Банк шотының айырбас бағамы (BBSW)
Банктік своп бағамы (BBSW) қандай?
Банктік своп ставкасы (BBSW) немесе банктік своптың анықтамалық ставкасы – бұл австралиялық доллар туындылары мен бағалы қағаздарға баға белгілеу ретінде пайдаланылатын қысқа мерзімді пайыздық мөлшерлеме, ең алдымен, өзгермелі ставкалар бойынша облигациялар.
Негізгі өнімдер
- Банктік своп ставкасы (BBSW) – бұл австралиялық доллардың туынды құралдары мен бағалы қағаздарының, ең алдымен өзгермелі мөлшерлемелі облигациялардың бағасын белгілеу үшін пайдаланылатын қысқа мерзімді пайыздық мөлшерлеме.
- BBSW – бағалы қағаздарға баға белгілеу үшін қолданылатын тәуелсіз сілтеме ставкасы. Белгіленген кірістермен инвесторлар BBSW пайдаланады, өйткені бұл өзгермелі облигациялар мен басқа да бағалы қағаздарға баға белгілеу.
- Бағалы қағаздар тәуекелінің орнын толтыру үшін BBSW-ке тәуекелдік сыйлықақы қосылды, бұл әдетте мемлекеттік облигацияларға негізделген тәуекелсіз мөлшерлемемен салыстырғанда.
BBSW сізге не айтады?
BBSW – бағалы қағаздарға баға белгілеу үшін қолданылатын тәуелсіз сілтеме ставкасы. Белгіленген кірістермен инвесторлар BBSW пайдаланады, өйткені бұл өзгермелі облигациялар мен басқа да бағалы қағаздарға баға белгілеу. BBSW – бұл әр түрлі мерзімге банктер ұсынатын банктік шот ставкаларының орташа мәні. Басқаша айтқанда, бұл әр түрлі банктік бағалы қағаздар үшін орташа ставка және бұл Австралияда банктердің бір-біріне несие беретін ставкасы.
BBSW қалай есептеледі?
BBSW есептелген және жарияланған осы бағамды сақтайтын Австралиялық бағалы қағаздар биржасы (ASX). Банктік своп ставкасы Австралияның Лондондық банкаралық ұсынымының (LIBOR) баламасы болып табылады және институционалдық деңгейде анықтамалық ставка ретінде қолданылады.
Шолу үшін LIBOR – бұл күн сайын жетекші әлемдік банктердің ұсынған бағалары бойынша есептелетін пайыздық мөлшерлемелердің орташа мәні. Бұл бүкіл әлем бойынша түрлі несиелер бойынша пайыздық мөлшерлемені есептеудің алғашқы қадамы ретінде қызмет етеді.
Маңызды
InterContinental Exchange, LIBOR жауапты орган, барлық басқа LIBOR 30 маусым кейін тоқтатылған болады желтоқсан 31, 2021 кейін бір-апта және екі айлық USD Libor жариялау тоқтайды, 2023
Мысалы, өзгермелі өзгермелі мөлшерлеме LIBOR бойынша 100 базистік нүктені ұсына алады, ал Австралияда олар BBSW бойынша 100 базистік нүктені қолдана алады. Бұрын айтылғандай, BBSW – бұл әр түрлі мерзімге банктер ұсынатын банктік төлемдер ставкаларының орташа мәні.
ASX сәйкес BBSW ипотека немесе басқа бөлшек несиелендіру индекстерімен LIBOR және басқа да осыған ұқсас эталондармен тікелей байланысты емес. Оның бұл салаларға әсері минималды және пайыздық деңгейге жалпы әсер етуімен шектеледі.
Risk Premium
Бағалы қағаздар тәуекелінің орнын толтыру үшін BBSW-ке тәуекелдік сыйлықақы қосылады, бұл әдетте мемлекеттік облигацияларға негізделген тәуекелсіз мөлшерлемемен салыстырғанда. Мысалы, АҚШ-та тәуекелсіз мөлшерлемені АҚШ қазынасы құрайды, өйткені оны АҚШ үкіметі қолдайды.
BBSW-ке қосылатын несие сыйлықақысы әдетте аз, мысалы, бес-он базалық ұпай. Алайда, бұл 2008 жылғы және одан кейінгі айлардағы қаржы дағдарысы кезінде 300 базалық пункттен асты.
Прайм-банктер және Прайм-банктің жарамды бағалы қағаздары
Бас банк – бірнеше мақұлданған қаржы институттарының бірі және оған Австралияның төрт ірі банкі кіреді. ASX бұл топтың мүшелерін жыл сайын қарастырады. ASX тізімінде көрсетілген мүшелік талаптарына мыналар кіреді:
- Австралиялық пруденциалдық реттеу органы (APRA) анықтаған депозиттерді қабылдауға рұқсат етілген мекеме (ADI) болу
- Несиелік рейтингтің эталонын қанағаттандыру, атап айтқанда Standard & Poor’s қысқа мерзімді A1 + рейтингі және кепілдік берілмеген қарыз үшін кем дегенде AA ұзақ мерзімді рейтинг.
- Австралияның Резервтік Банкінің (RBA) ашық нарықтағы операцияларда және тұрақты өтімділік объектілерінде пайдалануға құқығы бар бағалы қағаздары болуы
Банктік своп бағамының мысалы (BBSW)
Банктік вексельдер бойынша сыйақы ставкалары жылдың алғашқы алты айында 4% болды, ставкалар 5% -ке көтеріліп, екінші жартыжылдықта 5% деңгейінде қалды делік. Жылдағы орташа есеппен 4,5% және кез-келген тәуекел сыйлықақысы болады. Егер тәуекел бойынша сыйлықақы 15 базистік нүктені құраса, онда BBSW банктік вексельдер ставкаларының орташа ставкасын қосқанда және тәуекел үстемесі қосылғанда 4,65% -ды құрайтын еді.
Әрине, шын мәнінде BBSW-ді есептеу кезінде орташа пайыздық мөлшерлемелер екіден асады, бірақ әдетте бұл барлық ставкалардың орташа нүктесі болып саналады.
SIBOR мен BBSW арасындағы айырмашылық
Сингапур банкаралық ұсыныс ставкасының оның аббревиатура SIBOR белгілі, Азия нарығында банктер арасында кредит беру үшін Сингапур доллары көрсетілген бағдар мөлшерлеме болып табылады. SIBOR – бұл Азия экономикасына тікелей немесе жанама қатысатын несие берушілер мен қарыз алушылар үшін анықтамалық ставка.
Несие шарттары бір түнде бір жылға дейін өзгереді. Ұлыбританиядағы LIBOR нұсқасы SIBOR-қа ұқсас, ал BBSW – LIBOR және SIBOR-дің австралиялық нұсқасы.
BBSW пайдалану шектеулері
Кез-келген сілтеме ставкасы сияқты, BBSW нарықта бар несиелік тәуекелді шынымен көрсетпеуі мүмкін. Қаржылық эталондар 2008 жылғы қаржылық дағдарысты және одан кейінгі үлкен рецессияны болжай алмады. Нәтижесінде тәуекелдік сыйлықақысы әрдайым жалпы нарықтық тәуекелді көрсетпеуі мүмкін және артта қалушы индикатор ретінде әрекет етуі мүмкін.