Липпер рейтингі Морнингстарға қарсы: Айырмашылық неде?

Липпер рейтингі мен таңертеңгілікке шолу: шолу

Инвесторлардың көпшілігі өзара қорларды талдау мамандары емес. Олар іргелі талдауға дайын емес және шаммен бөлісу кестесін қалай оқуды білмейді. Инвесторлардың көпшілігі ақшаларын үнемдеу үшін салыстырмалы түрде қауіпсіз орын іздейді және осы жолда лайықты табыс табуға үміттенеді, сондықтан Morningstar ( MORN ) және Lipper Leaders сияқты рейтинг жүйелері өте маңызды.

Morningstar және Lipper – бұл қорлар әлеміндегі ең көрнекті есімдердің бірі. Бұл компаниялар қаражаттарды бағалайды, маңызды деректерді бөліп көрсетеді және олардың әрқайсысына қарапайым, салыстыруға оңай рейтинг береді. Өзара қор компаниялары өздерінің Morningstar және Lipper рейтингтеріне мән береді, өйткені көптеген инвесторлар мен қаржылық кеңесшілер инвестициялық шешімдерді қабылдау кезінде оларға сенетіндігін біледі.

Morningstar-дің ең танымал бағалау көрсеткіші – оның бес жұлдызды шкаласы. Липпер бес бөлек квинтильді немесе санаттықолданадыжәне әр қорды бес түрлі өлшем бойынша бағалайды.Егер қор белгілі бір квинтилде ең жақсы 20% қатарына кіретіні анықталса, онда олсол қасиеті үшін« Ерін лидері »атағын алады.2018-04-21 Аттестатта сөйлеу керек

Morningstar және Lipper рейтингтері кеңінен жарияланады, сондықтан көптеген адамдар оларды дәл деп қабылдайды. Әрбір рейтинг жүйесінің мықты және әлсіз жақтарын түсіну жақсы тәсіл болар еді.

Негізгі өнімдер

  • Липпер үлестік қорларды бір-ден беске дейінгі шкаламен бағалайды, ал олардың саны неғұрлым көп болса, соғұрлым қор жақсы болады.2018-04-21 Аттестатта сөйлеу керек
  • Morningstar жұлдыздық рейтинг жүйесін қолданып, қоңыраулар қисығы бойынша үлестік қаражатты бағалайды.
  • Липпер де, Морнингстар да әртүрлі санаттарға қаражат бөледі. 

Таңғы жұлдыз

Тұңғыш Morningstar рейтингі 1985 жылы енгізілген. Ол бірнеше кең санаттарға бағытталған және жан-жақты бағалауға қарағанда деректерді жинақтау ресурсы болды.

Бүкіл жүйе 2002 жылы күрделі жөндеуден өтті. Жаңа қор санаттары енгізіліп, басқару стилінен басқа айырмашылықтарды атап көрсету үшін топтар тарылды.Ол жаңа көрсеткіштерді қамтыдыжәне өнімділік тарихын әр түрлі кезеңдерге бөлді. Үлестік қаражат арқылы бөлінген болатыннарықтық капиталдандыру дәйекті Рейтинг басым үлкен-Cap қаражат алдын алу үшін (қорда капиталының мөлшері).

Бүгінгі таңда Morningstar пай қорларын қор портфолиосындағы инвестициялардың түрлері, қор инвестициялары жүзеге асырылатын аймақ және жалпы басқару стратегиясы негізінде ұйымдастырады. Morningstar рейтингтері қоңырау қисығының таралуынанегізделген: 10% 5 жұлдызды, 22,5% 4 жұлдызды, 35% 3 жұлдызды, 22,5% 2 жұлдызды, 10% алады 1 жұлдызды рейтинг.  Morningstar ай сайын рейтингтерін жаңартады.

Ерін

Липпер инвестициялық пай қорын бес критерийлер бойынша бағалайды: кірістің дәйектілігі, капиталды сақтау, шығындар коэффициенті, жалпы кірістілік және салық тиімділігі.Липпер кез-келген өзара қордың барлық бес рейтингін тізімдейді және инвесторларға өздері үшін қайсысы маңызды екенін шешуге мүмкіндік береді.

Әр санатқа бір-ден беске дейінгі шкала бойынша рейтинг беріледі.Мысалы, пай қорының кірістілігі туралы екіге, ал салық тиімділігі бойынша беске бағалануы мүмкін.Липпер жүйесінде үлкен сандар жақсы деп саналады;пай қоры үштен гөрі төрт болғанды ​​жөн көреді.

