Әлеуметтік-жауапты өзара қорлар

Маңызды

АҚШ-тың Еңбек министрлігі 2020 жылдың қазан айының соңында зейнетақы жоспарларына әлеуметтік жауапты инвестицияларды шектейтін немесе алып тастайтын жаңа ережені шығарды. Экологиялық, әлеуметтік және басқарушылық (ESG) факторларға анық сілтемелерді алып тастау үшін ереже қайта қаралғанымен, зейнетақы жоспарларының сенімгерлері инвестициялық стратегияларды сол стратегиялардың қаржылық нәтижелерге қалай әсер ететіндігіне байланысты таңдауды міндеттейді. Бұл шешім ESG бойынша жіктелген қорлар мен инвестицияларға және әлеуметтік жауапты инвестицияларға айтарлықтай әсер етуі мүмкін.

Әлеуметтік жауапкершілік дегеніміз не?

Инвестицияның әлеуметтік жауапкершілігі – бұл табысты инвестициялар мен корпоративті мінез-құлықты қатар жүретін ретінде қарастыратын стратегия. ҒЗИ инвесторлары белгілі бір әлеуметтік критерийлерді қатаң инвестициялық стандарттармен үйлестіру арқылы бәсекеге қабілетті кірістер әкелетін және жақсы әлем құруға көмектесетін бағалы қағаздарды анықтай алады деп санайды.

ҒЗИ сарапшылары салалар мен компаниялардың тәжірибелері туралы ақпарат жинайды және оларды елдің саяси, экономикалық және әлеуметтік ортасы тұрғысынан қарастырады.

Әдетте, бұл жеті бағыт әлеуметтік жауапты инвесторлардың назарында:

1. Корпоративтік басқару және этика
2. Жұмыс орнындағы тәжірибелер
3. Экологиялық мәселелер
4. Өнімнің қауіпсіздігі және әсері
5. Адам құқықтары
6. Қоғамдық қатынастар
7. Жергілікті халықтардың құқықтары

Айта кету керек, әлеуметтік жауапты инвестициялар бұл компаниялардың жағымды жақтарын сақтауды насихаттауға мүдделі. Сонымен бірге, ҒЗИ қоғамға «зиянды» деп қарсы болатын салалар мен компанияларға үлкен назар аударады. Соңғысына басқалармен бірге құмар ойындармен, темекімен, қару-жарақпен және алкогольмен айналысатын кәсіпкерлер кіреді. Бұл « күнәлі » деп аталатын инвестициялық категориялар көбінесе ҒЗИ скринингі арқылы жойылады.

Өзара әлеуметтік қорлар дегеніміз не?

Әлеуметтік жауапты пай қорлары құнды қағаздарды әлеуметтік, моральдық, діни немесе экологиялық сенімдерді ұстанатын компанияларда ұстайды. Таңдалған акциялардың қор сеніміне сәйкес келетін құндылықтарға ие болуын қамтамасыз ету үшін компаниялар мұқият тексеруден өтеді. Әлеуметтік жауапты пай қоры жақсы корпоративті азаматтықтың жоғары стандарттарын ұстанатын компанияларда ғана құнды қағаздарды ұстайды.

Адамдар әртүрлі құндылықтар мен сенімдерге ие болғандықтан, қор менеджерлеріне инвесторларды тартуға арналған құндылықтардың оңтайлы үйлесімін көрсететін қорларды анықтау өте қиын. Акцияларға скрининг жүргізу кезінде қолданылатын нақты критерийлердің барлығы қордың құндылықтары мен мақсаттарына байланысты.

Мысалы, экологиялық мәселелерге деген сезімталдығы жоғары қорлар ең аз экологиялық талаптарды орындаудан асып түсетін компаниялардың акцияларын таңдайды.

Көптеген әлеуметтік жауаптылықтағы қорлар өздерінің портфолиосының бір бөлігін қоғамдық инвестицияларға бөледі. Бұл инвестиция қайырымдылық болып табылады деген қате түсінік. Бұлай емес. Бұл инвестициялар салымшыларға өз қаражатының қайтарымын жасау кезінде мұқтаж қоғамдастыққа беруге мүмкіндік береді. Көптеген қоғамдық инвестициялар дамушы елдердегі немесе АҚШ-тағы кірісі төмен аудандардағы қоғамды дамыту банктеріне қол жетімді баспана мен тәуекел капиталы үшін салынады.

Меншік иесі байыпты түрде қабылданады

Акционерлердің белсенділігі – әлеуметтік жауапты қорлар үшін маңызды мәселелердің бірі. ҒЗИ қорлары меншік құқығын саясатты өзгерту бойынша ұсыныстар арқылы басқаруға әсер ету үшін пайдаланады. Бұл ақпараттық насихат акционерлер жиналыстарына қатысу, ұсыныстар беру, басшылыққа хаттар жазу және дауыс беру құқықтарын пайдалану арқылы жүзеге асырылады.

Қор акционерлеріне өз дауыстарын қолдану қиын болғандықтан, дауыс беру сенімхат арқылы жүзеге асырылады; қор акционерлері басшылықты олардың атынан дауыс беруді тағайындайды. Қоғамдық қорлардың көпшілігінде шешімдердің ашықтығын сақтау және акционерлерге барлық дауыс беру саясаты мен процедураларын жариялау үшін қатаң саясат бар.

