Компанияда қолма-қол ақша тым көп бола ала ма?
Қолма-қол ақша – бұл компанияларға ұнайтын нәрсе, бірақ егер сіз оған сене алсаңыз, онда артық нәрсе бар. Компанияның ақшалай жағдайына көптеген нәрсе ықпал етеді. Бір қарағанда, инвесторлар үшін балансында көптеген қолма-қол ақшасы бар компанияларды іздеу мағынасы бар. Берілген заттар, сондай-ақ жүріп жатыр борыш қаржыландыру кернейі қайтару үшін компания тісті жоғары көмектеседі, бірақ инвесторлар қарызды қауіп біледі. Жағдай ойдағыдай болмаған кезде, қарыз қарызды тудыруы мүмкін. Қолма-қол ақшаға келетін болсақ, компанияда толып жатқан кассалардың жақсы және жаман себептері бар.
Қосымша қолма-қол ақшаның жақсы себептері
Қаржылық принциптер ақылға қонымды дегеннен гөрі баланста көбірек ақша табуға жеткілікті себептер бар. Жаңадан бастаушылар үшін тұрақты және өсіп келе жатқан резерв, әдетте, компанияның мықты жұмысынан хабар береді. Шынында да, бұл ақша қаражаттарының тез жинақталатындығын көрсетеді, сондықтан басшылық оны қалай пайдалануға болатынын білуге уақыт таппайды.
Негізгі өнімдер
- Кейде компанияларда өте көп қолма-қол ақшаның болуы туралы жағымсыз мәселе туындайды.
- Егер қолма-қол ақша баланстағы тұрақты құрал болса, инвесторлар ақшаның неге жұмыс істемейтіндігіне таң қалады.
- Қолма-қол ақшаны өсіру компанияның үлкен табыс әкелетіндігін де көрсете алады.
- Капиталды көп қажет ететін компаниялар жабдықты толтыру қажеттілігіне байланысты қолма-қол ақша жинауда үлкен қиындықтарға тап болады.
- Инвесторлар болашақтағы ақша ағындары, іскери циклдар, капиталдық шығыстар жоспарлары және алдағы міндеттемелерді төлеу сияқты мәселелерді қарастыра отырып, компанияның қолма-қол ақшаға деген қажеттілігін жақсы сезіне алады.
Бағдарламалық жасақтама мен қызметтер, ойын-сауық және бұқаралық ақпарат құралдары сияқты жоғары табысты фирмалардың капиталды қажет ететін компаниялармен бірдей деңгейдегі шығындары болмайды. Сондықтан олардың ақшалары көбейеді.
Керісінше, күрделі шығындары бар компаниялар, болат өндірушілер сияқты, үнемі ауыстырып отыруға тиісті жабдықтар мен тауарлы-материалдық құндылықтарға ақша салуы керек. Капиталды көп қажет ететін фирмалар қолма-қол ақша қорын сақтауда едәуір қиынға соғады. Инвесторлар, сонымен қатар, циклдік салалардағы компаниялар, өндіріс сияқты, циклдік құлдырауды жеңу үшін қолма-қол ақша қорын сақтауы керек екенін мойындауы керек. Бұл компанияларға қысқа мерзімде қолма-қол ақшаны қажеттіліктен асып түсіру керек.
Қосымша қолма-қол ақшаның қолайсыз себептері
Дәл сол сияқты оқулықтағы нұсқаулар да назардан тыс қалмауы керек. Баланстағы қолма-қол ақшаның көп болуы алдағы қауіптің белгісі болуы мүмкін. Егер қолма-қол ақша компания балансының азды-көпті тұрақты сипаты болса, инвесторлар ақшаның неге пайдаланылмай жатқанын сұрауы керек. Қолма-қол ақша сол жерде болуы мүмкін, өйткені менеджменттің инвестициялық мүмкіндіктері таусылды немесе тым алысты болжап, ақшамен не істеу керектігін білмейді.
Қолма-қол ақшаға отыру қымбат сән-салтанатқа айналуы мүмкін, өйткені оның мүмкін құны бар, ол қолма-қол ақша ұстау кезінде алынған пайыздар мен компанияның капитал құнымен өлшенген қолма-қол ақшаға төленген баға арасындағы айырмашылықты құрайды.
Егер компания жаңа жобаға немесе бизнесті кеңейтуге қаражат салу арқылы 20% қайтарымдылық ала алса, онда қолма-қол ақшаны банкте сақтау өте үлкен қателік болып табылады. Егер жобаның кірісі компанияның капитал құнынан аз болса, қолма-қол ақша акционерлерге қайтарылуы керек.
Көбінесе қолма-қол ақшаға бай компания абайсызда болу қаупін тудырады. Компания жалқау әдеттердің құрбанына айналуы мүмкін, соның ішінде шығындарды бақылау жеткіліксіз және өсіп келе жатқан шығындарды үнемі кесіп отырғысы келмейді. Ірі қолма-қол ақшалар басшылықтың кейбір қысымдарды жояды.
Компаниялар артық нәрсені қалай жасырады
Қосымша ақшалай қаражат менеджерлерге қажет болған кезде сатып алуды жүзеге асыруға икемділік пен жылдамдық береді деген танымал түсініктеме алданбаңыз. Артық қолма-қол ақша ұстайтын компаниялар агенттік шығындарды «империя құруға» ұмтылатын жерде алып келеді. Осыны ескере отырып, «стратегиялық резервтер» және «резервтерді қайта құрылымдау» сияқты баланстық баптардан сақ болыңыз, өйткені оларды қолма-қол ақша жинаудың банальды негіздемесі ретінде қарастыруға болады.
Капитал нарығында инвестициялық қор жинайтын компаниялар туралы көп нәрсе айтуға болады. Капитал нарықтары инвестициялық шешімдерге үлкен тәртіп пен ашықтық әкеледі, сондықтан агенттік шығындарды азайтады. Қолма-қол үйінділер компанияларға ашық процесті аяқтауға мүмкіндік береді және онымен бірге болатын тексеруден аулақ болады, бірақ әдетте инвестордың қайтарымы есебінен болады.
Төменгі сызық
Қауіпсіздікті қамтамасыз ету үшін инвесторлар қаржы теориясының елегі арқылы қолма-қол ақшаның жай-күйін қарап, қолма-қол ақшаның тиісті деңгейін анықтауы керек. Фирманың болашақ ақша ағындарын, іскери циклдарын, күрделі шығындар жоспарларын және пайда болатын міндеттемелер бойынша төлемдерді ескере отырып, инвесторлар компанияға шынымен қанша ақша қажет екенін есептей алады.