Сатып алушы үшін ЖАО стратегиясы орындалмаған 4 жағдай (EBAY, BAC)

ЖАО стратегиясы дегеніміз не?

Шағын бизнесті үлкен бизнеске айналдыру немесе бизнесті масштабтау екі жолдың бірінде болады. Компаниялар өздерінің кірістері мен кірістерін өнімі мен қызметіне деген сұранысты өсіру арқылы өсіре алады немесе басқа компанияларды сатып ала алады.

Негізгі өнімдер

  • ЖАО стратегиясы – бұл компания синергия мен ауқымдылыққа жету үшін басқа компанияларды сатып алуға ұмтылатын стратегия.
  • ЖАО стратегиясы органикалық өсу стратегиясына қарағанда қауіпті.
  • Кейбір қосылыстар синергияны құра алмайды және акционерлердің құнын жояды.

Бірінші стратегия органикалық өсу деп аталады. Бұл шыдамдылықты талап етеді, бірақ сәтті орындалғанда үлкен дивидендтер төлейді. Бірігу немесе бірігу (M&A) деп аталатын екінші стратегия үлкен тәуекелді қамтиды.

ЖАО стратегиясын түсіну

M&A стратегиясы қосымша өнімдері, қызметтері мен миссиялары бар компаниялар біріккен кезде синергия құра алады. Сонымен қатар, ЖАО стратегиясы корпоративті мәдениеттер қақтығысқан кезде немесе сатып алушы сатып алынған компанияның активтерін, жүйелері мен брендтерін сәтті біріктіре алмаған кезде шиеленістер мен сәтсіздіктер тудыруы мүмкін. Кейбір корпоративтік одақтар синергияны құра алмайды және акционерлердің құнын жояды. Келесі төрт жағдайлық зерттеулер біріктірудің қиындық туғызатындығын көрсетеді.

Kurzübersicht

ЖАО стратегиясы синергияны тудыруы мүмкін, сонымен бірге мәдени қақтығыстар тудыруы мүмкін.

eBay және Skype

2005 жылы eBay Inc. (NASDAQ:1,4 миллиард доллар пайда тапты.  eBay және Skype бірігуі сәтсіздікке ұшыраған кезде, eBay өз клиенттерінің Skype өніміне деген сұранысын дұрыс есептемегендіктен, басқа M&A келісімдері мүлдем басқа себептермен сәтсіз аяқталды.

Daimler-Benz және Chrysler

1998 жылы немістің Daimler AG автомобиль компаниясы (OTC: DDAIY), сол кезде Daimler-Benz деп аталып, американдық Chrysler автомобиль компаниясы бірігіп, трансатлантикалық автокөлік компаниясын құрды.  Көптеген бақылаушылар бірігуді жоғары бағалады, өйткені ол автомобиль нарығының әр түрлі бағыттарына бағытталған және әр түрлі географиялық аймақтарда жұмыс істейтін екі компанияны біріктірді.Алайдабұл бірігудіңқаржылық және тауарлық19,9% үлесінсатқан кезде бірігу тоқтатылды.

Америка Банкі және Меррилл Линч

Bank of America Corporation (NYSE: инвестициялық банкинг сияқты фирмалар ішіндегі қандай басқарушылар негізгі топтарды басқаратынынжәне екі компанияның басқару модельдерінің қайсысы басым болатынынәлі шешкен жоқ.Осы шешімсіздікпен туындаған белгісіздік көптеген Merrill Lynch банкирлерін бірігуден кейінгі бірнеше айда компаниядан кетуге мәжбүр етті.  Сайып келгенде, бұл кетулер бірігу негізін жойды. Бұл бірігу компаниядағы мүдделі тараптармен негізгі шешімдерді хабарлаудың болмауы ЖАО стратегиясын сәтсіздікке қалай әкелетінін көрсетеді.

3,7 трлн

Statista.com сайтының соңғы деректері бойынша жаһандық M&A бағасы 2019 жылы жасалады.

Volvo және Renault

1993 жылы Volvo (OTC: VOLVY) мен Renault SA (OTC: RNLSY) бірігу әрекеті қиындыққа тап болды, өйткені екі тарап басында меншік құрылымын шеше алмады.  Daimler мен Chrysler бірігуінен айырмашылығы, бұл автомобиль келісімінде атқарушы және мәдени қақтығыстар болмады.Оның орнына екі компания өзара қарым-қатынасты бірлескен кәсіпорынның серіктестері ретінде бастады, бұл олардың бір-біріне икемделуіне мүмкіндік берді.Бірігу компанияларды 5 миллиард доллар үнемдеуге мүмкіндік береді деп күткен.Алайда, екі компания инвесторға тиесілі ұйым мен үкіметтік компанияны біріктіру проблемаларын қарастыра алмады.Қосылу Volvo акционерлеріне аралас компанияның 35% үлесін қалдырған болар еді, ал Франция үкіметі акциялардың қалған бөлігін бақылауда ұстады.  Көптеген сарапшылар Volvo акционерлері мен швед халқы оның құнды компанияларының бірін Франция үкіметіне сатуды қолайсыз деп санайды.