Angel Bond

Ангел Бонд дегеніміз не?

Angel Bond, «құлаған періштелерге» қарама-қарсы, инвестициялық деңгейдегі облигация үшін банктік несие бере алатын несиелік рейтингі жеткілікті жоғары.

Ангел Бондты түсіну

Періштелік облигация төмен пайыздық мөлшерлемені төлейді, өйткені эмитент компанияның несиелік рейтингі жоғары, бұл тәуекелділіктің төмендеуін білдіреді. Angel облигациялар болып табылады жындарға, қарама-қарсы болып табылады облигациялар бастапқыда инвестициялық-сынып болды, бірақ «дейін төмендетті Қалаусыз » рейтинг, сондықтан әлдеқайда қауіпті болып табылады.

Періштелер облигациялары Standard & Poor’s (S&P) және Fitch және Moody’s Investors Service- тің «Aaa» жоғары деңгейінен «BBB» -дің әрбір қызметі шығарған минималды инвестициялық деңгей рейтингіне дейінгі инвестициялық деңгейдегі несиелік рейтингтерді алады. S&P және Fitch, ал «Баа» Moody’s. Егер компанияның облигацияның негізгі қарызын төлеу мүмкіндігі төмендесе, онда облигациялардың рейтингі инвестициялар деңгейіндегі минимумдардан төмен түсіп, құлаған періштеге айналуы мүмкін.

Періштелер байланысы көбінесе құлаған періштелерді сипаттау кезінде сілтеме ретінде қолданылады. Соңғылары өздерінің несиелік рейтингтерінің инвестициялық деңгейдегі рейтингтердің әртүрлі деңгейлерінен төмен кірістілік деңгейіне немесе төмен кірістер санатына жатқызылған инвестициялардан төмен деңгейге түсуін көріп, «құлап» кетті. Құлаған періштелер бастапқыда инвестициялық деңгейден төмен бағаланған басқа жоғары кірісті облигациялардан ерекшеленеді.

Облигациялар рейтингі – бұл облигацияларға олардың несиелік сапасын көрсететін баға . Standard & Poor’s, Moody’s Investors Service және Fitch Ratings Inc. сияқты жеке тәуелсіз рейтингтік қызметтер облигациялар эмитентінің қаржылық тұрақтылығын немесе оның облигацияның негізгі қарызын және пайызын уақытында төлеу қабілетін бағалауды ұсынады.

Несиелік рейтингтер, әдетте, несиелік тәуекелдің салыстырмалы рейтингін көрсетеді. Мысалы, борышкер немесе жоғары кредиттік рейтингі бар қауіпсіздігін қамтамасыз ету үшін облигация эмитент төменгі кредиттік рейтингі бар борыштық бағалы қағаздар бойынша эмитенттің қарағанда дефолт төмен ықтималдығы бар кредиттік рейтинг агенттігінің бағаланады.

Періштелік облигациялардың құлаған періштелерге мысалдары

Құлаған періштелер облигациялары сатылымның төмендеуі, бәсекелестіктің күшеюі немесе қарыздың өсуі сияқты қаржылық қиындықтарды бастан кешірген ірі және танымал компаниялар болып табылады, бұл олардың қарыздық міндеттемелерін өтеу қабілетіне кері әсерін тигізді.

Бөлшек сатушыJCPenney (JCP ) – бір кездері мықты компанияның құлаған періштеге айналғанының мысалы.JCPenney 1997 жылы рекордтық сатылымдардан шығып, S&P инвестициялық рейтингін сақтап қалды, ол періште облигацияларын шығарушылар тобының ішінен 100 жылдық облигацияларды сатқан жалғыз сатушы болды.Бірақ баға мен маркетингтегі қателіктерден туындаған сатылымдардың төмендеуі, сондай-ақ ауқатты сатып алушыларды тартудың сәтсіз әрекеттері компания облигацияларының келесі онжылдықта инвестициялық деңгей рейтингін жоғалтып, қажетсіз облигациялар аймағына түсіп кетуіне әкелді.{Ескерту: ішінара COVID-19 пандемиясына байланысты JCP 11 банкроттыққа 2020 жылдың 15 мамырында жүгінді }.

Инвестициялық деңгейден төмен деңгейге түскен басқа періштелік облигацияларға Ford ( F ) және Gap ( GPS ) жатады.