Қор негіздері дегеніміз не?
Біз негіздер сөзін күнделікті дерлік естиміз. Сарапшылар, басшылар және инвесторлар CNBC-де күнделікті акциялардың негіздері туралы сөйлесу үшін шығады. Қор менеджерлері әрдайым осы акциялардың немесе олардың акцияларының негіздері туралы айтады. Сондай-ақ, кейбір трейдерлер, өз кезегінде, негіздер маңызды емес, ал инвесторлар орнына акциялардың техникалық қасиеттеріне сүйенуі керек деп мәлімдейді. Бірақ олар нақты не? Қор негіздері туралы кейбір негіздерді білу үшін оқыңыз.
Негізгі өнімдер
- Іргелі талдау акциялардың бағасына немесе болжанатын құнына әсер етуі мүмкін кез-келген деректерді қарауды қамтиды.
- Акциялардың кейбір негіздеріне ақша ағыны, активтердің кірістілігі және консервативті құралдар жатады.
- Фундаменталды талдау жүргізу қиынға соғуы мүмкін, себебі ол қаржылық есептілікті тексеріп, акциялар бағасының қашан дұрыс емес екенін білуді қажет етеді.
Қор негіздерінің негіздері
Кең мағынада, іргелі талдау акциялардың бағасына немесе қабылданған құнына әсер етуі мүмкін кез-келген деректерді қарауды қамтиды. Бұл, әрине, акциялардың сауда-саттық үлгілерінен басқа кез-келген нәрсе, аты айтып тұрғандай, бұл негізге жүгінуді білдіреді.
Іргелі талдау компанияның портретін жасауға, оның акцияларының негізгі құнын анықтауға және сол ақпарат негізінде акцияны сатып алуға немесе сатуға бағытталған.Компанияның негіздерін бағалау үшін әдетте қолданылатын кейбір көрсеткіштерге мыналар жатады:
- Ақша ағыны
- Активтердің кірістілігі
- Консервативті тісті беріліс
- Болашақ өсімді қаржыландыру үшін пайданы сақтау тарихы
- Акционерлердің кірісі мен кірісін арттыру үшін капиталды басқарудың сенімділігі
Іргелі тәсіл
Фундаменталды талдаушылар акциялардың өнімділігін талдауға тұрақты көзқараспен қарайды. Олар акциялардың жұмысына әсер ететін әртүрлі факторларды қарастырады. Оларға тұтастай алғанда өнеркәсіп, бәсекелестік, компанияның басқару құрылымы, оның кірісі мен кірісі, сондай-ақ оның өсу әлеуеті жатады. Барлық мәліметтер жалпыға бірдей қол жетімді, әдетте компанияның қаржылық есептілігі арқылы қол жетімді. Мақсат – сайып келгенде, қандай акцияларға нарық дұрыс және дұрыс емес баға қоятындығын анықтау.
Сізге оны елестету үшін келесі аналогияны қолданайық. Акциялар нарығын сауда орталығы деп ойлаңыз, мұнда акциялар сауда нүктелерінде сатылатын заттар болып табылады. Олардың назар аударарлық жерлері тек сауда орталығындағы өнімдерге қойылады. Сатып алушылар сатылатын тауарлардың нақты құнын сиясыз, сенімсіз, эмоционалды табын ретінде шығарылады. Іргелі талдаушылар ең жақсы мәмілелерді іздейтін дүкендер арқылы баяу қозғалады. Көпшілік компьютерлерден ауысқаннан кейін, өтіп кеткендерді мұқият қарайды.
Фундаментальды талдаушылар қатты дискіге, жад карталарына, мониторға және пернетақтаға дейін алынған компьютердің сынықтары мәнін анықтауы мүмкін. Қор нарығында бұл компанияның баланстық құнын немесе тарату құнын есептеуге ұқсас. Бұл аналитиктер ДК сапасына өте мұқият қарайды. Ол созыла ма, әлде бір жылдың ішінде бұзыла ма? Іргелі сарапшылар, техникалық сипаттамалары астам бері өндірушісінің мұқият болады кепілдік, және кеңес тұтынушылық баяндамалар. Сол сияқты, меншікті капиталдың талдаушылары да компанияның балансын қаржылық тұрақтылыққа тексереді.
