Нарықтық құны 1 миллиард доллар болатын алғашқы компания қандай болды?
United States Steel Corporation (NYSE: нарықтық капиталдау деңгейін 1 миллиард долларданасқан әлемдегі алғашқы компания болды.1900 жылдардың басында Джон Пиермонт Морган теміржолда жасаған нәрселерін болат үшін жасағысы келді.Жалғыз проблема Эндрю Карнегидің Carnegie Steel ірі және тиімді болат өндірушісін басқаруы болды.Морган Чарльз Швабпен бірге Карнегиге өз бизнесін Morgan, US Steel компаниясының жоспарлаған жаңа құрылымына сатуға сендіру үшін жұмыс істеді.Зейнеткерлікке шығуды ойластырған Карнеги Морган басқарған трестке жаңа компанияның акциялары мен облигацияларының жалпы бағасы шамамен 492 миллион долларға сатуға келісті.Шваб US Steel компаниясының президенті болған кезде Карнеги қайырымдылыққа баса назар аударды.
Шваб үшін, өкінішке орай, US Steel Carnegie Steel-дің арқа жақтауына орташа бизнесті дәнекерлеу болды.Компанияның қалған бөлігін қасіретке айналдыру үшін US Steel үлкен мөлшерде капитал жинау керек болды.1901 жылы Морган нақты активтері 682 миллион доллар болатын компанияға 303 миллион долларлық ипотекалық облигациялар, 510 миллион доллар қарапайым акциялар және 508 миллион доллар артықшылықты акциялар шығарды – бұл шамамен 1,4 миллиард долларды құрайды.2 Осылайша, оның тең жартысы гудвилл болды, бірақ көпшілік бағалы қағаздарды сатып алды.
US Steel өзінің әлеуетін ешқашан ақтамайды және Шваб басшылығы есеп айырысуды кейінге қалдырғанымен, оның нарықтық үлесін аштықты компаниялар жеп қойды, оның ішінде Schwab’s Bethlehem Steel, ол US Steel компаниясынан көңілі қалған кезде пайда болды. Шындығында, US Steel компаниясының көңілін қалдырған акциялардың иелерінің бірі Бенджамин Грэмнің жесір қалған анасы болған. Акциялармен бірге отбасының байлығының азайып жатқанын көру ақылды инвесторды қатты активтерге және ішкі құндылыққа назар аударуға итермелеуі мүмкін, ал гудвиллдің шамадан тыс мөлшерін төмендетеді.
Бұл сұраққа Эндрю Битти жауап берді.