Белгілі бір санат үшін ең жақсы 20% тізіміне енген кез-келген қор осы категория үшін Lipper Leader атағын алады.Келесі 20% төрт, ортаңғы 20% үш, келесі 20% екі, ал ең төменгі 20% бір рейтинг алады.Үлестік қорда бірнеше ерін лидері санаты болуы мүмкін;іс жүзінде көптеген үздік қорлардың үш немесе төрт Lipper Leader белгілері бар.

Липпердің рейтингі де ай сайын түзетіледі және Морнингстар сияқты, үш, бес және 10 жылдық кезеңдерге есептеледі.Липпер сонымен бірге жалпы қордың құрылуынан басталатын жалпы кезеңді тастайды.

Маңызды

Morningstar мөлдірлікте, қарапайымдылықта және тәуекелді тиімді өлшеуде жеңіске жетеді. Липпер теңшелімге, тереңдікке және қорлардың тұрақты жұмысын қадағалауға жақсырақ.

Тәуекел және қайтару

Инвестициялық пай қорының рейтинг жүйесінің негізі тәуекелді ескере отырып жүргізілген шараларға негізделген – кіріс алу үшін инвестор болашақ шығындар үшін қаншалықты әлеуетті қабылдауы керек.

Morningstar үшін де, Lipper үшін де тәуекелге байланысты шара белгілі бір қор санаты бойынша орташа көрсеткіштермен салыстыруға негізделген. Бұл дегеніміз, пай қоры оның кірісі мен шығыны санаттағы негізгі индекстермен қаншалықты сәйкес келетіндігіне байланысты жақсы немесе жаман болып көрінеді. Мысалы, ірі қорлар S&P 500 сияқты ірі ірі индекспен өлшенеді.

Мұндай жүйенің қателіктері өте көп, өйткені индекстен өзгеше болу қор рейтингінің жасанды жақсаруына әкелуі мүмкін. А 75% ортасында қақпағы қоры ірі ортасында қақпағы көрсеткіштен мүмкін, бірақ оның 25% экспозиция шағын қақпақтардың қарамастан менеджер орындау, оған рейтингтер серпін беруге жеткілікті оралады арттыруға мүмкін.

Бұл әсіресе Lipper үшін өте қиын, ол есептеу кезінде индексті таңдауға өте сезімтал ақпараттық қатынасты пайдаланады. Морнингстар бұл проблемадан аз дәрежеде зардап шегеді. Инвесторлар пай қоры мен оның салыстырмалы индексі арасындағы айырмашылық деңгейіне мұқият назар аударуы керек. R-квадратзаманауи портфолио теориясын (MPT) ұстанатындар үшін керемет көрсеткіш.

Ерекше мәселелер

Санаттар мен индекстерді таңдау Lipper және Morningstar рейтингтеріне үлкен әсер етеді, яғни қаражаттың әртүрлі санаттарға қалай тағайындалатынын түсіну маңызды.

АҚШ-та Morningstar 122 санатты қолдайды, олар тоғыз санаттық топтарға (АҚШ-тың меншікті капиталы, салалық үлес, бөлу, халықаралық меншік, балама, тауарлар, салық салынатын облигациялар, муниципалдық облигациялар және ақша нарығы ) бөлінеді. 

Липпер өзінің инвестициялық қорларын екі классификацияға (холдингке негізделген) және санаттарға (олар проспектегі қордың объективті тіліне негізделген) біріктіреді.Липпер инвестициялық стиль мен нарықтық капиталдандыруғанегізделген жеке меншікті капиталдың жеке жіктемелеріне ие.

Morningstarшетелдікәр түрліқұнды қағаздар, шетелдік ірі қоспалар, шетелдіктердің үлкен өсімі, шетелдіктердің кіші / орташа шамалары, шетелдіктердің кіші / орташа қоспалары, шетелдіктердің кішігірім / орта өсімдері және әлемдік акциялар сияқтыбірнеше әртүрліәртараптандырылған халықаралық акциялар санаттарынқолдайды.

Морнингстармен де, Липпермен де маңызды әдістемелік қиындықтар болса да, бұл инвестициялаушы қоғам үшін өміршең әрі пайдалы құрал болып табылады. Қорларды талдау бойынша сарапшы болуға кез-келгеннің бірдей уақыты бола бермейді, сондықтан жағдайды жеңілдететін осындай компаниялардың болғаны жөн.

Инвесторлар өткен көрсеткіштер – осы жүйелерге негізделген – болашақ нәтижелердің кепілі емес екенін және әр инвестиция жеке инвестордың қажеттіліктері мен мақсаттарына сәйкес келуі керек екенін есте ұстауы керек.