Содан кейін, іргелі аналитиктер ДК өнімділігін, айталық, өңдеу қуаты, жады немесе кескін ажыратымдылығы тұрғысынан түсінуге тырысуы мүмкін. Бұл компанияның кірістері туралы есепте анықталған болжамды кірістер мен дивидендтер сияқты. Ақырында, іргелі талдаушылар барлық деректерді жинақтап, меншікті мәнді немесе ағымдағы сату бағасынан тәуелсіз мәнді шығарады. Егер сату бағасы есептелген меншікті мәннен төмен болса, фундаменталистер ДК сатып алады. Егер олай болмаса, олар өздеріне тиесілі ДК-лерін сатады немесе көп сатып алудан бұрын бағаның төмендеуін күтеді.
Жақсы негіздер пайдаға тең келмейді
Іргелі талдауды жүргізу өте қиын жұмыс болуы мүмкін. Бірақ бұл оның тартымдылығының қайнар көзі. Компанияның қаржылық есептілігін зерттеп, оның болашақ перспективаларын бағалай отырып, инвесторлар акция бағасының қашан дұрыс емес екенін білуге жеткілікті білім ала алады. Бұл адал инвесторлар нарықтағы қателіктерді байқап, өздері ақша табуға қабілетті. Сонымен қатар, меншікті, ұзақ мерзімді құндылыққа негізделген компанияларды сатып алу инвесторларды нарықтың күнделікті ауытқу қаупінен сақтайды.
Алайда, фундаменталды талдаудың қордың төмен бағаланғандығын көрсетуі оның жақын арада өзінің ішкі құндылығымен сауда жасауына кепілдік бермейді. Барлығы қарапайым емес. Шын мәнінде, акциялардың нақты бағалы әрекеттері барлық акцияларға дерлік күмән туғызады, тіпті ең тәуелсіз инвестор да іргелі талдауға күмәндана бастайды. Ішкі құнды анықтайтын сиқырлы формула жоқ.
Маңызды
Акция бағаланбағанын іргелі талдау көрсеткендей, ол жақын болашақта оның өзіндік құндылығымен саудаласуға кепілдік бермейді.
Қор нарығы қарқынды дамып келе жатқан кезде, инвесторлар өздерін жеңімпаздарды таңдау қабілеті бар деп алдау оңай. Бірақ нарық құлдырап, болжам анықталмаған кезде инвесторлар сәттілікке сене алмайды. Олар іс жүзінде не істеп жатқанын білуі керек.
Техникалық талдауға қарсы іргелі талдау
Іргелі талдау өзінің немере ағасынан, техникалық талдаудан айтарлықтай өзгеше. Егер фундаментальды талдау акциялардың өзіндік құнын өлшеуге бағытталған болса, онда техникалық талдау тек акциялардың беріктігін немесе әлсіздігін бағалау үшін сауда белгілері мен басқа аналитикалық құралдарды қарап, акциялардың сауда-саттық және баға тарихына шоғырландырылады.
Техникалық талдаушылардың пайымдауынша, акциялардың бұрынғы өнімділігі – оның бағасы және сауда қызметі – болашақта қайда баратынын анықтауға көмектеседі. Техникалық талдау теориясының мәні, бағаның өзгеруі кездейсоқ емес екендігінде жатыр. Керісінше, ол заңдылықтар мен тенденциялар анықталады және уақыт өте келе қайталанады деп санайды.
Көрсету үшін жоғарыдағы ұқсастыққа қайта оралайық. Техникалық талдаушылар сатылатын тауарларды елемейді. Керісінше, олар көп нәрсені сатып алу үшін нұсқаулық ретінде қадағалайды. Сонымен, егер техникалық талдаушы компьютерлер дүкенінің ішінде жиналатын сатып алушыларды байқаса, ол өсіп келе жатқан сұраныстың ДК бағасын жоғарылатуына ықпал етіп, мүмкіндігінше көбірек ДК сатып алуға тырысады.
Төменгі сызық
Инвесторлардың негіздері туралы білуге болатын көп нәрсе бар. Жеңдеріңізді жинап, терминологияны, құралдар мен фундаменталды талдау әдістерін шешетін инвесторлар қаржылық ақпаратты пайдалануға деген сенімділікке ие болады және сонымен бірге жақсы акционерлік қоғамға айналады. Кем дегенде, инвесторлар қандай да бір қорды мықты негіздерге ұсынған кезде не айтылатындығын жақсы түсінетін болады.