Жеке тұлғалардың өзгеріс жасай алатындығының дәлелі ретінде 2003 жылдың қаңтарында қабылданған Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссияның (ӘКК) ұсынысы келтірілген, онда барлық үлестік қорлар серіктестіктері дауыс беру саясаты мен процедураларын және олардың акционерлеріне берілген дауыстарды жариялауы керек делінген. ӘКК шешімі оларға әлеуметтік жауапты инвесторлар жіберген мыңдаған ұсыныстардан туындады.

Жақсылық бәрінен де жеңе ме?

Инвестор ретінде сіз толығымен қайырымдылық жасай алмайсыз және сіздің инвестицияларыңыздың орнына өзіңіздің жеке құндылықтарыңызды көрсететін компанияға ақша салғаныңыздан басқа ештеңе күте алмайсыз. Сонымен, әлеуметтік жауапты пай қорларының қызметі тұрақты портфолионың көрсеткішімен қалай өлшенеді? Орташа алғанда, оның жұмысы тұрақты пайлық қорлар көрсеткішіне жақын болды. Акциялардың өнімділігін бақылайтын бірнеше әлеуметтік индекстер бар, олар әлеуметтік жауапты инвестициялар болып саналады. KLD индекстеріне сәйкес MSCI KLD 400 әлеуметтік индексінің (бастапқыда Domini Social 400 индексі деп аталады ) жылдық кірісі  1994 жылдың мамырынан бастап (2018 ж.) Және 2018 жылдың маусымы аралығында 10,01% құрады. Соңғы 10 жыл ішінде индекс S&P 500 10,17% жылдық кірісіне қарағанда жылдық 10,63% кірісті қамтамасыз етті.

Жақсылық жасаудың бағасы

Әлеуметтік жауапты пай қорлары әдеттегі қорларға қарағанда жоғары төлемдерге ие. Бұл жоғары төлемдерді өзара қор менеджерлері қабылдауы керек қосымша этикалық зерттеулерге жатқызуға болады. Сонымен қатар, әлеуметтік жауапты қорларды кішігірім пай қорлары компаниялары басқаруға бейім, ал басқарылатын активтер салыстырмалы түрде аз. Мұндай жағдайда ҒЗИ қорларына ауқымды экономиканы өздерінің үлкен қарсыластары үшін пайдалану қиынға соғады.

Деңгейлік басшылықты сақтаңыз

Сіздің эмоцияларыңыз сіздің инвестициялық кеңес берушіңізге айналмас бұрын, өз деңгейіңізді сақтағаныңыз абзал. Лайықты кірістер алу және білікті әлеуметтік жауапты қорларға қаражат салу мүмкіндігін арттыру үшін бірнеше маңызды кеңестер берілген:

1. Ақпарат алыңыз – әлеуметтік жауапкершілікті инвестициялау туралы, қаражаттың қайсысы сәйкес келетіндігі және оларды қайдан сатып алуға болатындығы туралы біліңіз.
2. Өз құндылықтарыңызды біліңіз – әркімнің құндылықтары әр түрлі. Кейбіреулер қоршаған ортаның себептерін қатты сезінуі мүмкін, ал басқалары әлеуметтік бағдарламалармен көбірек айналысады. Сізді мазалайтын мәселелер бойынша рейтинг жасаңыз. Бірнеше негізгі құндылықтарды анықтағаннан кейін, сіз өзіңіздің қорларыңызды өз мәндеріңізге сәйкес келетін бірнеше таңдаулы қорларға дейін азайта аласыз.
3. Құндылықтарыңыздан жоғарыға шығыңыз  – сізді қызықтыратын қаражат негіздері мен төлемдерін зерттеңіз. Қарауға жататын кейбір баптарға басқарушылық шығындар коэффициентінің деңгейі, жүктеме ақысының құны, қор менеджерінің іс-тәжірибесі және қордың соңғы бірнеше жылдағы қызметі қалай кіреді. ҒЗИ қорын қарастыру кезінде инвестициялардың сапасын құрбан етудің қажеті жоқ. Үй тапсырмаларын кез-келген қор инвестициялары үшін жасаңыз.
4. Әртараптандыру  – ҒЗИ қорларына инвестиция салудың нәтижесі – сіз өз инвестицияларыңызды әлеуметтік, этикалық және қаржылық жағынан ортақ көп компанияларға шектеу қоюыңыз мүмкін. Негізінен интернет-индустрия қорларынан құрылған портфолиосы бар секторлық қор туралы ойланыңыз. Егер сізде интернет- себетте болса, сіздің барлық жұмыртқаларыңыз сынған болар еді. Егер сіздің инвестицияларыңыз инвестициялардың әртүрлі түрлеріне стратегиялық түрде орналастырылған болса, онда сіздің барлық салымдарыңызды жоғалту мүмкіндігі өте аз. Егер сіз әлеуметтік-жауапты инвестор болғыңыз келсе, портфолиоңызды сіздің құндылықтарыңызға қайшы келместен басқа акциялармен, облигациялармен немесе қазынашылықтармен әртараптандыруға болады. Сіз таңдаған қордың нақты бағыттарынан біршама ерекшеленетін құндылықтары бар әлеуметтік жауапкершілікті құнды қағаздарға инвестициялау көмектесе алады.

Төменгі сызық

Әлеуметтік жауапкершілікті инвестициялау мүмкіндіктері инвесторларға ақша табу үшін олардың құндылықтарына нұқсан келтірмеу керектігін ұсынады. Егер сіз кез-келген инвестиция сияқты әлеуметтік жауапты инвестициялық қорларға жүгінсеңіз, онда сіз өз ақшаңызды сіздің құндылықтарыңызды қолдайтын және қалтаңызды сызып тастайтын нәрсеге сала аласыз.