Долларизация түсіндірілді


Бастап бас тарту туралы алтын стандарт WWI және басталғаннан кезінде Бреттон-Вуд конференциясы ҰОС мынадай, кейбір елдер, партия жаһандық экономикалық тұрақтылықты және, демек, өз өркендеуіне ықпал жолдарын іздеп келеді. Осы елдердің көпшілігі үшін валютаның тұрақтылығын алудың оңтайлы тәсілі жергілікті валютаны негізгі конвертацияланатын валютаға байлау болды. Алайда, тағы бір нұсқа – АҚШ долларының эксклюзивті пайдасына жергілікті валютадан бас тарту (немесе басқа ірі халықаралық валюта, мысалы евро). Бұл толық долларлану деп аталады.


Бекіту әдісі қалай жұмыс істейді? Экстремалды бекіту әдісі валюта тақтасына жатады, оның көмегімен елдер өздерінің ұлттық валюталарын айырбасталатын валютаға (көбінесе АҚШ долларына) «бекітеді». (Бұл туралы көбірек білу үшін айырбас бағамы.

Долларландыру Балама өзгермелі валюта немесе бағдар қолдау балама ретінде, ел Толық долларландыру жүзеге асыру туралы шешім қабылдай алады. Елдің мұны жасауының басты себебі – елдегі тәуекелді азайту, сол арқылы тұрақты және қауіпсіз экономикалық және инвестициялық ахуалды қамтамасыз ету. Толық долларландыруды көздейтін елдер дамушы немесе өтпелі экономикаға, әсіресе инфляциясы жоғары елдерге бейім.

Долларизацияны таңдайтын көптеген елдер бейресми түрде шетелдік тендерді жеке және мемлекеттік операцияларда, келісімшарттарда және банктік шоттарда қолданады; дегенмен, бұл қолдану әлі ресми саясат болып табылмайды және жергілікті валюта әлі де негізгі заңды төлем құралы болып саналады. Шетелдік тендерді пайдалану туралы шешім қабылдау арқылы жеке тұлғалар мен мекемелер жергілікті валюта бағамының мүмкін девальвациясынан қорғайды. Толық долларландыру дегенмен, бұл тұрақты шешім: елдің экономикалық ахуалы сенімдірек бола бастайды, өйткені жергілікті валюта мен капитал нарығына алыпсатарлық шабуыл жасау мүмкіндігі мүлдем жоғалады.

Төмендеген тәуекел жергілікті және шетелдік инвесторларды елге және капитал нарығына ақша салуға итермелейді. Айырбас бағамының дифференциалды мәселесі болып табылмайтындығы шетелден қарыз алу бойынша пайыздық мөлшерлемені төмендетуге көмектеседі.

Кемшіліктері долларландыру шетел валютасын қабылдау кейбір елеулі кемшіліктер бар. Ел өз ақшасын басып шығару нұсқасынан бас тартқан кезде, ол ақша-несие саясатын басқару құқығын және кез-келген валюта режимін қоса алғанда, оның экономикасына тікелей әсер ету қабілетін жоғалтады.

Орталық банк «жинау қабілетін жоғалтады сеньораж коммерциялық соғылған (кем соғылған нақты құнынан артық ақша шығындарды фирмасымен) шығару алынған,». Оның орнына АҚШ-тың Федералды резервтік жүйесі сеньорларды жинайды, ал жергілікті үкімет пен жалпы ішкі өнім (ЖІӨ) тұтастай алғанда кірістерден айырылады.

Толықтай долларланған экономикада орталық банк сонымен қатар өзінің банк жүйесі үшін соңғы курстық несие беруші рөлін жоғалтады. Қиын жағдайдағы банктерге ол сақталған резервтерден қысқа мерзімді төтенше қаражаттарды ұсына алуы мүмкін болса да, депозиттер аяқталған жағдайда, ақшаны алу үшін жеткілікті қаражат бере алмайды.

Толық долларландыруды таңдаған ел үшін тағы бір кемшілік – оның бағалы қағаздарын АҚШ долларымен қайта сатып алу керек. Егер елде резервтер жеткіліксіз болса, онда ол ақшаны ағымдағы шоттың тапшылығын пайдалану арқылы қарызға алуы керек немесе ағымдағы шоттың профицитін жинақтау құралын табуы керек.

Ақырында, ұлттық валюта егеменді елдің символы болғандықтан, жергілікті валютаның орнына шетел валютасын қолдану ұлттың мақтаныш сезімін бұзуы мүмкін. Долларизацияның артықшылығы Тәуекелді төмендетіп, инфляция мен девальвациядан қорғаудан басқа, елдің өз экономикасын осыншама бақылаудан бас тартуға шешім қабылдауы үшін бірнеше маңызды себептер бар.

Жоғарыда айтқанымыздай, толық долларландыру жергілікті валюта мен валюта бағамына қатысты алыпсатарлық шабуылдарды жоя отырып, инвесторлардың оң көңіл-күйін тудырады. Нәтижесінде капиталдың тұрақты нарығы, кенеттен капиталдың кетуінің аяқталуы және дағдарыстарға бейім төлем балансы пайда болады. (BOP туралы толығырақ төлем балансы дегеніміз не? ) Оқуға болады.

Сонымен, толық долларландыру экономиканы әлемдік нарыққа оңай интеграциялауға мүмкіндік беру арқылы әлемдік экономиканы жақсарта алады.

Қорытынды Көптеген дамушы елдер қазірдің өзінде белгілі бір дәрежеде долларландыруды қолданады. Алайда, көпшілік одан аулақ болды, өйткені толық долларландыруды қарастыратын экономикалар дамып келе жатқан елдер болып табылады. Көптеген елдер үшін автономды экономикалық саясат пен онымен бірге жүретін жеке мемлекеттілік сезімі толық долларландырудан бас тарту үшін өте көп, бұл экстремалды нұсқа, бұл көбіне қайтымсыз.