.
- Растаудың жағымсыздығы немесе болашақ немесе қазіргі нәтижелер біреудің бар теориясын немесе түсіндірмесін қолдайды деп сену үрдісі.
- Өзімізге деген сенімділік, біз өзімізден ақылдымыз деген жалпыға бірдей сенім.
Бұл біздің нарықтардағы тиімсіздікті түсіндіруге көмектесетін мінез-құлыққа тәуелділіктің ұзақ тізімінің кішігірім үлгісі. Осы кемшіліктерге жауап ретінде бихевиористік портфолио теориясы пассивті басқарылатын индекстік қорларды мақұлдайтын EMH тәсілінен айырмашылығы айқын және айқындалған мақсаттарға сәйкес инвестициялау қабаттарын ұсынады.