Акцияны жедел сатып алу (ASR)
Акцияларды жедел сатып алу (ASR) дегеніміз не?
Акцияларды жедел сатып алу (ASR) – бұл көпшілікке сатылатын компания мәмілені жеңілдету үшін инвестициялық банкке сенім арту арқылы өзінің орналастырылған акцияларының ірі пакеттерін жедел түрде нарықтан сатып алатын инвестициялық стратегия. Мұндай науқанды бастау үшін компания алдымен инвестициялық банкке алдын-ала қолма-қол ақша беруі керек. Содан кейін ол форвардтық келісімшарт жасасуы керек, бұл жай екі тараптың болашақтағы бағалы қағазды сатып алу немесе сату туралы келісімі.
Инвестициялық банк өз кезегінде компанияның акцияларын, әдетте, инвестициялық қорлар, сақтандыру компаниялары және зейнетақы қорлары сияқты институционалды инвесторлардан алады. Инвестициялық банк кейіннен осы акцияларды аталған компанияға қайтарады. Компаниялар, әдетте, акциялардың бағасы төмен деп есептеген кезде акцияны қайта сатып алудың жеделдетілген бағдарламасымен айналысады, себебі бұл процесс акциялардың құнын көтеруге бейім.
Негізгі өнімдер
- Акцияны жедел сатып алу (ASR) – бұл көпшілікке сатылатын компания мәмілені жеңілдету үшін инвестициялық банктің көмегімен өзінің орналастырылған акцияларының ірі пакеттерін сатып алу.
- Компаниялар, әдетте, акцияларының бағасы төмен бағаланған деп есептеген кезде акцияны жедел сатып алу (ASR) бағдарламаларымен айналысады.
- ASR бағдарламалары инвесторларға көбіне айналымдағы акциялардың (EPS) кірісінің өсуіне әкеліп соқтырады.
- ASR бағдарламасы сонымен қатар компанияға меншікті тез шоғырландыруға көмектеседі, бұл компанияға негізгі стратегиялық қадамдарды жасауды жеңілдетеді.
Акцияны жеделдетіп сатып алу (ASR) қалай жұмыс істейді
Ашық нарықта айналыста болатын орналастырылған акциялар санын тез қысқартқысы келетін табысты компанияны қарастырайық. Егер бұл компания акцияны тікелей кері сатып алуды жүзеге асыратын дәстүрлі жолмен жүрсе, онда акцияға төленетін баға акцияларды сатып алған күніне байланысты өзгеріп отырады.
Сонымен қатар, акцияны сатып алу бағдарламаларын аяқтауға уақыт кетуі мүмкін.Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссияның (ӘКК) айтуынша, егер компанияакционерлеріне акцияларды кері сатып алутуралы тендерлік ұсыныс жасаса, онда ол ұсынысты ол басталғаннан кейін кем дегенде 20 жұмыс күні ішінде ашық ұстауы керек.
Егер компания орнына акциялар пакетін бірден жинап алу үшін акцияны қайта сатып алудың жеделдетілген бағдарламасына сүйенсе, сол акцияларды инвестициялық банктің делдалынан сатып алу арқылы, компания мен банк шарттарды екі жаққа да тиімді болатындай етіп белгілей алады.. Бұл әдіс компания үшін кейбір бағалық белгісіздіктерді азайтады, ал банкке керемет төлемдерді алуға мүмкіндік береді. Бірақ банк тәуекел дәрежесіне тап болады, өйткені ол акцияларды инвесторларға қайта сату кезінде ешқашан өзі бағалай алатынына сенімді бола алмайды.
Акцияны жедел сатып алудың артықшылықтары (ASR)
Инвесторларға акцияларды сатып алу оқиғалары компанияның қолында қолма-қол ақшаның бар екендігін көрсетеді, оны акционерлерді марапаттау үшін пайдалануға дайын. Осы себепті акцияларды қайта сатып алудың жеделдетілген бағдарламалары бірнеше себептерге байланысты қатысушы инвесторларға тиімді.
Біріншіден, бұл процестің аяқталуы әлемдегі айналыстағы орналастырылған акцияларды түбегейлі төмендетуі мүмкін, бұл айналымдағы акцияларға (EPS) кірісті өсіреді. Екіншіден, акциялардың бағасы теориялық тұрғыдан өсе бастауы керек, өйткені акциялар инвесторлар үшін тартымды болып, сол арқылы сұраныс артады.
Маңызды
Акцияларды сатып алу инвесторларға тиімді, себебі акциялардың азайтылған саны, әдетте, уақыт өткен сайын акция бағасын жоғарылатады.
Ерекше мәселелер
Акцияны қайта сатып алудың жеделдетілген бағдарламалары акциялардың бағасын көтеруге қызмет етпейді. Олар сонымен қатар компанияларға меншікті тез арада шоғырландыруға мүмкіндік береді. Қарапайым тілмен айтқанда: қоғам акциялардың әрбір акцияларын шығарған кезде, ол сонымен қатар бизнестегі меншік үлесін инвестиция салған акционерге таратуы керек. Бұл инвесторларға компанияның қаржылық және іскери шешімдеріне әсер етуге мүмкіндік береді. Бірақ орналастырылған акциялардың санын азайту арқылы компания негізгі стратегиялық қадамдар жасау кезінде бақылауды күшейте алады.
Акцияны жеделдетіп сатып алудың мысалы (ASR)
2020 жылдың 19 тамызында Intel корпорациясы өзінің қарапайым акцияларының 10 миллиард долларын сатып алу үшін акцияны тез арада сатып алу туралы келісімдер жасасқанын жариялады. BNP Paribas Securities Corp халықаралық банктік тобыIntel компаниясының ASR келісімдері бойынша құрылымдық кеңесшісі болды.2018-04-21 Аттестатта сөйлеу керек
ASR келісімдерінің талаптарына сәйкес Intel бастапқыда шамамен 166 миллион акция алуға келісім берді.Компания сатып алатын акциялардың жалпы саныкелісімшарттар кезеңінде компанияның қарапайым акцияларының орташа алынған бағасына (VWAP) негізделеді.Бұл түзетулер мен жеңілдіктерге байланысты болады.Ақырғы есеп айырысу 2020 жылдың соңында болады.
Intel компаниясының бас директоры Боб Суанның айтуынша, акцияларды сатып алудың басты драйвері компанияның акциялары олардың ішкі бағасынан әлдеқайда төмен сауда жасайды деген сенімі болды.2020 жылғы өндірістік нәтижелер компанияның акцияларды қайта сатып алуды қолданыстағы қолма-қол ақшамен қаржыландыруға мүмкіндік беретіндігін білдірді, бұл компанияға акционерлерге капиталды сатып алу жәнедивидендтер арқылы қайтаруға мүмкіндік берді.2018-04-21 Аттестатта сөйлеу керек