Шардың жетілуі
Шардың жетілуі дегеніміз не?
Шардың өтелуі қарызды төлеу үшін соңғы төлем алдыңғы төлемдерге қарағанда едәуір көп болатын сценарийді білдіреді.
Бұл терминнің кең тараған қолданысы – облигациялар шығарылымы. Облигациялар шығару және әуе шарының өтелуін жоспарлау эмитент үшін қауіпті болуы мүмкін. Мысалы, егер бір жыл ішінде банк 10 жылда аяқталатын 500 облигация шығарса, банк барлық 500 облигациялардың негізгі қарызын олардың мерзімі өтіп, мерзімі келген кезде жаба алатындығына сенімді болуы керек. Сол сияқты, ол сондай-ақ осы 10 жыл ішінде барлық купондық төлемдерді өтей алуы керек .
Негізгі өнімдер
- Шардың өтелуі қарызды төлеу үшін соңғы төлемнің алдыңғы төлемдерге қарағанда едәуір көп болғанын білдіреді.
- Облигациялардың эмитенті, егер ол облигациялардың қолданылу мерзімінің соңына қарай кірістердің едәуір болуын болжаса, өтеу мерзімі аяқталғаннан кейін әуе шарына төлем жасауды қолдай алады.
- «Шардың өтелуі» термині облигациялар шығарылымынан шыққанымен, қазіргі кезде ол көбінесе «әуе шарының ипотекасы», коммерциялық несиелер және басқа да қарыз түрлері деп аталатын ипотеканы жабу үшін үлкен төлемдерге қатысты қолданылады.
Әуе шарының жетілуін түсіну
«Шардың өтелуі» термині тікелей облигациялар шығарылымынан шыққан. Облигациялар шығарушылар әуе шарының жетілуіне жол бермейді. Мысалы, эмитент сериялы облигациялар шығару туралы шешім қабылдай алады. Сериялық облигациялар өтеудің соңғы күніне емес, мезгіл-мезгіл төленеді. Бұл облигациялар бірнеше жылдар бойына біртіндеп жетіледі және бірнеше жылға созылатын ірі жобаларды қаржыландыру үшін қолданылады.
Мысалы, эмитент жыл сайынғы төлемдері бес жылға төленетін біртіндеп өтелетін 500 облигацияны шығаруды таңдай алады. Осылайша, эмитент әуе шарының өтелуіне тосқауыл қоя алады, себебі облигациялар облигациялардың мерзімі аяқталған кезде эмитенттен бір реттік төлемді аударуды талап етпейді. Алайда, әуе шарының өтелуі сонымен қатар ипотека, коммерциялық несиелер және басқа да қарыз түрлерін төлеуге арналған үлкен төлемдерге қатысты болды.
Маңызды
Шардың өтелуі облигациялармен байланысты болуы мүмкін, бірақ бұл термин жылжымайтын мүлік саласында ипотеканың белгілі бір түрі ретінде жиі қолданылады.
Ерекше мәселелер
Мысалы, егер ипотека құрылымында әуе шарының төлемі болса, онда бірнеше кішігірім төлемдер, содан кейін бір үлкен әуе төлемдері болады. Борыш жоқ, өйткені артып шар төлем амортизацияланады аз үлестермен барлық кезінде. Амортизация сыйақыны да, негізгі қарызды да қамтитын тұрақты төлемдер кестесін жасайды.
Әдетте, ертерек төлемдер көбінесе пайыздарды жабады және негізгі қарызды аздап төлейді. Алайда, несие мерзімі біткенше, төлемнің көп бөлігі негізгі қарызға түседі. Бұл төлем құрылымы тартымды болуы мүмкін, егер жаңа бизнеске несие қажет болса, бірақ қазіргі уақытта осы несие бойынша ай сайынғы төлемді жүзеге асыруға жеткілікті пайда таппаса. Алайда, компания несие мерзімі аяқталғаннан кейін, 10 немесе 15 жылда сенімді түрде өсіп, шар төлемін төлей алатындығына сенімді болуы мүмкін.
Жеке тұлға үй шартын төлей отырып, көбіне «әуе шарының ипотекасы» деп аталатын әуе шарының төлемімен бас тарта алады. Сатып алушы мұны таңдауы мүмкін, себебі олардың табысы қазіргі уақытта аз, бірақ олар үлкен ақша сомасын кейінірек күтеді. Мысалы, олар болашақта үлкен мұраны немесе басқа мүлікті сатуды күтуі мүмкін. Егер қарыз алушы әуе шарының ақысын төлей алмаса, онда олар несие бойынша қарызды қайта қаржыландыруы немесе тіпті қарызын төлеу үшін үйін сатуы мүмкін.