• Санатталмаған

Артқы айлар

Артқы айлар дегеніміз не?

Жылы тауарлық фьючерстік нарықтарға, термин «кері ай» кімнің жеткізу күндер болашақта салыстырмалы алыс болып мерзімдік келісімшарттардың жатады. Керісінше, алдыңғы айлар деп аталатындар осы күнге жақын.

Негізгі өнімдер

  • Артқа айлық фьючерстік келісімшарттар – жеткізу мерзімі соңғы қол жетімді күндердің бірі.
  • Олар алдыңғы айлық фьючерстік келісімшарттарға қарама-қарсы.
  • Артқы айдағы келісімшарттар алдыңғы айдағы келісімшарттарға қарағанда қымбатырақ болады, өйткені олар уақыт пен салыстырмалы өтімділікке байланысты қосымша тәуекелдік сыйлықақыларды қосады.




Айлар қалай жұмыс істейді

Тауарлық фьючерстер нарығы – бұл әлемдік қаржы жүйесінің маңызды және маңызды бөлігі. Олар арқылы тауарларды пайдаланушылар, мысалы, өз өнімдерін өндіруде тауарларға сенетін өндірушілер – бірнеше айлық материалдарды мерзімінен бұрын сатып алу арқылы жоспар құра алады. Сол сияқты трейдерлер де тауар фьючерстерінің нарығын шикізат бағаларына алыпсатарлық жасау немесе тәуекелдерді хеджирлеу үшін қолдана алады.

Олардың нақты қажеттіліктеріне байланысты сатып алушылар қолында салыстырмалы түрде жақын немесе болашақта алыс болатын келісімшарттарға басымдық беруі мүмкін. Жеткізу мерзімі болашақта жасалған келісімшарттар осы тауарға айлық келісімшарттар ретінде белгілі. Бұл келісімшарттар олардың негізінде жатқан тауарлардың саны мен сапасына қатысты басқа айлардағы келісімшарттармен бірдей. Алайда, олардың бағасы әр түрлі болады, бірінші кезекте фьючерстік келісімшарттармен байланысты белгісіздік күшейеді.


Шикізат бағаларына әсер етуі мүмкін факторлардың сан алуандығын, соның ішінде өндірістің кешеуілдеуін, ауа-райының өзгеруін және тіпті саяси тәуекелдерді ескере отырып, жеткізілім мерзімі болашақта фьючерстер, әдетте, қымбатырақ болатыны түсінікті. Бұл динамиканы алдыңғы айдағы келісімшарттарға қарағанда артқы айдағы келісімшарттардың сауда-саттық көлемі аз болу фактісі күшейтеді. Бұл салыстырмалы өтімділік олардың қауіптілігін арттырады және олардың бағасын қосуға бейім. Әрине, егер нарық қатысушылары тауар бағасы уақыт өте келе төмендейді деп санаса, онда осы факторларға қарамастан, алдыңғы айдағы келісімшарттарға қарағанда артқы айдағы келісімшарттар арзан болуы мүмкін.

Артқы айлардың нақты мысалы

Көрнекі түрде, сіз фьючерстерді сатып алу нарығындасыз делік. Бұл 15 сәуір, ал келесі бидай фьючерстері бойынша келісімшарттардың мерзімі 30 мамырда аяқталады. Сіз бидайдың бағасын маусымда өседі деп күтесіз, сондықтан мамыр айының алдыңғы айындағы келісімшартты сатып алудың орнына сіз келісімшартты мүмкіндігінше сатып аласыз – осында қараша.

Бұл сценарийде қараша айындағы келісім-шарт кері айлық келісім-шарт болып саналады, егер сіз фьючерстік келісімшарттан бұрын сатылмасаңыз, сіз сол уақытта бидайды жеткізіп беруге міндеттісіз.